A condition de bien évaluer le risque supérieur d'un sous-jacent constitué d'une seule action et non plus d'un indice, mon opinion est très positive pour ce produit structuré affichant à mon sens un couple rendement / risque particulièrement intéressant. Le sous-jacent est l'action EDF SA, ayant pour actionnaire principal l'Etat Français à hauteur de 84.49 %. Il propose en effet selon l'évolution de l'action EDF SA, différents scénarii :
- un objectif de gain de 7.75 % * par année écoulée si l'action enregistre une performance positive ou nulle à l'une des dates de constatation annuelle ou à l'échéance,
- un objectif de gain de 3.875 % * par année écoulée si l'action enregistre à l'échéance une performance négative mais supérieure ou égale à - 40 %.
En retenant une hypothèse de valorisation du titre EDF SA à 22.81 euros lors de la date de constatation initiale du 29/12/2014 (22.81 euros étant le cours de clôture au 17/11/2014), le cours plancher permettant à l'échéance la protection du capital et le gain de 3.875 % * par année écoulée serait de 13.686 euros.
Pour information, le plus bas niveau atteint en clôture par le titre EDF SA depuis son introduction en bourse le 21/11/2005 est de 13.66 euros (atteint le 06/12/2012 et 11/01/2013).
Compte tenu de ces éléments, le support constitue selon moi une piste d'investissement pertinente pour les épargnants recherchant un moteur de performance potentiellement attractif, tout en conservant une bonne maitrise du risque sur le capital engagé associée à objectif de gain très correct (3.875 % * par année écoulée) si l'objectif des 7.75 % * par année écoulée n'est pas atteint. La barrière de - 40 % à l'échéance me paraissant en effet très confortable au regard de l'historique de cours EDF.
Au préalable de toute décision, je vous invite à consulter attentivement l’information détaillée du support via le lien suivant : Action EDF Rendement.
En complément, les équipes de MonFinancier restent bien entendu à votre entière disposition afin de répondre à toutes vos questions, valider la pertinence de cette solution au regard de vos objectifs et de votre sensibilité au risque, mais également étudier d'autres alternatives en adéquation avec votre sensibilité : effectuer une demande de rappel.
Très cordialement.
Bruno Peyraverney
Directeur de l’Epargne
* Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables au contrat d'assurance vie Frontière Efficiente (0.75 % par an), hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'action EDF SA, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori.
