La Bourse italienne signe une solide performance de 16% depuis le début de l’année (+108% sur cinq ans), portée par une conjoncture économique plus favorable, une détente des marchés obligataires et une confiance renouvelée des investisseurs étrangers. Vous êtes nombreux à nous demander comment investir sur les actions italiennes. Réponse dans cet article !
LE RETOUR EN FORCE DE L’ITALIE
Après une année 2024 marquée par une croissance anémique et une forte volatilité liée aux incertitudes géopolitiques et à la politique monétaire européenne, le FTSE MIB, principal indice de la place milanaise, ressort en tête des grandes bourses européennes en termes de rendement, devant Londres et Paris. Elle fait jeu égal avec la Bourse de Francfort.
Cette hausse s’explique en partie par le repli des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne. Face à une inflation désormais contenue sous les 2%, la BCE a entamé un cycle d’assouplissement progressif, redonnant de l’air aux entreprises italiennes, souvent très endettées.
Les valeurs bancaires, à commencer par UniCredit (+46%) et Intesa Sanpaolo (+25%), ont profité de cet environnement plus favorable, tout en conservant des marges solides grâce à la stabilisation des taux longs. Les actions du secteur bancaire, longtemps à la traîne, sont redevenues des locomotives du marché.
Les secteurs de l’énergie et de l’industrie mécanique, piliers traditionnels de l’économie transalpine, ont également bénéficié d’un environnement international plus porteur. La baisse des coûts de l’énergie, combinée à une reprise de la demande en Allemagne et en Chine, a soutenu les exportations italiennes.
Des entreprises emblématiques comme Leonardo (+86%) ont vu leur capitalisation boursière croître significativement, renforçant l’attractivité du marché italien aux yeux des grands gestionnaires d’actifs européens.
Selon la Commission européenne, le PIB par habitant de l’Italie, ajusté au pouvoir d’achat, a rejoint celui de la France, marquant un rattrapage économique notable, grâce à une forte reprise post-Covid (+3,9% entre 2019 et 2022), boostée par le plan de relance européen. L’Italie réduit aussi de moitié son écart avec l’Allemagne. Autre illustration du retour en force de l’Italie : en 2024, le déficit public est tombé à 3,4% du PIB, bien en dessous des 7,2% de 2023 et des prévisions gouvernementales.
Plus largement, pendant que la France stagne et que l’Allemagne peine à sortir de la récession, les pays du Sud comme l’Italie et l’Espagne affichent une vitalité économique nouvelle, inversant la dynamique traditionnelle au sein de l’UE. Cependant, ces performances masquent des fragilités : faible natalité, baisse de la population et productivité stagnante. Cette démographie déclinante contribue mécaniquement à l’augmentation du PIB par habitant.
Parmi les autres défis structurels, le poids de la dette publique et la lenteur des réformes continuent de freiner le potentiel de croissance à long terme. Si les flux d’investissements étrangers ont repris, notamment en provenance des États-Unis et du Golfe, les analystes restent prudents quant à la durabilité de cette embellie.
Les investisseurs suivront de près les résultats semestriels des entreprises italiennes, attendus à la mi-juillet, pour confirmer la solidité de la reprise. En parallèle, les annonces attendues du gouvernement Meloni sur la réforme du marché du travail et la modernisation des infrastructures pourraient constituer un signal fort en faveur d’une croissance plus structurelle.
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Dans le détail, voici ses performances à la clôture du lundi 9 juin :
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+23,07%* en 2025
+72,74%* en cumulé sur 3 ans
+130,10%* sur 5 ans
+103,43%* sur 10 ans
Voici les 10 principales lignes actuellement en portefeuille :
Source : Fidelity International
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