Les primes de risque exigées par les investisseurs pour détenir de la dette française, espagnole ou belge plutôt que des Bunds allemands atteignent des niveaux inédits, depuis la création de la monnaie unique. Les marchés s'interrogent sur la capacité de ces pays à mettre en place des mesures d'austérité sans tuer dans l’œuf une reprise chancelante
A ce titre, le scénario d’une récession se précise pour la fin de l’année en Europe après une croissance du PIB faible, de 0.2% en zone euro au deuxième trimestre.
Les obligations italiennes en première ligne, ont franchit le seuil critique des 7%, qui avait obligé la Grèce, l'Irlande et le Portugal à demander une aide extérieure.
la résolution adoptée par le Parti chrétien-démocrate allemand, la CDU, qui appelle la chancelière Angela Merkel à tenter d'obtenir une modification du traité de Lisbonne pour permettre aux pays membres qui le souhaiteraient de sortir de la zone euro a alimenté les craintes d'un éclatement de la zone euro ce qui a amplifié les turbulences du marché obligataire.
Le taux de l'obligation française à 10 ans s'est tendu de 8 points de base, à 3,51%, son plus haut niveau depuis mai. C'est le signe que les obligations françaises ne bénéficient plus du statut de valeur refuge, comme c'est le cas pour le Bund. Parallèlement, l'écart de rendement avec les Bunds allemands de même maturité s'est creusé de 9 points de base, à 172 points de base, un nouveau record depuis la création de l’euro.
L'écart de rendement entre les obligations espagnoles et allemandes à 10 ans s'est également creusé, de 21 points de base à 449 points de base, le taux de l'emprunt espagnol à 10 ans ayant dangereusement progressé au-dessus de la barre des 6% pour atteindre 6,24%. L’adjudication espagnole, qui s’est réalisée dans des conditions catastrophiques a porté l’estocade sur les obligations espagnoles.
Les taux belges se sont également tendus, l'écart de rendement entre les obligations belges et allemandes à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis la création de l'euro, à 294 points de base.
