La déclaration de Mario Draghi, une simple phrase, a provoqué le plus fort rebond des marchés depuis des mois. Avec un CAC en hausse de 8% en deux jours et un Dow Jones au dessus de 13,000 points, les marchés ont clairement confirmé le pouvoir des banques centrales. Après les paroles, les gestes.
L' Allemagne, par la voix d'Angela Merkel, a laissé les clés de l'Europe à la Banque Centrale Européenne pendant l'été. Et les autres banques Centrales vont également se réunir cette semaine pour décider d'éventuelles interventions.
Nous pensons, encore et toujours, comme nous vous l'annoncions depuis plusieurs semaines, que nous allons assister à une intervention massive des banques Centrales.
Concertée.
Chacune va choisir son arme.
La FED va probablement lancer un QE3 sous une forme ou sous une autre. On parle notamment d'interventions sur le marché secondaire de la dette hypothécaire.
La Banque d'Angleterre va mettre en place et éventuellement renforcer l'utilisation déjà annoncée de la planche à billets.
La Banque du Japon elle devrait intervenir sur le yen pour briser la ruée vers les devises refuges.
Et la Banque Centrale Européenne pourrait acheter, sauf si les taux baissent comme ils ont déjà baissé sur des simples déclarations, acheter de la dette espagnole et italienne. Les taux Italiens doivent repasser sous les 5% et les taux Espagnols baisser et rester durablement sous les 6%, idéalement autour de 5.5%
Rappelons que compte tenu du pessimisme général des dernières semaines et du consensus sur "la fin du monde et la fin de l'euro", beaucoup de fonds sont encore très largement vendeurs à découvert d'actions européennes, et de dettes de pays en difficulté.
Les interventions de banques centrales pourraient donc confirmer non pas le krach de l'été que tout le monde (sauf nous...) craignait mais un vrai rallye d'été...
