SANOFI ACHETE UNE BIOTECH POUR 560 MILLIONS DE DOLLARS

Sanofi-aventis, premier groupe pharmaceutique européen, a signé un accord dans l’optique de racheter la société bio pharmaceutique américaine TargeGen, spécialisée dans le traitement de certaines formes de leucémies et de lymphomes. Cette micro-acquisition, d’un montant de 560 millions de dollars, devrait être finalisée dans le courant du troisième trimestre 2010. Sanofi versera dans un premier temps 75 millions, le reste sera effectué par étape en fonction de l’évolution du développement du traitement de TargeGen, actuellement en phase II. Ce médicament serait efficace dans le traitement des maladies liées à la moelle osseuse, des pathologies qui frappent plus de 400 000 personnes aux Etats-Unis et en Europe. En réalisant cette micro acquisition, le groupe poursuit sa stratégie de développement aux Etats-Unis en nouant des partenariats stratégiques, ce qui lui permet de ne pas trop dépenser en recherche&développement, et d’obtenir le brevet du traitement. L’acquisition a un impact marginal sur le cours du titre qui grappille 0,36% à 48,86 euros. De plus, le groupe est très peu endetté avec un gearing de 8,54%, les résultats du groupe sont solides, avec un doublement de la marge nette et de la marge d’exploitation en 4 ans. Enfin, cet achat ne représente qu’un goûte d’eau perdue dans un chiffre d’affaires de 29 milliards. Par ailleurs, le titre a perdu 10% depuis le début de l’année, sous performant son secteur d’activité en repli de 7,6%. Mais avec un PER de 7, on peut raisonnablement penser que le titre est sous-valorisé, comme beaucoup de pharmaceutiques en ce moment