L'ALLEMAGNE:CHAMPIONNE ECONOMIQUE

Beaucoup d’indicateurs sont sortis aujourd’hui sur l’Allemagne, l’occasion pour nous de faire un point rapide. Sur la tendance de long terme, on a craint pendant un moment un fléchissement de l’activité économique à la suite d’une série de statistiques décevantes. Par exemple, l’indice Zew au mois de juin, indicateur important qui évalue la confiance des investisseurs sur la santé financière de l’Allemagne, avait été très en dessous des attentes du marché. Les analystes attendaient 42 points, et ce fut finalement 28,7, signe que les investisseurs ont mis en doute la pérennité de la reprise de l’activité économique. Au mois de juin, l’indice PMI manufacturier était ressorti légèrement inférieur aux attentes. Le taux de chômage sur les 3 derniers mois stagne et ne parvient pas à passer sous la barre des 7,7%, mais reste inférieur comparé aux Etats-Unis dont le taux est de 9,5% ou à ses voisins européens tels que la France avec 10%, ou encore l’Espagne dont le taux de chômage a explosé à 18,9% de la population active. Mais les statistiques venues d’outre-rhin publiées ces derniers jours sont rassurantes et place l’Allemagne à l’honneur, comme en témoigne les commandes industrielles qui ont progressé de 5,6% sur les mois d’avril et mai. Aujourd’hui, nous avons pris connaissance du niveau des exportations qui ont bondi en mai. En effet, l’Allemagne a exporté pour 77,5 milliards d’euros de biens et services, l’équivalent d’une hausse de 28,8% sur un an, et c’est la plus forte progression enregistrée depuis 10 ans. La balance commerciale dégage un excédent, de 9,7 milliards d’euros, mais accuse un repli de 25%. L’union européenne reste le premier partenaire commerciale de l’Allemagne Par ailleurs, je vous rappelle que la production industrielle allemande a progressé de 2,6% en rythme mensuel en mai, alors que les économistes n’attendaient en moyenne qu'une hausse de 0,8%. On l’a déjà commenté, mais le bond de la production industrielle est vraiment impressionnant. Il fait suite à une croissance de 1,2% le mois précédent. L’Allemagne confirme donc sa place de championne européenne d’économie. Pour finir, le Dax ne progresse que de 0,52%, mais à noter que depuis le début de l’année Francfort est l’une des rares places à avoir progressé, en l’occurrence de 1,29%, tandis que Paris accuse un net repli de 9,9% depuis le 1er janvier.