Vous vous rappelez la panique du "Liberation Day", ce jour d'avril où Trump a annoncé des droits de douane absurdes ?
Notre opinion à l'époque, parce que nous avions lu "The art of the deal", était que Trump menaçait de droits de douane très élevés pour finir avec des droits de douane de 10 à 20%.
Nous allons vers ce dénouement de la crise.
Avec des droits de douane moyens de 15%.
Explications.

LA MÉTHODE TRUMP

en matière de deal est simple / simpliste.
Dans tous ses deals
Annoncer un prix ou, dans ce cas précis, des droits de douane très élevés pour finir avec un prix ou des droits cibles.

DEPUIS LE DÉBUT

sa cible de droits de douane était la fourchette 10 à 20%.
Nous l'avons répété sans cesse depuis avril, depuis le "Liberation Day".
Et pour obtenir 10 à 20%, il faut menacer de 50%.
Simple, basique.
Comme Trump.

AUTRE AVANTAGE

de la méthode Trump :
Si vous annoncez d'emblée des droits de douane de 15%, c'est la panique.
Si en revanche vous menacez de 50% et que vous finissez à 15%, ça devient une bonne nouvelle.
On le voit depuis quelques jours sur les indices boursiers qui enchaînent les records.

HIER

La nouvelle d'un deal à 15% avec le Japon a provoqué une nouvelle hausse des bourses.
Et ce matin, le Financial Times annonce qu'un deal avec l'Union européenne est imminent.
À 15% aussi.
Ce qui a boosté l'euro et alimente encore la hausse.
15% c'est donc maintenant une bonne nouvelle, alors que, franchement, c'est une mauvaise nouvelle pour les pays exportateurs.

UNE VICTOIRE POUR TRUMP ?

S'il impose des droits de douane de 10 à 20% à tout le monde, il aura réussi son pari.
Et, contrairement à ce qu'adoraient répéter les commentateurs dans les médias, en particulier en France, il aura déroulé son plan car il a un plan.
Pour que cette victoire soit complète, il va falloir que l'inflation aux États-Unis ne s'envole pas du fait de la répercussion des droits de douane sur les prix, ou qu'elle n'augmente que temporairement.
Si l'inflation reste sous contrôle et que les États-Unis empochent chaque année quelques centaines de milliards de dollars de droits de douane, il aura remporté la bataille.
À suivre donc.

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À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

LA RUÉE DES ACTIONNAIRES INDIVIDUELS

continue aux États-Unis.
Dans des proportions historiques.
Le "retail" représente un % élevé des volumes quotidiens.
Avec une hyperconcentration sur les grandes valeurs de la tech.
Et le comeback des "meme stocks", ces actions sur lesquelles les communautés de particuliers adorent spéculer.
Hier, GoPro a bondi de 70% et Krispy Kreme de 40%.
Deux actions populaires dans des communautés d'actionnaires sur Reddit.

LES ARBRES...

ne montent pas jusqu'au ciel.
Les prix des produits des grandes marques de luxe ont augmenté à leur plus faible rythme depuis 2019.
3% seulement.
En 2022 c'était 8%.
Même les acheteurs de ce type de produits commencent à se fatiguer.
Comme le consommateur moyen...
Il était temps après des hausses délirantes.

RECONNAISSEZ

que ça fait un petit moment que je ne vous ai pas saoulé avec la démographie.
Alors, j'ai le droit d'en parler un peu aujourd'hui...
Avec un évènement hautement symbolique.
Il y a plus de décès que de naissances en France sur les 12 derniers mois.
Une première depuis 1945 !
Avec un taux de fécondité certes plus élevé que nos voisins mais en baisse, en dessous de 1.6, la tendance va s'accélérer.
Mais la population ne diminue pas, contrairement à la Chine, la Corée du Sud ou encore le Japon, du fait de l'immigration.

DU CÔTÉ DE TTSO

Par Time To Sign Off, l’excellente newsletter du soir qui résume le must de l’actu du jour.
"Pression max. Avant la fin des négos commerciales US-UE le 2 août, Bloomberg rapporte que l’UE s’est résolue au pire scénario : un "no-deal". La raison : Washington veut désormais des droits de douane de 15 à 20% sur toutes les importations européennes (vs 10% actuellement). Du bluff ? Probable (les tariffs US seraient alors 4 à 6x supérieurs à ce qui était pratiqué en 2024) mais Bloomberg confirme que "même en cas d’accord", l’UE "s'attend à ce que les conditions ne soient pas aussi favorables qu'aujourd’hui".
En cas de "no-deal", la France appelle à "déclencher un certain nombre de mesures de riposte", allant de la taxe sur 100Mds€ de produits US jusqu’à l'arme ultime : le "bazooka commercial" (= "l’instrument anti-coercition") qui restreindrait l’accès des US au marché européen."
N'hésitez pas à vous abonner à la newsletter du soir de TTSO. C'est très simple et c'est ici.

DU CÔTÉ DES PLACEMENTS  

Par Olivia Boulay, chargée de contenu patrimonial, Meilleurtaux Placement.
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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Responsable Bourse Privée Meilleurtaux Placement
"C’est une séance chargée qui débute ! Côté macro, une nouvelle salve d’indices d’activité économique. La BCE se réunira mais ne devrait pas baisser ses taux. Toutefois, la conférence de presse de Christine Lagarde sera comme toujours suivie par les opérateurs européens, à partir de 14h45. Côté micro, le marché devra digérer les résultats américains dévoilés hier soir, après la clôture, en particulier ceux d’Alphabet (Google), Tesla et IBM. En Europe, et singulièrement en France, plusieurs mastodontes publieront leurs résultats trimestriels ce jeudi : LVMH, Total, BNP, Nestlé, Dassault Systèmes, STMicroelectronics, Michelin et Roche. Le CAC 40 a progressé de 1,37% hier, grâce à l’accord USA-Japon. +0,35% ce matin, à 7 877 points, dans l’attente d’un possible accord USA-UE."

ON S'EN FOUT ?

La révélation du jour dans le FT : les 10 000 pas qu'il faudrait faire tous les jours n'ont aucune base scientifique, 7 000 suffiraient largement ; La bonne nouvelle du jour dans Les Echos : "Les embauches rebondissent malgré un contexte économique morose" ; La Cour internationale de justice considère que les États ont une responsabilité directe dans l'impact du changement climatique ; La collecte du livret A est en chute libre et cela devrait continuer avec la baisse du rendement à 1.7% au 1er août ; Le gouvernement veut s'attaquer aux ruptures conventionnelles dont le nombre n'en finit pas d'augmenter ; Finale d'Intervilles ce soir sur France 2 ; Le Parisien vous conseille de mettre du curcuma dans tous vos plats ; L'association "Futur" vous permet d'adopter des vaches, des chevaux et même des truies ; Le nombre d'incivilités sur les Velib explose avec notamment des tutoriels qui expliquent comment arracher un Velib sans payer et en l'abandonnant n'importe où ; Musk avertit que les prochains trimestres vont être difficiles pour Tesla du fait, notamment, de la suppression par Trump des subventions pour les véhicules électriques ; Suivez-moi sur X et Linkedin en cliquant sur les liens.

* Net de frais de gestion et hors prélèvements sociaux et fiscaux, selon les modalités précisées dans la Note d’information valant Conditions générales concernée.
Cette offre est disponible du 1er juin et le 31 juillet 2025, pour les investissements dont le dossier est reçu complet chez l'assureur entre le 1er juin et le 31 juillet 2025 inclus. 
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