Placements : Un mois sous haute tension pour votre épargne

LE CALME AVANT LA TEMPÊTE ?

En apparence, novembre a été un mois calme pour les marchés, avec des indices boursiers qui ont globalement clôturé à l’équilibre. +0,1% pour le S&P 500, +0,3% pour l’Euro Stoxx 50 et 0% pour le CAC 40. Pourtant, cette stabilité relative masque deux mouvements majeurs et une forte volatilité.

Le premier événement concerne la bulle de l’intelligence artificielle. Après une envolée spectaculaire cette année, les géants de l’IA et du numérique ont subi des prises de bénéfices. Le Nasdaq a perdu 8,5% en trois semaines, au plus fort des craintes d’explosion de la bulle. L’indice technologique américain a finalement limité la casse à -1,5% en novembre.

Alphabet (maison-mère de Google), avec le succès de son modèle d’IA Gemini 3, est apparu comme le nouveau favori, ce qui a fait grimper son action et celles de ses partenaires, tandis que Nvidia, jusque-là star du secteur, a reculé de 12,6% malgré de très bons résultats trimestriels.

Le second grand mouvement est venu de l’économie américaine. Le shutdown a brouillé la lecture de la conjoncture économique, en suspendant la publication de statistiques clés. Lorsque les données ont finalement été publiées, elles ont montré un marché du travail en demi-teinte.

La perspective d’une baisse des taux de la Fed en décembre, d’abord incertaine, est redevenue très probable après des commentaires rassurants d’un responsable de la Banque centrale. La Bourse américaine a alors vivement rebondi.

Ailleurs, les inquiétudes se sont temporairement apaisées, notamment au Royaume-Uni, où le budget annoncé s’est révélé moins sévère qu’attendu pour les entreprises. Le Japon fait figure d’exception : les actions ont cédé du terrain (-4,1% pour le Nikkei en novembre, après un creux mensuel à -7,8%), sur fond d’endettement record.

Novembre apparaît donc comme un mois trompeur : calme en surface, mais marqué par des changements importants dans les nouvelles technologies et par un revirement d’optimisme autour de l’économie américaine. Désormais, les investisseurs attendent de savoir si la Banque centrale américaine baissera ses taux la semaine prochaine, dernier grand temps fort financier de l’année.

Surtout, novembre a été le mois le plus volatil depuis mars-avril, période marquée par l’annonce des droits de douane de Donald Trump. Plus que jamais, la bulle de l’IA est au cœur des préoccupations, et le marché s’interroge : novembre 2025 a-t-il été un simple coup d’arrêt, ou le début d’un mouvement de repli plus général des marchés ? Les prochaines semaines seront déterminantes.

Dans la suite de cet article, découvrez comment s’est comporté Pilot, la gestion pilotée de Meilleurtaux Placement, dans ce contexte à haut risque.

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CHOIX D’INVESTISSEMENT ET PERFORMANCES

Notre gestion pilotée est disponible dès 500€ d’encours. Elle est construite autour des convictions que Marc Fiorentino partage au quotidien dans ses newsletters, avec des arbitrages potentiellement tous les mois pour suivre l’évolution de ses anticipations dans le temps : anticipations de croissance, d’inflation, de taux d’intérêt. Anticipations (géo)politiques et macroéconomiques.

Voici nos derniers derniers choix stratégiques et nos performances :

1. Stratégie

Face à l’excellente résistance des nos allocations en novembre, nous n’avons réalisé aucun arbitrage lors de notre comité d’investissement, début décembre. Ces derniers mois, nous avons toutefois réalisé plusieurs arbitrages importants pour adapter notre gestion pilotée au contexte actuel. D’une part, en prenant des bénéfices sur les actions américaines, compte tenu de leur haut niveau de valorisation.

Elles sont toutefois encore prépondérantes dans notre poche action : nous allégeons mais ne quittons pas ces actions incontournables. Elles restent en effet indispensables dans une allocation bien diversifiée. D’autre part, nous avons continué de désensibiliser la gestion au dollar, en sortant notamment des obligations souveraines américaines de court terme.

2. Performances

Quatre profils sont proposés au sein de Pilot, la gestion pilotée de Meilleurtaux Placement. Ils correspondent à tous les profils de risques de nos clients : prudent, équilibré, dynamique et audacieux. Le profil prudent est le moins exposé aux actions. Inversement, le profil audacieux est fortement investi sur les actions.

