Bouygues a fait bonne impression à l’occasion de la publication mercredi soir de résultats en nette hausse. Oublié donc le premier trimestre affecté par des conditions météorologiques difficiles…
Les investisseurs saluent surtout l’amélioration de la rentabilité du groupe au troisième trimestre mais aussi le carnet de commandes record de 17,7 milliards d’euros à fin septembre.
Sur le troisième trimestre, l’activité du groupe est stable à 9,05 milliards d'euros, ce qui porte à 24,255 milliards d’euros le niveau d’activité sur neuf mois.
Les métiers historiques de Bouygues se portent comme un charme malgré un contexte économique dégradé. Bouygues Construction a vu ses prises de commandes s’élever à 8,6 milliards d’euros et permettent au carnet de commandes de se loger à un niveau très élevé et d’atteindre le record de 17,7 milliards d’euros à fin septembre 2012 (+4% par rapport à 2012).
Bouygues précise que ce carnet n’intègre pas encore le contrat de la rocade L2 de Marseille, ni le contrat du nouveau terminal de Lyon Saint-Exupéry, ni une partie du contrat du Brickell CityCentre à Miami.
Chez Bouygues Immobilier, les réservations de logements des neuf premiers mois de l’année 2013 sont en croissance de 5% sur un an à 1,1 milliard d’euros dans un marché en baisse. Le carnet de commandes est de 2,6 milliards d’euros à fin septembre 2013 et représente 13 mois de chiffre d’affaires. Colas donne également entière satisfaction et enregistre carnet de commandes de 7,1 milliards d’euros à fin septembre 2013. Il n’intègre pas encore le contrat de la rocade L2 de Marseille ni celui du métro de Santiago du Chili.
Les filiales Bouygues Telecom et TF1 affichent elles aussi une bonne résistance « dans un environnement très concurrentiel ». TF1 reste leader de la télévision en France. Ses audiences progressent de 22,7% (+0,2 point), et les quatre chaînes gratuites du groupe réalisent une part d'audience de 28,8% (+0,6 point). Mais le chiffre d’affaires de TF1 s’établit à 1,7 milliard d’euros sur les neuf premiers mois 2013 (-6%) et le résultat opérationnel courant à 104 millions d’euros, en baisse de 50 millions d’euros par rapport à l’année dernière. Le groupe pilote actuellement me nouveau volet de son plan de redressement. Il se traduit donc par une économie de 40 millions d'euros sur le coût de la grille du groupe, 28 millions d'euros d'amélioration de la productivité, l'optimisation de l'organisation et de la masse salariale, et 17 millions d'euros de réduction des frais généraux. TF1 vise 85 désormais millions d'euros d'économies supplémentaires d'ici fin 2014 alors que des bruits de couloirs faisaient état de 50 millions d’euros l’an dernier. Depuis juin 2012, TF1 a réalisé 44 millions d’euros d’économies.
Concernant la téléphonie, les mauvaises nouvelles sont désormais intégrées dans les cours. Bouygues Telecom avait vu 379 000 clients s’exiler vers la concurrence début 2012 soit près de 3,5% de son parc actuel. Bouygues Telecom n’avait pas tardé à riposter avec le lancement de B&You, son offre mobile « low cost ». Et elle a payé ! Le parc clients Mobile total est ainsi stabilisé à 11,04 millions de clients grâce à la très bonne dynamique de B&YOU. 610 000 nouveaux clients ont en effet rejoint B&YOU sur les neuf premiers mois de 2013, tandis que son parc Forfait progresse de 332 000 abonnés.
Malgré cette dynamique, les ventes de Bouygues Telecom s'inscrivent en baisse de 13% à 3,5 millions d’euros sur les neuf premiers mois, avec un résultat opérationnel courant qui ne baisse plus que de 80 millions d’euros sur un an à 727 millions d’euros, grâce à une progression de cet indicateur sur le trimestre écoulé.
Pour limiter l’hémorragie dans le mobile, le groupe a racheté en mai 2012 Darty Telecom. Cette emplette va permettre au groupe d’acquérir une nouvelle clientèle et lui offre sur un plateau d’argent de nouveaux points de ventes. Aussi, pour limiter la casse dans ce pôle, un plan de réduction de coûts été annoncé l’an dernier dont les premiers effets seront escomptés dès 2013. Et les résultats n’ont pas tardé à poindre, les résultats du plan de transformation mis en œuvre début 2012 dépassent l’objectif de 400 millions d’euros pour atteindre, à fin septembre 2013, 455 millions d’euros d’économies sur les coûts Mobile depuis fin 2011. Dans ce contexte, l’EBITDA de Bouygues Telecom devrait s’établir aux environs de 900 millions d’euros pour l’exercice 2013.
Après avoir essuyé une perte au premier trimestre, le conglomérat avait renoué avec la rentabilité au cours du deuxième trimestre, et a indiqué que l'amélioration de sa profitabilité se poursuivrait au second semestre. Le résultat opérationnel courant ressort ainsi à 542 millions d’euros (+64 millions d’euros par rapport au troisième trimestre 2012) et le résultat net s’établit à 360 millions d’euros (+74 millions d’euros par rapport au troisième trimestre 2012).
Sur les neuf premiers mois de l’année 2013, les résultats du groupe sont encore impactés par la baisse de profitabilité du premier trimestre 2013. Au final, le bénéfice net du conglomérat est légère baisse de 2,8% au 30 septembre 2013 pour ressortir à 548 millions d'euros, contre 564 millions d’euros en 2012.
Pour l’année en cours, Bouygues continue de tabler sur un chiffre d’affaires en baisse de 1% à stable par rapport à 2012 et une progression de sa rentabilité au quatrième trimestre. Le conglomérat compte en effet sur la bonne visibilité offerte dans le pôle construction grâce à un carnet de commandes à un niveau record et les mesures d’économies engagées par TF1 et Bouygues Télécom. A l’occasion de la publication des comptes annuels 2012, Bouygues avait estimé que le « pire » est derrière et affirmé que « l’année 2012 devait marquer le point bas de la rentabilité du groupe. »
