Les taux d'emprunt d'état s'envolent. Hier ils ont touché des nouveaux plus hauts. Dans l'absolu, les taux d'intérêt restent bas mais la chute du marché des emprunts d'état depuis 5 mois est équivalent à un mega krach. Cette hausse de taux d'intérêt est un évènement majeur. Si les taux se stabilisent aux niveaux actuels, les conséquences seront limités. Il ne faut pas qu'ils dérapent plus...
Tension sur les taux d’emprunt d’Etats dans plusieurs pays
Cela fait plusieurs mois que cela dure. Lentement, mais sûrement, les taux d’intérêt à long terme remontent. Et hier on a touché des niveaux qu’on n’avait pas vu depuis longtemps. La France qui empruntait à 10 ans à 1.65% en Mai dernier, empruntait hier à 2.65% , en Allemagne on est passé sur la même période de 1.15% à 1.60% et aux Etats Unis c’est encore plus spectaculaire avec presque 3% hier contre 1.60% en Mai. Il faut bien comprendre que sur le marché des emprunts d’état un mouvement comme celui-ci est équivalent à un mega krach sur les actions.
La raison évidemment c’est la crainte du changement de politique de la banque Centrale Américaine
Les taux remontent depuis qu’on sait que la FED va être moins généreuse en liquidités. Mais la réalité c’est qu’on est tout simplement en train de revenir à la normale. Les taux de Mai étaient aberrants, aujourd’hui ils sont cohérents.
Un impact à attendre sur l’économie ?
Si on s’en tient aux niveaux actuels, la remontée des taux ne peut pas enrayer la croissance. La crainte, c’est bien sûr que les taux dérapent mais ce n’est pas le cas encore. L’impact sur les finances publiques n’est pas bon car avec la dette monstrueuse qu’on a, un pour cent de taux d’intérêt c’est environ 3 à 5 milliards d’euros en plus qu’il faudra trouver. Le monde, des pays émergents aux gouvernements surendettés va devoir apprendre à vivre avec ce qui n’est finalement qu’un retour à la normale.
