Lanterne rouge du CAC, Capgemini (CAP.FR) recule de 3,3% à 58,74 euros, alors que Deutsche Bank a initié le suivi de la société de services informatiques à "vendre".
"Le groupe reste dépendant de quelques moteurs de croissance des revenus, qui devraient ralentir en 2015", relèvent les analystes de la banque.
"Les facteurs de progression des marges semblent restreints dans un scénario de faible croissance", ajoutent-ils. Pour Deutsche Bank, la croissance organique de 2,7% attendue en 2014 est liée à des "performances exceptionnelles" aux Etats-Unis et dans le secteur de l'énergie et des services aux collectivités, ainsi qu'au contrat remporté auprès de Caixa au Brésil. "Ces performances ne devraient pas se répéter en 2015", prévient la banque. Le chiffre d'affaires de Capgemini devrait progresser de 2,2% en 2015 et de 1,8% en 2016, après une hausse de 3,5% en 2014, selon les estimations de Deutsche Bank. L'objectif de cours est fixé à 52 euros, loin des 58,70 sur lesquels l’action se traite en ce moment.
Les 21 autres analystes qui suivent la valeur sont à surperformance avec un objectif de cours à 61,07 euros, ce qui correspond peu ou prou à son plus haut annuel, à 61,70 euros.
Il faut dire qu’ avec une VE sur Ebitda de 9,2, le groupe se paye dans la moyenne du secteur qui se situe à 9,37. En revanche en terme de PER, le groupe est légèrement sous valorisé avec un PER de 18,9 à comparer à une moyenne du secteur qui se paye 24,8 fois les bénéfices.
