lundi 16 mai

SES-imagotag, par Louis-Marie de Sade, Analyste financier chez EuroLand Corporate

Numéro 1 mondial des solutions digitales pour le commerce physique, SES-imagotag dispose d’une réelle capacité d’innovation technologique, d’une profonde connaissance des métiers du commerce, de ses processus et de ses enjeux, et une forte opérationnalité des solutions développées.

Totalisant 423 M€ de chiffre d'affaires en 2021, en croissance de plus de 45%, le groupe a réussi en quelques années à s’imposer comme une référence auprès des acteurs du Retail, en témoigne la récente signature d’un partenariat d’envergure avec Walmart.

L'offre de SES-imagotag s'articule aujourd’hui autour de deux produits :

Le premier est une étiquette électronique et ses accessoires, qui permet d’afficher les informations essentielles sur le produit présenté mais aussi les notes consommateurs, la disponibilité des stocks, les promotions en cours, etc. C’est la composante Hardware de l’offre.

Le second, le Software, offre de nombreux services depuis la plateforme Cloud développée par le Groupe et permet de transformer les magasins physiques en de véritables environnements digitalisés, automatisés et pilotés par la data, connectés aux consommateurs et aux fournisseurs. Ces services à forte valeur ajoutée permettent par exemple de surveiller en temps réels les rayons, offrant ainsi une information précise sur la disponibilité des produits en magasin, leur localisation et le respect des plans merchandising, tout en permettant de réduire les stocks, les ruptures et le gaspillage. Une prouesse technologique, qui dessine déjà le magasin du futur.

Plusieurs éléments attirent notre attention

Le premier concerne la capacité de SES à commercialiser son offre. SES-imagotag compte parmi ses clients plus de 300 enseignes alimentaires ou spécialisées en Europe, en Asie et en Amérique du Nord, parmi les plus importantes. Fort d'une offre unique sur le marché, le Groupe a mis en place une vraie machine commerciale permettant de générer d'importantes commandes tout en offrant une forte visibilité dans la génération de chiffre d’affaires. En 2021, la société a ainsi totalisé plus de 600 M€ de prises de commandes, en croissance de 32,2%.

Afin de soutenir sa croissance, le Groupe dispose aussi d’un véritable écosystème de partenaires. Dès 2017 la société s’est adossée à BOE Technology, leader mondial des écrans LCD et Oled, lui permettant de disposer de l’expertise du groupe chinois mais aussi d’une usine ultra moderne construite en Chine et offrant la possibilité de fabriquer plus de 150 millions d’étiquettes électroniques à des niveaux de compétitivité sans précédent. SES-imagotag s’est aussi associé avec E-Ink, leader de la technologie de l’encre électronique et du papier intelligent ePaper, afin de sécuriser l’approvisionnement de cet élément central des étiquettes électroniques, ainsi qu’avec Qualcomm, spécialiste américain dans la fourniture de solutions de télécommunications. L'ensemble de ces partenaires permettent ainsi à SES de sécuriser ses approvisionnements tout en restant à la pointe de l'innovation.

Enfin, et comme évoqué plus en amont, SES-imagotag a développé une gamme de services à valeur ajoutée (la composante Software). Offrant une marge plus importante que celle des étiquettes électroniques en elles-mêmes, la montée en puissance de ces solutions dans le mix produits du Groupe permet aujourd’hui de faire face à l’augmentation des coûts des composants électroniques tout en améliorant la marge opérationnelle de la société.

Forte de cette avance technologique indéniable et d’une vraie visibilité quant à la génération de chiffre d’affaires, la société est idéalement positionnée pour atteindre son objectif à 2023, celui de totaliser les 800 M€ de revenus. Le gigantesque contrat signé avec Walmart, la poursuite de la montée en puissance des services et l’excellente dynamique de croissance du groupe devraient ensuite lui permettre de conforter sa place de leader incontesté de la digitalisation du Retail. Un parcours exemplaire indéniablement.

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