« Les fonds intervenant sur le marché monétaire et les méthodes de financement en dollar des banques étrangères font peser d'énormes risques sur la stabilité financière mondiale », a déclaré le patron de la Réserve fédérale de Boston, Eric Rosengren.
Les difficultés de ces fonds monétaires et de ces banques, très actifs sur les marchés financiers à court terme, peuvent ainsi causer des dégâts économiques réels dans la mesure où "les marchés du crédit à court terme sont trop dépendants de structures qui sont hautement sensibles aux conditions de crédit et de liquidités", a-t-il indiqué. "A terme, il sera important de trouver un lieu où des flux de financement adéquats ne nécessiteront pas d'intervention publique en cas de tensions", a ajouté Eric Rosengren.
"L'expérience de 2008 a montré à quel point les problèmes [des fonds des marchés monétaires] pouvaient précipiter les remboursements qui en définitive déstabilisent les marchés du crédit à court terme et contribuent aux difficultés économiques", a-t-il souligné.
Le patron de la Réserve fédérale de Boston a appelé à une stratégie de régulation "proactive" du secteur en estimant que les fonds des marchés monétaires devraient publier leur exposition plus fréquemment, "afin d'éviter les possibilités d'habillage comptable en fin de mois".
Il n’y pas que les banques européennes qui rencontre ces difficultés. En témoigne le prix de CDS sur la banque Morgan Stanley, qui sont en effet particulièrement élevés, selon les pointages effectués par Bloomberg. Entre le 15 et le 29 septembre, un CDS Morgan Stanley à 5 ans est passé de 305 à 456 points de base, contre 424 points pour Unicredit par exemple, la grande banque italienne qui suscite pourtant la défiance compte-tenu de l'état de l'économie transalpine.
Signe de nervosité, le prix des CDS de la banque a continué à grimper cette semaine, malgré le rebond du titre en bourse. Pour justifier cet accès de prudence, certains experts avancent le fait qu'en tant que banque d'affaires et intermédiaire financier sans réseau de détail à proprement parler, Morgan Stanley est ultra dépendante des marchés pour se financer, puisque ses dépôts sont modestes au regard de la taille de son activité.
