Scor : Baisse 14/03/2025

Scor, le réassureur français, a connu une belle reprise ces derniers mois, mais le contexte devient moins favorable à court terme. Les dernières publications ont mis en lumière un environnement toujours incertain pour le secteur de la réassurance, notamment en raison de la volatilité des sinistres climatiques et d’un marché obligataire moins porteur. Les marges restent sous pression, et la prudence affichée par la direction pour 2025 refroidit les investisseurs.

Sur le plan technique, la hausse de près de 13% depuis le début de l’année s’est bâtie sur des volumes particulièrement faibles, ce qui fragilise la dynamique haussière. Le marché semble avoir déjà intégré les perspectives optimistes du groupe, réduisant ainsi le potentiel de progression à court terme. Dans ce contexte, BNP Paribas ajuste son opinion sur le titre, passant d’achat à neutre, et abaisse son objectif de cours de 27,00 à 26,00 EUR, un signal supplémentaire d’essoufflement des attentes des investisseurs.

Dans ce contexte, nous prenons une position baissière sur Scor, en anticipant une correction d’environ 5% dans les semaines à venir. La dynamique haussière semble s’essouffler, et nous estimons que le titre pourrait revenir tester ses supports récents. Nous restons toutefois attentifs aux prochaines annonces du groupe, notamment sur l’évolution du marché de la réassurance en 2025.