Forvia : Baisse 27/03/2026 15:31

Nous recommandons de prendre une position baissière sur Forvia. Pour suivre cette position, nous recommandons le turbo 6Z91S. Il vaut actuellement 0,65€. Notre objectif est fixé à 0,72€ (soit un gain potentiel maximum de 10,77%) et nous couperons notre position en cas de baisse du turbo au niveau des 0,58€ avec un ordre stop. Le turbo a une barrière à 16,00€ et un levier de 1,46.

Attention, les turbos sont des produits risqués à effet de levier, destinés aux profils spéculatifs. En cas de désactivation, l’investisseur peut perdre la totalité de son investissement.

Forvia reste selon nous orienté à la baisse à court terme. Le titre abandonne déjà 30% depuis le début de l’année, et ce recul ne tient pas seulement à la nervosité des marchés. Il traduit aussi le fait que les investisseurs restent prudents face à un dossier encore très dépendant d’un secteur automobile mondial peu dynamique.

Sur le fond, le groupe a pourtant amélioré plusieurs indicateurs en 2025. Son chiffre d’affaires a atteint 26 milliards d’euros, avec un résultat opérationnel de 1,4 milliard d’euros et une marge de 5,6%, contre 5,2% un an plus tôt. L’endettement a reculé, avec un ratio d’endettement ramené à 1,7 fois, contre 2 fois fin 2024. Pour 2026, la direction vise encore une amélioration de la rentabilité, avec une marge comprise entre 6% et 6,5%, ainsi qu’une poursuite de la baisse de la dette. 

Mais le marché retient surtout l’autre versant du message, à savoir des ventes attendues entre 20 et 21 milliards d’euros dans les prochaines années, sous l’effet des cessions d’actifs, sur fond de production automobile mondiale encore peu porteuse. Autrement dit, le groupe progresse dans sa restructuration, mais la trajectoire de croissance reste peu lisible à court terme.

C’est justement ce décalage qui pèse sur le titre. Une partie de la baisse relève du bruit de marché, avec les inquiétudes sur la conjoncture, les tensions commerciales et la faiblesse persistante du secteur automobile européen. Mais le fond du sujet est plus structurel. Forvia cherche à simplifier son portefeuille, à céder certains actifs et à se désendetter plus vite, ce qui est sain financièrement, mais cela signifie aussi moins de visibilité sur le profil de croissance du groupe à moyen terme.

Techniquement, le signal reste négatif. Une death cross est en train de se former, c’est-à-dire que la moyenne mobile de court terme passe sous celle de long terme, un signal qui traduit généralement un affaiblissement durable de la tendance. Dans ce contexte, le titre nous paraît encore trop fragile pour redevenir attractif à court terme.