Le laboratoire vétérinaire Virbac a pris les analystes par surprise en lançant un profit warning. La sanction est à la hauteur de la déception. Le titre chute de 12,98% à 167,95 euros. Le groupe abaisse son objectif de résultat opérationnel 2015 en raison de ses contre-performances aux Etats-Unis.
Virbac a prévenu que son résultat opérationnel ajusté du second semestre ne devrait pas progresser substantiellement, mais plutôt rester proche de celui du premier semestre.
Alors que fin juin, le groupe français avait lancé une alerte sur ses résultats 2015 justifiée par l'arrêt de son usine américaine, Virbac explique que cela prend plus de temps que prévu de remettre opérationnelle son usine de Saint-Louis, repoussée au deuxième semestre 2015.
Ces déboires américains ont couté cher à Virbac en termes de chiffre d'affaires l'an dernier. En 2015, les ventes du groupe familial ont progressé de 10,2% en données publiées grâce aux effets de change et aux acquisitions.
Mais à changes et périmètre comparables, le chiffre d'affaires accuse une baisse de 5,4%. Sur le seul quatrième trimestre, les ventes affichent un recul organique de 10,3% à 206,2 millions d'euros. Au total, sur l'exercice, l'activité historique de Virbac aux Etats-Unis a finalement accusé une chute de 60%.
Une contre-performance sanctionnée par plusieurs analystes. Selon une source de marché, Exane BNP Paribas a dégradé sa recommandation sur Virbac de Surperformance à Neutre et abaissé son objectif de cours de 190 à 172 euros afin de prendre acte du léger ralentissement des ventes du groupe au quatrième trimestre et des perspectives contrastées.
Oddo a confirmé sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 165 euros. Les perspectives et la visibilité restent encore médiocres, souligne le courtier..
Enfin, Gilbert Dupont a abaissé son objectif de cours de 210 à 189 euros tout en réitérant sa recommandation Accumuler. Le broker sanctionne un chiffre d'affaires inférieur à ses attentes au quatrième trimestre et le manque de visibilité concernant la reprise de l'activité aux Etats-Unis.
