Alcatel-Lucent est à l’honneur aujourd’hui. Le titre s’envole de 16.92%, et dépasse le seuil des 3 euros, son plus haut niveau depuis 1 an, à 3.11
Le groupe vient de dévoiler ses résultats annuels qui dépassent largement les attentes. Pourtant concernant ses perspectives, Alcatel-Lucent prévoit une marge d'exploitation ajustée de plus de 5% en 2011, contre une fourchette de 5% à 9% annoncée précédemment tandis que les analystes en moyenne visaient 4% cette année.
Mais elle bénéficie également du relèvement de l'opinion de Cheuvreux de Sous-performance à Surperformance, et estime ainsi que l'objectif 2011 du groupe d'une marge supérieure à 5% est crédible.
Pour l’exercice 2010, Alcatel-Lucent a réalisé une marge d'exploitation ajustée de 1,8%, en ligne avec les prévisions. Le chiffre d'affaires a atteint 15,996 milliards d'euros, en hausse de 5,5%. La perte nette ajustée s'est établie 159 millions contre - 360 millions un an plus tôt. Les analystes visaient en moyenne un chiffre d'affaires de 15,7 milliards et une perte nette de 292 millions, soit 123 millions de pertes en plus.
En données publiées, le free cash flow annuel ressort négatif de 818 millions d'euros mais la trésorerie opérationnelle est positive à 851 millions d'euros.
L’activité a été particulièrement dynamique au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires s'est élevé à 4,862 milliards, en hausse de 22,6%, dont 15,1% de croissance organique. Le résultat d'exploitation ajusté a progressé de 45,4% à 394 millions d'euros, l’équivalent de 8,1% des revenus contre seulement 6,8% au quatrième trimestre 2009. Les analystes anticipaient un résultat opérationnel ajusté de 333 millions d'euros et une marge de 7,3%.
En termes de branche d’activité, l'activité Accès mobile a enregistré une croissance de 44,5% de ses ventes à 1,156 milliard d'euros. L’activité IP s'est également distinguée avec un chiffre d'affaires en hausse de 58,8% à 508 millions d'euros.
Cette hausse spectaculaire confirme le profil spéculatif de cette boite qui reste structurellement déficitaire depuis des années. Nous maintenons notre recommandation, à savoir restez à l’écart de ce dossier
