Après plusieurs années de traversée du désert, les petites et moyennes actions françaises font un retour fracassant en Bourse. Depuis janvier, l’indice CAC Small affiche une performance remarquable, surperformant largement le CAC 40. Si la tendance semble prometteuse, elle reste toutefois contrastée et demande d’être très sélectif. Voici les clés pour comprendre ce retour en grâce… et en profiter pleinement !
LE RÉVEIL DES SMALL CAPS
Après plusieurs années difficiles, les petites capitalisations françaises signent un retour remarqué en Bourse. Depuis le début de l’année, l’indice CAC Small affiche une progression de 5,6%, tandis que le CAC 40 gagne 0,9%. Cette surperformance s’explique par une conjonction de facteurs favorables.
En mars, les indices small caps français et allemands ont bondi de 10% en seulement quatre jours, un rebond largement dû à la flambée de quelques valeurs du secteur (Eutelsat, Exail, Exosens), qui expliquent à elles seules une part importante de la performance du CAC Small depuis le début de l’année. Malgré cela, près de la moitié des titres restent dans le rouge en 2025, et la progression globale masque une grande disparité entre valeurs.
Ce regain d’intérêt n’échappe pas aux fonds d’investissement, qui multiplient les offres publiques : cinq OPA ont été lancées depuis février, et le groupe Figeac suscite l’appétit du géant indien Mahindra, provoquant une onde de choc dans la filière aéronautique. Les OPA, en nette progression avec 25 opérations recensées en 2024 et des primes moyennes de 38% dynamisent l’ensemble du secteur.
Peu exposées aux tensions commerciales internationales, les small caps (notamment dans l’informatique, l’agroalimentaire ou la santé) échappent aux effets des politiques protectionnistes de Donald Trump. De plus, le plan de relance de 1 000 milliards d’euros lancé par le chancelier allemand Friedrich Merz devrait indirectement profiter à certaines petites et moyennes entreprises françaises présentes en Allemagne.
Les baisses de taux de la BCE participent également à l’essor des petites et moyennes capitalisations. En effet, une baisse de taux est particulièrement bénéfique pour les petites entreprises, plus sensibles au coût du financement et à la liquidité. En parallèle, les investisseurs, en quête de rendement dans un contexte de taux réels en baisse, se repositionnent progressivement sur les segments plus risqués du marché, comme les small caps.
Autre argument de poids : les valorisations attractives. Les small caps françaises avaient atteint des niveaux de valorisation historiquement bas fin 2024, souvent inférieurs à leurs niveaux de 2008 en termes de multiples. Le rebond actuel est donc aussi technique, soutenu par des achats opportunistes et des flux de capitaux à la recherche de décotes injustifiées. C’est un effet de rattrapage. En ce moment, les petites valeurs se paient en moyenne 25% moins cher que les grandes capitalisations et 35% de moins que les sociétés non cotées. De quoi attirer les appétits financiers.
Pour 2025, les perspectives restent conditionnées à une accélération des flux vers les fonds spécialisés et au maintien de taux bas en zone euro. Les révisions des bénéfices, malgré des prévisions de bénéfice par action en hausse de 12% à 13% sur 2025-2026, et l’apaisement des incertitudes politiques constitueront des points de vigilance. Toutefois, le rebond ne sera pas homogène : les investisseurs privilégieront les entreprises à bilan sain, disposant d’un avantage compétitif clair et capables de maintenir leur croissance dans un environnement encore incertain.
Plus que jamais, investir dans les small caps exige une approche sélective et rigoureuse. Dans la suite de cet article, nous vous présentons un fonds exceptionnel dédié aux small caps, et accessible à tous les investisseurs.
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INVESTIR FACILEMENT SUR LES SMALL CAPS
Le fonds Independance France Small & Mid est incontournable pour cibler les petites et moyennes capitalisations en France. En réalité, 82% de son portefeuille est français, ses autres cibles sont toutes européennes (Espagne, Allemagne, Luxembourg, Norvège). L’allocation sectorielle du fonds est très bien diversifiée : finance, biens d’équipement, défense, média, services aux entreprises, ingénierie et construction, distribution, transport…
Cet excellent support obtient la meilleure note auprès des médias financiers indépendants MorningStar et Quantalys : 5 étoiles sur 5.
Ci-dessus, l’évolution des performances du fonds depuis son lancement fin 1993 (en bleu foncé), et celle de l’indice français des petites et moyennes actions (en bleu clair).
Cliquez ici pour voir l’image en grand. Source : Independance AM
Historiquement, le fonds surperforme très nettement son indice de référence. Voici ses performances, à la clôture du 23 avril :
+143,16%* en cumulé sur 10 ans
+109,67%* sur 5 ans
+9,31%* sur 3 ans
-1,22%* en 2024
+6,15%* en 2025
Le couple rendement / risque du fonds nous paraît très attractif sur les différents horizons de placement. Sa volatilité est de 14,43% sur un an et de 14,51% sur trois ans. MorningStar juge ce risque comme supérieur à la moyenne, par rapport la catégorie d’investissement des petites et moyennes capitalisations françaises.
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L’alternative européenne
Le fonds MAM Premium Europe investit sur des petites et moyennes capitalisations européennes, issues de nombreux secteurs : industrie, finance, services à la consommation, communications, technologies, immobilier…
Ses performances sont également attractives : +1,25%* depuis le 1er janvier, +49,53%* sur cinq ans et +120,74%* sur dix ans, à la clôture du 23 avril. MorningStar estime que le risque de ce fonds est faible par rapport à la moyenne de sa catégorie d’investissement, sur tous les horizons de placement.
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Communication non contractuelle à caractère publicitaire.
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
** meilleurtaux Liberté Vie est un contrat individuel d’assurance vie de type multisupports distribué par meilleurtaux Placement et assuré par Spirica (filiale à 100 % du Crédit Agricole Assurances), SA au capital social de 231 044 641,08 euros, entreprise régie par le code des assurances, RCS Paris n° 487 739 963, 16-18, boulevard de Vaugirard 75015 PARIS. Les garanties de ce contrat peuvent être exprimées en Unités de Compte, en parts de provisions de diversification et en euros. Pour la part investie en Unités de Compte et en parts de provisions de diversification, les montants investis ne sont pas garantis et sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
Les caractéristiques principales du contrat meilleurtaux Liberté Vie et de ses différentes options d’investissement sont exposées dans le Document d’Informations Clé et les Documents d’Informations Spécifiques disponibles sur placement.meilleurtaux.com ou sur le site de l’Assureur https://www.spirica.fr.
