Les marchés : Le calme avant la Fed
La Bourse de Paris marque une pause, presque figée, avec un CAC 40 qui grappille 0,26% pour clôturer à 7 384 points. Les volumes, légèrement plus étoffés que les jours précédents, témoignent d’un marché en attente. Aux États-Unis, c’est une autre histoire, les indices continuent de surfer sur une année mémorable, affichant des gains spectaculaires de 30% en moyenne.
Pourtant, l’euphorie cède la place à l’attente, l’attention des investisseurs étant désormais rivée sur la Réserve fédérale américaine. La grande question : quelles perspectives Jerome Powell dévoilera-t-il ce soir ? À 20h, la Fed publiera le communiqué tant attendu à l’issue de deux jours de réunion. La baisse de 25 points de base est déjà largement intégrée par les marchés, mais les commentaires de Jerome Powell seront cruciaux.
En France, Moody’s ne retient plus ses coups. C’est au tour de sept grandes banques françaises, dont BNP Paribas et Crédit Agricole, de voir leur note dégradée, conséquence directe de l’abaissement de la note souveraine. Pour l’instant, l’impact sur le cours des actions reste limité.
En Europe, les données d’inflation publiées aujourd’hui n’ont réservé aucune surprise, à l’approche des réunions de la Banque du Japon et de la Banque d’Angleterre demain. Sans surprise, les taux devraient rester inchangés, mais les marchés gardent un œil vigilant, à l’affût du moindre indice sur la trajectoire future des politiques monétaires. En attendant, c’est le calme avant, peut-être, la tempête !
Les valeurs : Renault, Vivendi et Bureau Veritas, VusionGroup
Renault
Largement en tête du CAC, Renault gagne 5,21% ce mercredi, à 46,82€ (+27% en 2024). Le titre profite clairement des rumeurs de fusion entre Nissan et Honda, on revient en détail sur le dossier dans la suite de l'édition. Cette nuit, Nissan s’est envolée à Tokyo. Une hausse dont Renault bénéficie directement grâce à sa participation de près de 36% dans le constructeur japonais. Mais au-delà de cet effet mécanique, cette fusion pourrait représenter un véritable atout stratégique pour Renault. En rééquilibrant récemment ses participations avec Nissan, le groupe au losange a logé une partie de ses actions dans une fiducie (voir lexique) destinée à être vendue.
Une union entre Nissan et Honda rendrait ces ventes bien plus fluides, offrant une meilleure liquidité et la possibilité de céder des parts à Honda ou à d'autres investisseurs. Autre opportunité, Renault pourrait échanger sa participation dans Nissan contre les parts que ce dernier détient dans son propre capital, renforçant ainsi sa flexibilité financière. Enfin, Honda pourrait devenir un futur client d’Ampere, la division électrique et technologique de Renault, ouvrant la voie à de nouvelles synergies. Pour Renault, cette potentielle fusion japonaise ne serait pas seulement une aubaine boursière, mais aussi un levier stratégique pour financer sa transition vers l’électrique et consolider sa position sur le marché mondial. Une dynamique qui, à court terme, redonne des couleurs au groupe.
Vivendi et Bureau Veritas
C’était dans l’air, c’est désormais officiel : Vivendi va sortir du CAC et cède sa place à Bureau Veritas, un spécialiste des tests, inspections et certifications. La modification, annoncée par Euronext, prendra effet le 23 décembre. La sortie de Vivendi était prévisible après la scission en quatre entités cotées qui a réduit sa capitalisation boursière à 2,6 milliards d’euros, bien en deçà des standards de l’indice français. Avec Canal+, Havas et Louis Hachette désormais indépendants, Vivendi ne détient plus qu’une seule filiale à 100%, Gameloft (jeux vidéos), et quelques participations minoritaires
En parallèle, Bureau Veritas signe une année exceptionnelle avec une hausse de 31% et une capitalisation de 13,5 milliards d’euros, conforme aux exigences du CAC. Fondée en 1828 et initialement spécialisée dans l’inspection des navires, la société se positionne aujourd’hui comme un acteur clé dans des secteurs porteurs comme la transition énergétique et le développement durable. Avec cette entrée dans l’élite boursière, Bureau Veritas diversifie davantage le CAC, symbolisant le dynamisme des services aux entreprises. Ce soir, Vivendi gagne 3,55% à 2,59€, et Bureau Veritas +0,13% à 29,84€.
