Les marchés : Trump met la pression
Donald Trump a encore frappé. Le président américain annonce des surtaxes douanières de 25% sur les importations européennes. Sans surprise, le CAC 40 recule, mais sans paniquer, clôturant toujours au-dessus des 8 100 points (-0,51%). Les marchés, désormais habitués aux déclarations à l’emporte-pièce de Trump, attendent des précisions. Quels secteurs seront concernés ? À quelle échéance ? Pour l’instant, rien n’est clair.
De l’autre côté de l’Atlantique, les chiffres du PIB américain pour le quatrième trimestre 2024 sont tombés : +2,3% en rythme annualisé, contre +3,1% au troisième trimestre. Un ralentissement attribué à la baisse des investissements et des exportations, partiellement compensée par une consommation encore dynamique. Pas de quoi rassurer complètement les marchés, qui s’interrogent sur l’impact des nouvelles mesures protectionnistes de Trump sur la croissance mondiale. Dans ce climat d’incertitude, la prudence reste de mise.
Les valeurs : Nvidia, Engie et Vusion group
Nvidia
Nvidia a encore frappé fort. Résultats stratosphériques, croissance fulgurante, explosion des revenus… Mais ça ne suffit plus. L’action valorisée plus de 3 150 milliards de dollars cède 3% cet après-midi, à 127$, dans les premiers échanges. Pourquoi ? Parce que Wall Street ne se contente plus de l’excellence mais veut du spectaculaire. Le géant des puces pour l’intelligence artificielle affiche pourtant des performances bluffantes : +78% de chiffre d’affaires sur un an, 93% de hausse sur les data centers, une marge brute de 73,5%. Mais le marché, lui, regarde l’avenir.
Et les prévisions du premier trimestre 2025-2026 ont laissé les investisseurs sur leur faim. Un chiffre d’affaires attendu à 43 milliards de dollars ? C’est bien, mais pas assez explosif. Une marge brute sous les 71% ? Déception. La transition vers la nouvelle génération de puces Blackwell, plus puissante mais plus coûteuse, pèse sur la rentabilité. Nvidia promet un rebond de ses marges d’ici la fin de l’année, mais l’incertitude reste de mise, notamment avec les tensions sur les droits de douane américains. Verdict : Nvidia est victime de son propre succès. Quand on s’appelle Nvidia, "très bien" n’est plus suffisant. Il faut être extraordinaire, à chaque trimestre. Le titre perd 6% en 2025 mais s’envole de 66% sur un an.
Engie
Engie électrise la Bourse avec ses nouveaux objectifs. Loin de son image de valeur défensive, l’action a secoué le CAC ce jeudi en s’adjugeant 5,27%, à 17,39€, à la première place de l’indice français. En cause, des résultats solides, des perspectives revues à la hausse et une politique de dividende plus généreuse. Si le chiffre d’affaires 2024 recule de 10,6%, le résultat net s’envole à 4,1 milliards d’euros, tandis que les infrastructures et les énergies renouvelables tirent leur épingle du jeu.
Mais c’est surtout la feuille de route 2025-2027 qui enthousiasme les investisseurs. Engie table sur une marge en hausse et compte accélérer sur les énergies vertes et les réseaux électriques. Cerise sur le gâteau, le groupe relève son dividende plancher (minimal) à 1,10€ par action et promet un taux de distribution aux actionnaires jusqu’à 75%. Son dividende devrait se situer à 1,48€ pour l’exercice 2024, autour des 8,50%. Le titre gagne 14% depuis le début de l’année.
Vusion group
Le groupe technologique éligible au PEA-PME explose en Bourse avec un bond de 23,96% à 206,40€ (+38% sur un an), porté par des résultats 2024 très solides et surtout de spectaculaires perspectives pour 2025. Le spécialiste des étiquettes électroniques et solutions digitales pour le commerce a dévoilé une croissance impressionnante, notamment aux États-Unis, où il déploie massivement ses services, en particulier chez Walmart.
Avec une croissance attendue de 40% du chiffre d’affaires en 2025, une marge brute d’exploitation en nette amélioration et un essor fulgurant des services et logiciels (+80%), VusionGroup prend totalement de court les bureaux d’analyses. Stifel parle d'une "publication énorme" et Oddo BHF relève son objectif de cours à 222€, misant sur de nouveaux contrats avec des géants de la distribution américaine
Demain à la Une : Inflation, PIB et Trump
Programme chargé pour cette dernière séance de la semaine ! Wall Street sera focalisée sur le PCE Core, la mesure d’inflation préférée de la Fed. Le marché s’attend à une petite décrue, à 2,6% sur un an en janvier, contre 2,8% en décembre dernier. Après les résultats de Nvidia, cette publication clôturera une semaine riche en informations et relancera les spéculations sur les prochaines baisses de taux de la Fed. En Europe, on attend surtout les taux d’inflation français et allemand. L’INSEE dévoilera aussi la révision du PIB national. Et bien sûr, la bataille commerciale menée par Trump contre l’Europe sera aussi suivie de près…
