223% du PIB. C'est le niveau de la dette Japonaise. Le Japon est un des trois pays les plus endettés au monde. Et l'agence de notation Fitch a tiré la sonnette d'alarme en le dégradant hier. Le problème c'est que le Japon est lui aussi confronté au ralentissement économique post reconstruction Fukushima et hésite à adopter des mesures de rigueur fiscale.
Beaucoup d’actualité autour du Japon
A force de se focaliser sur la dette européenne, on avait presque oublié que le Japon était un des trois pays les plus endettés au monde. C’est l’agence Fitch qui nous l’a rappelé hier en prenant une longueur d’avance sur les autres agences de notation en dégradant la dette Japonaise d’un cran de plus. Et comme une mauvaise nouvelle ne vient jamais seule, il y a quelques minutes le Japon a annoncé un déficit commercial nettement plus élevé que prévu pour le mois d’Avril. Et vous allez voir que finalement le Japon est confronté lui aussi au débat austérité ou croissance, un débat qu’on connait bien en Europe. Le Japon doit depuis des mois, pour réduire son déficit qui est tout de même de 223% du PIB et sa dette, augmenter sa TVA de façon très significative
Mais il hésite de peur que la hausse de la TVA freine la croissance
Qui dit hausse de la TVA dit ralentissement de la consommation. Or le Japon qui a connu une croissance correcte du fait des dépenses de reconstruction post Fukushima subit, maintenant que l’effet Fukushima s’estompe, un ralentissement économique et a peur de retomber dans le scénario de croissance molle ou nulle dans lequel il vit depuis des dizaines d’années. On a donc le dilemme classique. Soit on privilégie la croissance et on plombe le déficit, soit on privilégie la réduction de la dette et on plombe la croissance.
Il y a quand même une énorme différence entre le Japon et l’Europe, ce sont les taux d’intérêt
C’est le grand paradoxe Japonais. Plus les nouvelles sur la dette sont mauvaises, et plus les taux baissent. Les taux à court terme sont à zéro depuis une éternité, mais le taux à 10 ans lui a atteint son niveau le plus bas depuis 2003 à peine au dessus de 0.80% On est loin des 5 ou 6% des pays surendettés en Europe. On connaît tous la raison, le Japon se finance auprès des épargnants Japonais et pas des marchés financiers. Mais on se rend bien compte que beaucoup de zones économiques sont confrontées à la même problématique. Le Japon va probablement refaire tourner sa planche à billets pour injecter de l’argent dans l’économie, pour gagner du temps, mais un jour ou l’autre, lui aussi, il devra trancher sur son modèle de sortie de crise.
