Fimalac se désengage tranquillement mais sûrement de ses activités financières au profit du divertissement. La holding détenue par Marc Ladreit de Lacharrière, vient de conclure un protocole d'accord en vue de céder 30% du capital de Fitch Group à l’américain Hearst pour près de 2 milliards de dollars. Un montant qui alimentera davantage la force de frappe de Fimalac pour de nouvelles initiatives dans le numérique.
Fitch prend l’accent américain
Fitch sonne un peu plus américain. Hearst, le groupe de médias américain va ainsi grimper de 50% à 80% au capital de Fitch Group, prenant ainsi son contrôle de fait. Le prix provisoire de cette transaction a été fixé à 1,965 milliard d'euros pour 30% des actions, ce qui correspond à une valeur nette globale de 6,55 milliards de dollars pour l'agence de notation. Ce montant représente près de 7 fois le chiffre d'affaires 2013 (981,7 millions de dollars) et environ 32 fois le bénéfice net 2013 (205,5 millions de dollars). Ce prix sera ajusté à la marge au moment du « closing » de l'opération en fonction des résultats opérationnels 2014 définitifs de Fitch Group et du niveau de l'endettement net de la société à la réalisation de la transaction.
Une sortie progressive de Fitch
La holding de Marc Ladreit de Lacharrière souligne qu'il continuera à détenir 20 % de Fitch Group avec des droits dans la gouvernance pratiquement identiques à ceux qu'elle détient actuellement. Marc Ladreit de Lacharrière demeurera jusqu'en 2020 Chairman du Conseil d'Administration de Fitch Group, composé à parité entre membres de Fimalac et membres de Hearst. De même, Marc Ladreit de Lacharrière continuera d'être Président du Comité Stratégique de Fitch Group, chargé de proposer au Conseil d'Administration de Fitch Group ses recommandations sur la stratégie, les acquisitions et la rémunération des principaux dirigeants.
Par ailleurs, les décisions les plus importantes soumises au conseil d'administration de Fitch Group (changement dans la politique de dividendes, modification des statuts, acquisitions, cession ou fusion de la société ou d'une filiale, modification de l'activité de la société, émission de titres, endettement significatif, etc...) devront obtenir l'agrément de Fimalac.
Les accords comportent également une promesse d'achat par Hearst de la participation de 20 % détenue par Fimalac (le cas échéant en 2 étapes successives de 10 %), pour une durée indéterminée, à compter du 2ème anniversaire de la cession des 30 %. En cas de décès de Marc Ladreit de Lacharrière, Président Directeur Général de Fimalac, Hearst a la possibilité d'acquérir la participation restante de Fimalac dans une période s'ouvrant deux ans après le décès et pour une période indéterminée.
Le divertissement à la fête
La cession des 30% de Fitch à la société Hearst n’est que la suite logique de la nouvelle orientation stratégique de la société d’investissement. Elle a démarré en mai 2013 avec le contrôle d'un ensemble constitué par Webedia, TFco (site Terrafemina et structures de conseil), et Allociné. Il détient également Vega, le leader français de l'exploitation de salles dédiées aux spectacles, au sport, aux manifestations économiques et événementielles. Marc Ladreit de Lacharrière souhaite en effet bigarrer ses actifs vers des univers moins risqués que la finance et qui ne sont pas sous le feu nourri des critiques. Et surtout qui offrent des revenus récurrents. Le chiffre d'affaires consolidé du groupe s’est en effet élevé à 74,9 millions d’euros sur les 9 premiers mois de l'exercice 2014 à la faveur du fort développement du nouveau secteur Digital et celui du secteur Entertainment.