Malgré les tempêtes commerciales, géopolitiques et boursières, nos quatre profils résistent très bien et sont en gain depuis le début de l’année, contrairement à beaucoup de supports d’investissement ou de gestions pilotées concurrentes.

Surtout, ils préservent les performances réalisées l’an dernier : +8,92%* nets de frais en 2024 pour le profil équilibré, le plus commun à nos clients. +13,42%* pour le profil audacieux.

En 2025, le profil équilibré génère pour le moment un rendement de 4,18%* contre 9,97%* pour le profil audacieux. Depuis le lancement de Pilot le 20 avril 2023 : +17,94%* pour le profil équilibré, +35,26%* pour le profil audacieux. Ces performances ne tiennent pas encore compte du rendement du fonds euros en 2025.

En novembre, les quatre profils ont affiché des performances stables, signe de la très bonne résistance des allocations à la forte volatilité des marchés.

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NOTRE ALLOCATION ÉQUILIBRÉE

Notre grande prudence des derniers mois nous a permis de traverser sereinement différentes tempêtes et nous offre de grandes marges de manœuvre : nous pourrons facilement renforcer à l’avenir, si nous le jugeons utile, notre exposition sur les actions, ou sur une autre classe d’actifs.

Actuellement, la prudence doit rester le maître-mot sur les marchés. Ni panique, ni euphorie, juste de la prudence.

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Ci-dessus, l’allocation actuelle du profil équilibré, le plus commun à nos clients. Cette allocation reflète notre stratégie prudente en faisant la part belle aux obligations, et dans une moindre mesure aux actions. Concrètement, les actions cotées ne représentent actuellement que 17% de l’allocation. Et les obligations ? 24,5%.

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L’ANALYSE DE MARC FIORENTINO

Voici le dernier commentaire de gestion de Marc Fiorentino :

“Après des mois de hausse continue, les marchés boursiers ont connu un coup d’arrêt. Dès les premiers jours de novembre, les indices ont plongé, lestés par une lourde correction des valeurs technologiques. La peur d’une bulle liée à l’IA a ressurgi, nourrie par des valorisations devenues difficiles à justifier. Une partie des sommes incroyables investies dans l’IA sera perdue : comme lors de chaque grande révolution technologique, il y aura des gagnants et des perdants. Mais savoir qu’il y a une bulle ne suffit pas, il faut savoir quand elle éclatera. Et ça, personne ne peut le dire. Une correction de 10 à 15% pourrait toutefois assainir les marchés.

En parallèle, les spéculations autour d’une possible baisse des taux de la Fed en décembre ont ajouté une couche d’incertitude. Le début du mois a donc été brutal, surtout pour les marchés les plus dépendants du secteur technologique.

Puis, le vent a tourné. Les indices ont fortement rebondi, profitant d’un climat plus serein sur les taux et de résultats d’entreprises globalement rassurants. Ce rebond a effacé l’essentiel des pertes initiales. La volatilité est restée forte, mais le marché a repris confiance au fil des semaines. Finalement, novembre se termine mieux qu’il n’a commencé. La plupart des grands indices mondiaux finissent proches de l’équilibre, parfois même légèrement en hausse. Deux exceptions néanmoins : le Nasdaq, encore plombé par les prises de bénéfices sur la tech, et le Nikkei, qui reste à la traîne.

Nos allocations ont parfaitement résisté à cette forte volatilité et à la chute initiale des marchés actions.”

Dans cette vidéo, Marc Fiorentino décrypte avec Patrick Thiberge, Directeur Général de Meilleurtaux Placement, la crise politique actuelle et son impact pour vos placements.

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Communication non contractuelle à caractère publicitaire.

* Performance net de frais de gestion, hors fiscalité. Performance calculée en prenant l’hypothèse d’un maintien de la performance du fonds en euros en 2024. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

**Les travailleurs non-salariés (TNS) profitent pour leur part d'un plafond de :

10 % de la fraction du bénéfice imposable dans la limite de 32 909 euros en 2021 (montant égal à 80 % du Plafond annuel de la sécurité sociale) + 15 % de la fraction de ce bénéfice comprise entre une et huit fois le PASS de l'année N, soit 43 193 euros en 2021. Le plafond global se situe ainsi à 76 102 euros. Le plafond minimum pour les TNS se situe à 4 114 euros.

Ces plafonds de déduction peuvent être relevés par le rattrapage des plafonds non utilisés au cours des trois années précédentes. Les plafonds de déduction peuvent également être mutualisés entre conjoints.