C’est quoi une introduction en bourse réussie ? Par Nisa Benaddi, associée chez EuroLand Corporate
Si la bourse est un formidable moyen pour les entreprises de se financer, le succès de l’introduction en bourse (IPO) ne se mesure néanmoins pas, au seul jour de l’introduction. La bourse doit leur assurer de manière permanente, l’accès au marché de capitaux et la possibilité de se valoriser.
La réalisation d’une IPO nécessite un process long et complexe dont l’aboutissement constitue une étape majeure pour l’entreprise qui considère comme une réussite, son admission, et la levée de fonds qui l’accompagne en général.
Réussite qui peut être amplifiée dans un contexte de marchés porteurs, mais qui peut n’être qu’éphémère si la société n’a pas créé les conditions du succès.
L’IPO marque une nouvelle phase pour la société avec le début de son histoire boursière, qui sera jalonnée de publications financières, d’annonces sur des gains de contrats, de partenariats, d’opérations d’acquisitions…
Et plus les promesses faites au moment de l’introduction en bourse sont tenues, plus les investisseurs maintiendront leur confiance à la société, voire la renforceront, et de nouveaux investisseurs rejoindront le capital. La Société sera alors attractive.
A l’inverse, toute déception peut générer une défiance des investisseurs et créer les conditions d’une chute progressive de l’action. Dans une telle hypothèse, il sera plus compliqué pour la Société d’attirer des investisseurs, voire de lever des fonds dans de bonnes conditions.
Pour EuroLand Corporate la réussite d’une introduction en bourse se mesure 3 ans après l’IPO.
Aussi, il est primordial au moment de l’introduction en bourse, que la Société puisse projeter une vision sur 3 à 5 ans et veiller à :
- Avoir un projet de développement clair sur un segment de marché porteur ;
- Avoir un projet porté par un management impliqué, y compris au capital ;
- Éviter absolument de survaloriser la Société, d’autant que cela implique des projections très, voire trop ambitieuses !
- Éviter de survendre de manière à surprendre positivement le marché ;
- Respecter sa feuille de route.
Depuis janvier 2021, 47 small&mid caps se sont introduites en bourse. Seules 5 ont un cours de bourse supérieur au cours d’introduction, soit environ 10% des sociétés ! Et les hausses vont de +1,5% à +78%. Quant aux 42 valeurs en baisse, les replis vont de -0,5% à -95%. Un constat sans appel qui incite à ne plus reproduire l’erreur de payer cher des sociétés, certes de qualité, mais qui demeurent des entreprises soumises à des aléas de marché et d’exécution.
Euroland Corporate, acteur de référence du marché Euronext Growth, 1er du classement Bourse réalisé par CF News pour 2021, accompagne 53 sociétés cotées sur les marchés d’Euronext dont 33 en qualité de listing sponsor Euronext Growth.
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