VusionGroup
VusionGroup transforme l’essai aux États-Unis ! Le champion français de la digitalisation des commerces éligible au PEA-PME s’envole de 11,72% à 149,7€, en pole position du SBF 120 ce mercredi. Après Walmart, le groupe signe un contrat d’envergure avec The Fresh Market, chaîne américaine emblématique avec 166 magasins.
D’ici fin 2025, ces magasins seront équipés de la suite Vusion 360 : étiquettes électroniques, vision par IA et outils d’analyse avancés. Un déploiement stratégique qui renforce l’expansion du groupe outre-Atlantique. Les investisseurs applaudissent cette percée : le titre affiche +10% sur l’année, écrasant un SBF 120 en repli.
L'événement du mercredi : Vers une pause de la Fed ?
La Banque centrale américaine devrait annoncer ce soir une baisse de 0,25% de ses taux directeurs, une décision largement anticipée par les marchés. Cependant, cette mesure pourrait être la dernière avant une pause, alors que l’économie américaine reste robuste et que l’inflation repart à la hausse. Clairement, pour la Fed il n’y a pas urgence à baisser les taux qui devraient rester au-dessus des 4% après la baisse de ce soir.
En novembre, l’inflation a grimpé à 2,7% sur un an, tandis que les prix à la production ont atteint un sommet inédit depuis deux ans. Malgré ces tensions inflationnistes, Powell a récemment prôné la prudence, estimant que la banque centrale pouvait temporiser face à une économie vigoureuse. Cette réunion de fin d’année sera également l’occasion pour la Fed de publier ses nouvelles projections économiques et de clarifier ses intentions pour 2025.
Entre l’incertitude liée au retour de Donald Trump à la Maison-Blanche et ses réformes économiques à venir dès les premiers jours de son mandat, les investisseurs craignent un environnement monétaire moins accommodant en 2025. En somme, si une baisse de taux semble acquise ce soir, la Fed se prépare à lever le pied. La séance de demain sera cruciale pour évaluer le moral des investisseurs après ce dernier temps fort de l’année !
Demain à la Une : Powell et le PIB
Séance 100% américaine en perspective ! Demain, les marchés seront avant tout influencés par les déclarations de ce soir de Powell. Le moindre faux pas pourrait être sanctionné… Au programme, on attend également une nouvelle révision de la croissance américaine et les ventes de logements existants réalisées en novembre. Sauf surprise, la Banque centrale anglaise devrait maintenir ses taux inchangés, à 4,75% ! Sur le CAC, quelques niveaux-clés à surveiller pour cette fin de semaine : les 7 440 et 7 500 pour les acheteurs, les 7 320 et 7 250 pour les vendeurs. Pour le moment, l’indice français se repose autour du support des 7 385.
Le monde d'après : La huitième Magnifique ?
On vous parlait vendredi soir de Broadcom. Avec une envolée de près de 40% en deux séances, le spécialiste américain des semi-conducteurs a dépassé le seuil symbolique des 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, un club très fermé jusqu’ici réservé aux géants comme Apple, Microsoft ou Nvidia. Cette performance spectaculaire s’explique par la forte demande pour ses puces dédiées à l’IA générative, utilisées par des géants comme Amazon, Alphabet et Microsoft. Le groupe anticipe une croissance de 65% sur le segment des datacenters pour début 2025 et prévoit un marché des puces IA atteignant 90 milliards de dollars d’ici 2027.
Cette ascension fulgurante relance le débat. Broadcom mérite-t-il d’intégrer le prestigieux club des "Magnifiques" de Wall Street ? Avec une progression annuelle de 110%, le titre se place juste derrière Nvidia en termes de performances boursières, mais devance largement des poids lourds comme Meta ou Tesla. Cette hypercroissance reflète aussi une rotation au sein de la tech. Les investisseurs cherchent désormais des opportunités dans des acteurs moins évidents que les géants traditionnels de l’IA. Certains médias comme Fortune évoquent même Broadcom comme de la "Magnifique négligée", tandis que d’autres, comme Sherwood News, le voient déjà rejoindre le groupe sous l’acronyme BATMMAAN : Broadcom, Alphabet, Tesla, Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Nvidia.
Le lexique : Fiducie
Une fiducie est un mécanisme juridique par lequel une ou plusieurs personnes (le ou les constituants) transfèrent des biens, droits ou actifs à un tiers (le fiduciaire), qui les gère et les administre dans un but déterminé, au profit d’un ou plusieurs bénéficiaires. Ce dispositif est souvent utilisé pour sécuriser des transactions, optimiser une gestion patrimoniale ou organiser une transmission de biens.
