Les investisseurs ne tarissaient pas d'éloges sur le Brésil. Il fallait investir là bas les yeux fermés. Sans se poser de questions. Le Brésil était l'eldorado des placements financiers. Et l'argent a coulé à flots à tel point que le gouvernement a du se battre pour tempérer l'ardeur des financiers internationaux qui provoquait une hausse asphyxiante de la monnaie nationale. La fête est finie.
Les pays émergents sont touchés eux aussi par la crise et la croissance Brésilienne est en danger
A force de se focaliser beaucoup sur l’Europe, un peu sur les Etats-Unis et un peu sur la Chine, on a tendance à oublier le reste du monde. Le Brésil par exemple. Rappelez vous que le Brésil était le sujet d’une hystérie collective des investisseurs internationaux il y a encore quelques mois, l’eldorado absolu. On avait le droit à une brasilobéatitude sans limite. Avec un afflux de capitaux incontrolable. C’était d’ailleurs le ministre des Finances Brésilien qui avait parlé de la guerre des changes car il ne parvenait pas à tempérer la hausse du real. Hier la deuxième puissance économique émergente a publié un chiffres de ventes en détail en forte baisse, un record depuis Novembre 2008.
Et on sait que la consommation des ménages est un des moteurs principaux de la croissance Brésilienne
C’est le consommateur Brésilien qui a tiré la croissance depuis près de 10 ans. Grâce des hausses de salaires certes mais surtout grâce à un endettement record. Le Brésil a adopté un modèle qui ressemble fort à celui des Etats-Unis avant la crise des subprimes. Les banques ont prêté massivement, à n’importe qui et n’importe comment et aujourd’hui les taux de défaut de crédit sont à leur niveau le plus haut historique. Du coup les banques sont sous pression et ont réduit drastiquement leurs prêts. On assiste donc à un deleveraging massif d’une économie brésilienne qui a grossi telle la grenouille de La Fontaine grâce à cet excès de crédit.
Le gouvernement et la banque Centrale ont réagi
Ils essaient. Baisse des taux, petits programmes de relances, incitations à l’achat d’automobiles. La panoplie classique de la relance monétaire et économique. Mais sans succès. Le Brésil est entré dans la spirale du désendettement. Comme les Etats-Unis après 2008. Cela ne veut pas dire que le Brésil n’est pas et ne sera pas une très grande puissance économique mondiale mais cela rappelle aux investisseurs financiers que quand il y a croissance, il peut aussi y avoir crise de croissance.
