Mercredi 29 juin

Europcar

Nous maintenons notre avis sur Europcar Le dossier est chahuté car la société est numéro deux outre-Manche, avec une part de marché de l'ordre de 23%, sur un marché qui génère 22% de ses revenus locatifs annuels (soit la seconde contribution la plus importante derrière l'Allemagne, qui pèse 26%). Mais la société vient de se diversifier et a consolidé ses positions dans l'auto-partage B2C en Espagne. Les prévisions 2016 apparaissent clairement atteignables. Le dossier affiche une valorisation convenable, notamment une décote sur les comparables américains sur la base de certains ratios.

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