Les levées de fonds pour les start-ups de logiciels semblent amorcer un retour à la normale, après les fluctuations marquées des dernières années. Selon le dernier rapport Euroscape Accel, les éditeurs SaaS ont attiré environ 79,2 milliards de dollars depuis le début de l’année 2024, un rebond de 26,7 % par rapport à l’année précédente. Cette hausse témoigne d’un regain d’intérêt pour les start-ups du secteur, largement alimenté par l’intelligence artificielle générative, qui joue désormais un rôle essentiel dans la création de valeur des entreprises technologiques.
Forte concentration des investissements et diversification des usages
L’IA est devenue un levier crucial de valorisation, en particulier pour les sociétés cotées. La progression du Nasdaq, portée par des géants comme Apple, Meta et Nvidia, traduit cette tendance : l’innovation en IA dynamise non seulement les entreprises établies mais catalyse également l’intérêt des investisseurs pour les start-ups du SaaS. Dans ce contexte, les grands modèles de langage, tels que ceux développés par OpenAI et Anthropic, captent la majorité des financements. En effet, près de deux tiers des investissements sont concentrés autour des leaders du secteur, qui disposent des ressources nécessaires pour gérer les infrastructures coûteuses indispensables au développement d’IA avancée.
Malgré cette concentration, le rapport note une diversification des applications IA. Une nouvelle génération de start-ups émerge, souvent dans des secteurs spécifiques comme la santé, la finance ou le juridique, où les solutions IA spécialisées offrent des avantages compétitifs sans nécessiter des financements aussi lourds. La baisse récente des coûts d’inférence (dépenses liées à l’utilisation d’un modèle d'IA), estimée à environ 80 % entre 2023 et 2024, rend possible une multiplication de cas d’usage, contribuant ainsi à un élargissement des opportunités d’investissement.
Une croissance européenne prometteuse
Si les États-Unis restent au cœur de cet écosystème, l’Europe commence à se faire une place plus visible, contribuant à 20 % des levées de fonds cette année contre 9,8 % en 2023. Des entreprises comme Mistral AI et Aleph Alpha en Allemagne incarnent cette montée en puissance. Ce mouvement indique une diversification des régions d’innovation, soutenue par des financements accrus qui permettent aux acteurs européens de devenir compétitifs dans le domaine de l’IA. Dans l’ensemble de l’écosystème SaaS, cette tendance à la répartition géographique se confirme avec 40 % des investissements orientés vers les start-ups européennes et israéliennes. Cette internationalisation participe au renforcement des chaînes de valeur du secteur, chaque région développant des spécificités technologiques qui répondent aux besoins locaux.
Les investissements dans les start-up d'IA génératives européennes et américaines en Md € (source: Accel Euroscape 2024)
Vers une IA spécialisée et economiquement viable
À mesure que les infrastructures en IA évoluent, une opportunité émerge pour les modèles dits agentiques de nouvelle génération, conçus pour exécuter des tâches complexes et interagir directement dans les processus métiers. Ces modèles plus spécialisés offrent désormais des solutions économiquement viables pour les entreprises cherchant à intégrer des outils d’IA dans des opérations ciblées. Cette réduction des coûts devrait encourager l’essor de cas d’usages plus personnalisés et scalables, anticipant ainsi une nouvelle vague de croissance, à la fois pour les grands acteurs et les nouvelles start-ups spécialisées.
Cette concentration d’investissements et le développement de solutions diversifiées autour de l’IA générative constituent des leviers de croissance pour les entreprises SaaS capables de capitaliser sur cette évolution. Pour les acteurs dotés d’une proposition de valeur unique ou ceux qui s’inscrivent dans des segments de niche, ces dynamiques offrent une opportunité de capter une part croissante de ce marché en pleine expansion. Les synergies entre les applications IA émergentes et les modèles d’infrastructures en cloud devraient ouvrir de nouvelles perspectives, rendant possible une adoption de masse et stimulant une demande mondiale soutenue.
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