Pernod Ricard a annoncé une croissance de 10% de son résultat net au premier semestre de son exercice 2010-2011, grâce à la forte croissance des ventes pour ses marques stratégiques, et sur les marchés émergents. La région Asie a enregistré contribué significativement à ses résultats, avec une croissance interne de 23% due au dynamisme du cognac Martell et des ventes de scotchs en Chine
Le groupe de vins et spiritueux a également relevé son objectif de résultat opérationnel courant pour l'ensemble de l'exercice, tablant désormais sur une croissance de 7%, contre un objectif précédent d'une progression "proche de 6%".
Au cours du semestre achevé le 31 décembre, Pernod Ricard, a dégagé un résultat net de 666 millions d'euros, contre 604 millions d'euros pour la même période de l'année précédente.
Son résultat net courant, qui exclut des éléments tels que des plus ou mois values de cession et des charges de restructuration, s'est établi à 726 millions d'euros contre 648 millions d'euros, soit une hausse de 12%. Un résultat net courant qui déçoit les analystes qui tablaient en moyenne sur un résultat courant de 736 millions d'euros.
Le résultat opérationnel courant s'est établi à 1,21 milliard d'euros contre 1,06 milliard d'euros, en croissance de 14%, tandis que le chiffre d'affaires a atteint 4,28 milliards d'euros contre 3,79 milliards d'euros, en hausse de 13% en données publiées et de 7% en organique.
Les 14 marques considérées comme les plus stratégiques par le groupe - Absolut, Chivas Regal, mais aussi Ricard ou encore Havana Club - ont enregistré pour leur part une croissance organique de 13%, liée pour 8% à la hausse des volumes.
Pernod Ricard a également souligné que son ratio de dette nette sur excédent brut d'exploitation avait reculé à 4,5 au 31 décembre 2010, contre 4,9 six mois plus tôt. Le groupe a annoncé vouloir ramener ce ratio à 4 à la fin de l'exercice 2011-2012.
L’action perd 3,8% à 67,95 euros. EN somme, nous restons neutres sur le dossier, suffisamment valorisé en termes de ratios. Avec un PER de 16.4 estimé pour 2011 et une capitalisation sur CA de 2.45, nous ne sommes pas acheteurs.
