Le titre du producteur de semences Vilmorin redonne 0,14% à 73,10 euros au lendemain de la publication de ses résultats annuels.
Vilmorin a publié un résultat net part du groupe de 91 millions d`euros sur son exercice 2010-2011 à comparer à 54,2 millions au 30 juin 2010. Il a été dopé par plus-value réalisée à l`occasion de la vente de la participation dans LPHT, de 31 millions. Ils sont toutefois conformes aux attentes du semencier.
Le résultat opérationnel consolidé de Vilmorin atteint 156,7 millions d`euros, en progression de 59,6 millions par rapport à l`année précédente, et fait ainsi ressortir une marge opérationnelle de 13,1%.
Le chiffre d`affaires consolidé, correspondant aux revenus des activités ordinaires, ressort à 1,19 milliard d`euros, en croissance de 12,1% à données courantes. Retraité à données comparables, il progresse de 9,6% par rapport à l`exercice précédent.
Le conseil d`administration de Vilmorin proposera un dividende de 1,50 euro par action correspondant à un rendement de 2%. Le détachement du dividende interviendra le 19 décembre et sa mise en paiement sera effective au 22 décembre.
Concernant ses perspectives, Vilmorin vise pour l`exercice 2011-2012 une progression, à données comparables, de plus de 7% de son chiffre d`affaires consolidé et une marge opérationnelle courante de 11%. Celle-ci prendra en compte un effort de recherche estimé à 165 millions. Toutefois, ce nouvel exercice va débuter dans des conditions plus difficiles, en raison d’« approvisionnements en semences en deçà des objectifs des plans de production de certaines espèces », indique Vilmorin. Cette prévision de 7 % de chiffre d’affaires est néanmoins supérieure à celle établie par le consensus.
Nous restons positifs sur Vilmorin avec un objectif de 90 euros sur la valeur. Les niveaux actuels offrent un bon point d’entrée pour acquérir le titre d’autant plus que le groupe est fortement exposé en Amérique Latine, une région qui est très dynamique. Par ailleurs, le semencier investir massivement dans des programmes de recherche dans le but de développer des produits de qualité.
