Les marchés : 4 actus à suivre !
Le marché retient son souffle. Quatre actualités sont en suspens. Ce soir, le CAC 40 clôture en gain de 0,50% à 8 115 points. Une troisième séance dans le vert qui témoigne de la résilience des indices européens, malgré la lourdeur de Wall Street, plombé par un Nasdaq une nouvelle fois en net recul (-1,5% ce mardi, -9,2% en 2025).
Premier dossier chaud, les investisseurs ont les yeux rivés sur l’Allemagne, où le Bundestag doit se prononcer sur une réforme constitutionnelle du frein à l’endettement, préalable au déploiement d’un méga-plan d’investissements de plusieurs centaines de milliards d’euros. Un feu vert est attendu, mais l’ombre de la Cour constitutionnelle plane encore. Autre facteur de soutien, Bloomberg rapporte que l’administration Trump pourrait adopter une approche plus pragmatique sur les droits de douane, de quoi redonner un peu d’oxygène aux valeurs cycliques.
BNP Paribas bondit de 2,9%, suivi de Société Générale (+2,5%), STMicroelectronics (+2,4%) et Schneider Electric (+1,7%). En dehors du CAC, Valbiotis gagne 1,3%. À l’inverse, Bolloré décroche (-5,4%). On en reparle ci-dessous. Troisième actu, toujours liée à Trump, la Maison Blanche indique que l’appel avec Poutine sur l’Ukraine “se déroule bien”. Au moment où nous rédigeons ce Journal, l’appel serait toujours en cours. Un cessez-le-feu hypothétique est déjà anticipé par le marché mais en cas de validation, il pourrait déboucher sur une nouvelle vague haussière pour les actions européennes, singulièrement cycliques.
Quatrième et dernier temps fort à suivre, la conférence de presse ce soir de Jerome Powell et les fameux « dot plots » de la Fed (voir le lexique). Inutile d’attendre un coup de théâtre sur les taux, le statu quo est très largement acté. Le véritable enjeu réside dans les projections économiques des membres de la Fed et l’orientation des taux pour les deux prochaines années, ainsi que sur les commentaires de Powell. Les marchés espèrent deux à trois baisses de taux américains cette année. Dans ce contexte toujours incertain, l’or continue de briller en inscrivant un nouveau record absolu à 3 030$ l’once.
Les valeurs : Bolloré, Valbiotis et Nanobiotix
Bolloré
Bolloré est sanctionné en Bourse. Le titre cède 5,42% à 5,49€ après des résultats 2024 difficiles à lire et aucune annonce sur l’usage des 5,3 milliards d’euros de trésorerie nette. Le marché, qui espérait des rachats d’actions ou une nouvelle opération financière, est déçu. Le chiffre d’affaires a chuté mécaniquement après la vente de Bolloré Logistics et la scission de Vivendi en quatre entités. Résultat, des comptes chamboulés, avec un bénéfice net dopé par une grosse plus-value, mais sans vision claire pour la suite.
La vraie question est de savoir ce que Bolloré va faire de sa montagne de cash ? Pour l’instant, rien n’a filtré. Les analystes d’Oddo BHF restent prudents et attendent des annonces. Soit une grosse acquisition, soit la simplification de la galaxie Bolloré. Tant que le groupe reste silencieux, le marché vend. Le titre perd 7% depuis le début de l’année.
Valbiotis
Le spécialiste des compléments alimentaires grimpe de 1,26% à 1,12€, profitant d’une possible interdiction de la levure de riz rouge, ingrédient-clé dans de nombreux produits anti-cholestérol. Un problème pour ses concurrents, mais une opportunité pour Valbiotis qui a anticipé cette évolution réglementaire et propose déjà une alternative 100% conforme avec son produit Lipidrive.
Après avoir souffert d’un divorce douloureux avec Nestlé en 2024, la société veut reprendre la main en lançant deux produits dès 2025 et en visant 25 millions d’euros de revenus en 2027. Son objectif est de réaliser 100 millions d’euros de chiffre d'affaires d’ici 2030. Une ambition soutenue par une stratégie offensive et une réglementation qui pourrait bien tourner à son avantage. Depuis le début de l’année, le titre Valbiotis cède 23%.
Nanobiotix
Le spécialiste de la nano-médecine éligible au PEA-PME bondit de 17,56% à 3,47€ après avoir revu son contrat avec Johnson & Johnson. Le géant américain prendra en charge presque tous les coûts de l’étude clinique phare sur son traitement anticancer. Nanobiotix gagne ainsi un an de visibilité financière supplémentaire, jusqu’à mi-2026.
Le marché applaudit ce soulagement immédiat sur la trésorerie, tout en anticipant des revenus futurs importants. Oddo BHF confirme sa confiance et vise 10€ par action. Le titre, abordable et à fort potentiel, attire de nouveau les investisseurs dans l’attente de résultats cliniques d’ici 2025-2026. Depuis le début de l’année, Nanobiotix gagne 13% en Bourse.
Demain à la Une : Inflation et Powell
C’est la séance charnière de cette semaine. Demain matin, l’inflation de la zone euro sera publiée. Pour février, elle devrait ressortir à 2,4% sur un an, tous prix confondus, contre 2,5% en janvier. De quoi inciter la BCE à poursuivre ses baisses de taux, l’objectif officiel des 2% n’est plus si loin. Mais c’est surtout la réunion de la Fed qui est attendue. Ou plutôt, la conférence de presse de son président Jerome Powell, à partir de 19h30 en France, car les taux ne devraient pas être abaissés, quitte à énerver une nouvelle fois Donald Trump. Comme toutes les six semaines, chaque mot de Powell sera soupesé par le marché, dans l’attente d’informations sur les prochaines baisses de taux américains.
Le lexique : Dot Plots
Les "dot plots" de la Fed sont des graphiques publiés quatre fois par an. Ils indiquent les prévisions de ses membres concernant les taux d'intérêt futurs. Chaque point représente la prévision d'un membre pour les mois à venir. Ces graphiques offrent ainsi une perspective sur les anticipations de la politique monétaire de la Fed, bien qu'ils ne soient pas des engagements fermes. Ils aident les investisseurs à comprendre les orientations possibles des taux d'intérêt et reflètent le consensus, ou l'incertitude, parmi les membres de la Banque centrale américaine.
