LaCie est entouré en matinée à la Bourse de Paris, le titre flambe de 24,09% pour s’installer sur les 3 euros à 3,09 euros dans un volume plus dense que d’habitude de 433 026 actions. Les investisseurs apprécient vivement la copie rendue par spécialiste des périphériques de stockage qui a été marquée par un résultat opérationnel consolidé en hausse de 31% !
Pourtant, pour son exercice clos au 30 juin 2011, LaCie réalise un chiffre d'affaires consolidé de 266,8 millions d'euros, en baisse de 7% par rapport à la même période de l’exercice précédent où il ressortait à 286,17 millions d’euros. Au total, 32% de ses ventes sont réalisées dans la zone Amérique (86 millions d’euros), 53% en Europe (142 millions d’euros) et 14% en Asie (38 millions d’euros). A parité comparable, le chiffre d'affaires est en décroissance de 9%.
Le résultat opérationnel consolidé enregistre un bond de 31% pour atteindre 18,36 millions d’euros soit 6,9% des ventes contre 14,04 millions d’euros au titre de l'exercice précédent (4,9% des ventes). Toutefois, le résultat net par action ressort stable à 10,64 millions d’euros à comparer aux 10,52 millions d’euros de l'exercice précédent (+1%).
LaCie est aussi une machine à cash puisque la trésorerie nette de la dette s'élève à 52,5 millions d'euros, ce qui équivaut à près de deux fois sa capitalisation (113 millions d'euros). Sous réserve d'opportunités de croissance externe, un dividende de 0,33 euro par action sera proposé à l'Assemblée Générale des Actionnaires le 14 décembre prochain. Sur la base d'un cours de clôture de 2,49 euros, ce dividende offre un rendement de...13,25% !
« Nous avons beaucoup travaillé pour cette première clôture sous SAP. Changer d'ERP a pesé lourd sur notre organisation cette année", explique Philippe Spruch, qui poursuit : "Si nos ventes ont ralenti de janvier à juin, notre rentabilité opérationnelle reste solide : nous avions généré 7,3% de rentabilité d'exploitation au cours du 1er semestre de l'exercice, et nous finissons l'exercice à 6,9% ».
LaCie doit composer avec une situation économique difficile, qui offre donc une visibilité réduite au spécialiste des périphériques de stockage. Toutefois, le groupe va œuvrer à animer ses canaux de vente dédiés, et va s’employer à une rigueur accrue quant à la gestion des stocks. En fin d'exercice, LaCie « proposera une offre transverse virtualisant le stockage physique et le nuage ».
Du côté des analystes, CM-CIC est acheteur du dossier avec un cours cible à 5 euros. Il explique que le groupe tire parti de du recentrage de son offre vers les solutions à valeur ajoutée parallèlement à une gestion toujours serrée de ses coûts. L’intermédiaire financier explique que LaCie a pris le pari audacieux du stockage en ligne d'autant plus que le lancement des premières solutions réellement compétitives a démarré au printemps dernier et s'étalera sur l'ensemble de l'année 2012
