L'ANNIVERSAIRE Le cycle de hausse des indices boursiers américains a 10 ans. Un cycle de hausse phénoménal. Aucune autre classe d'actifs n'a aussi bien performé que les actions américaines en 10 ans. La baisse spectaculaire des taux d'intérêt et l'injection massive de liquidités par les banques centrales [...]
RETOUR VERS LE FUTUR Le discours de Draghi hier avait un air de déjà-vu. Revoilà notre Super Mario. À nouveau prêt à arroser les banques et les marchés financiers avec de l'argent gratuit. Et garantissant qu'il n'y aura pas de hausse de taux en 2019. Aucune. POURQUOI? Draghi pense qu'il peut relancer [...]
3.3% 3.3% seulement. C'est la prévision de croissance mondiale de l'OCDE. Contre 3.5% de croissance attendue il y a encore quelques semaines. C'est principalement la zone euro qui ralentit. 1% de croissance attendue seulement en 2019. L'OCDE prévoyait encore 1.8% en novembre... L'Allemagne marque le [...]
RETOUR À LA RÉALITÉ La presse allemande a noté un changement de ton dans les grandes entreprises allemandes et même dans les ETI du Mittelstand. On se croirait dans une fable de La Fontaine. Les Allemands viennent de comprendre que leur technologie a été pillée, avec leur consentement. Et que la Chine [...]
ALORS? QUI ACHÈTE? Qui alimente la hausse? Les entreprises cotées elles-mêmes ! Elles ont acheté au 4ème trimestre 2018 240 milliards de dollars de leurs propres titres. 60% de plus qu’au 4ème trimestre 2017. Et le mouvement s’accélère en ce début d’année. Goldman Sachs anticipe plus de 700 milliards [...]
UN SYMBOLE Commençons par le positif. On l’attendait depuis plusieurs années, et la France va le faire. Une taxe pour enfin imposer les revenus des géants de l’Internet, les GAFA (Google Apple Facebook Amazone) qui payent peu ou pas d’impôt en France grâce à des techniques d’optimisation fiscale. La [...]
CERTES La croissance a ralenti au 4ème trimestre. À 2.6% contre 3.4% et 4.2% les trimestres précédents. Mais la croissance US pour 2018 reste impressionnante. Les États-Unis ont encore tiré la croissance mondiale en 2018. Difficile de comprendre pourquoi, face à une croissance aussi robuste, la Banque [...]
FAIRE PAYER LES PIGEONS C'est le leitmotiv. Viser ceux qui ne peuvent pas s'expatrier fiscalement, ceux qui ne peuvent pas dissimuler les revenus, ceux qui ne peuvent pas casser des vitrines et taper sur des policiers, ceux qui ne peuvent même pas manifester. Entre les riches et super riches qui, avec [...]
DEUX VOTES Theresa May a fait une annonce majeure hier. Le 12 mars, le Parlement votera sur son plan Brexit. S'il est rejeté, ce qui est très probable, le Parlement devra se prononcer sur une demande de report de la date de sortie de l'Union Européenne. On peut donc, sauf incroyable surprise dont les [...]
LE VIETNAM, NOUVEAU "MODÈLE" Ce n'est pas un hasard si Kim Jung Un a choisi le Vietnam et Hanoï. Au-delà du passé commun des deux pays qui ont été en guerre avec les États-Unis. Le Vietnam serait pour Kim Jung Un le modèle de développement économique de la Corée du Nord. Un nouveau "modèle. Inspiré [...]
