Forts du succès de notre rubrique d’été “le fonds de la semaine”, nous avons décidé de la prolonger sur un rythme mensuel dès cette rentrée. Découvrez le fonds du mois. Nous retenons uniquement des solutions d'investissement aux qualités éprouvées ces dernières années : couple rendement/risque attractif, bonnes notations de médias indépendants, ancienneté des équipes de gestion etc. Aujourd’hui, notre choix porte sur un support exceptionnel dédié à l’Inde. Depuis le 1er janvier, il a généré une performance de 32,78%*. Elle ressort à 44,85%* sur trois ans et s’envole à 76,12%* sur cinq ans. Sur le long terme, la performance ressort à 204,88%* sur dix ans. Ce fonds surperforme largement sa catégorie d’investissement et son indice de référence sur le moyen et le long terme.
LA RÉSILIENCE DE L'ÉCONOMIE INDIENNE
Ces dernières semaines, nous vous avons présenté plusieurs fonds d’investissement exceptionnels sur :
• Les fleurons allemands
• Les pépites boursières d’Europe émergente
• Les petites capitalisations européennes
• Les actions taïwanaises (semi-conducteurs)
• L’immobilier européen
• Les petites actions asiatiques
• Le secteur de l’eau
• Le secteur financier
Place aujourd’hui à l’Inde !
D’avril à juin, la croissance indienne ressort à 20,1% en glissement annuel, selon les données publiées mardi 31 août (+1,6% au précédent trimestre). Ce résultat peut paraître impressionnant mais il est trompeur et s’explique par un effet de base particulièrement favorable : la croissance s’effondrait de 24,4% il y a un an, suite aux mesures anti-Covid.
Ce taux de croissance de 20,1% est le plus élevé depuis que l’Inde a commencé à mesurer son PIB trimestriel en 1996. Sur l’ensemble de l’année, la croissance du pays pourrait s’envoler au-dessus des 25%, dépassant les attentes du consensus Reuters, pourtant optimiste quant à la reprise économique des prochains trimestres.
L’Inde pourrait même se payer le luxe d’afficher le taux de croissance le plus important au niveau mondial cette année si le pays réussit à esquiver une nouvelle vague d’infections. Plusieurs moteurs de sa croissance se portent bien : les industries, les services, les exportations et la demande intérieure.
A contrario, les transports, le tourisme et l’hôtellerie restent encore lourdement pénalisés par le contexte sanitaire. Les ventes au détail, l’agriculture, la construction et le secteur automobile reprennent petit à petit du poil de la bête, sans parvenir à leurs niveaux pré-Covid pour le moment.
La résilience du pays interpelle à juste titre. Au printemps, l’Inde faisait face à une grave vague d’infections au coronavirus poussant certaines régions industrielles à réinstaurer des mesures restrictives. Pour autant, le pays a évité un verrouillage national et l’impact économique a été moins sévère que lors de la première vague en 2020. Globalement, l’activité indienne a plus fortement rebondi après la deuxième vague. La consommation et le marché de l’emploi n’ont pour autant pas totalement pansé leurs plaies.
Bien sûr, l’Inde est sous la menace d’une nouvelle vague, comme ailleurs. Le cas échéant, son impact économique devrait être moins sévère par rapport aux précédentes vagues, à en croire les économistes locaux. D’une vague à l’autre, l’impact semble s’amenuiser et la demande repartir rapidement une fois la situation maîtrisée.
Dès que le gouvernement a levé les restrictions, l’économie a en effet fortement rebondi au printemps, et plus vite qu’en 2020. Les enseignements de la première vague ont permis d’éviter des perturbations majeures de l’économie lors de la deuxième vague, malgré le chaos dans certains centres hospitaliers, dépassés et parfois sous-équipés (notamment en oxygène).
Un taux de vaccination plus élevé, les taux bas de la banque centrale, les mesures de soutien prises par le gouvernement, une reprise rapide de l’activité industrielle et des tensions moins fortes sur le secteur des services ont maintenu l’économie à flot pendant l’épisode tragique du printemps. En somme, l’économie indienne se montre résiliente mais n’est pas totalement à l’abri de nouveaux défis sanitaires…
Source : MSCI
Le MSCI India est l’un des principaux indices boursiers de référence dédiés à l’Inde. Depuis quinze ans, il surperforme régulièrement deux autres indices MSCI consacrés aux marchés émergents et aux BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine). Le MSCI India est composé à 25,9% de valeurs financières, à 17,8% de sociétés issues des secteurs technologiques et à 11,3% du secteur de l’énergie. Sur dix ans, sa performance cumulée ressort à 175,24%*. Dans la deuxième partie de cet article, nous vous présentons un fonds d’investissement qui surperforme nettement le MSCI India sur le long terme.
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QUELLES SONT LES CIBLES DU FONDS ?
Créé en août 2004, le fonds Fidelity Funds - India Focus Fund (LU0197230542) investit au moins 70% de son actif dans des sociétés indiennes, cotées en Inde, ainsi que dans des sociétés étrangères mais réalisant une part significative de leur activité en Inde.
Trois secteurs d’activité sont principalement ciblés :
• Les services financiers (30,7% de l’actif du fonds)
• Les secteurs technologiques (16,6%)
• Les matériaux de base (11,4%)
Les premières lignes en portefeuille représentent 28% de son actif :
1. Axis Bank (banque)
2. HDFC Bank (banque)
3. Infosys (services informatiques)
4. Reliance Industries (pétrochimie)
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QUELLES SONT LES PERFORMANCES DU FONDS ?
Les performances* du fonds :
Source : Quantalys
Sur dix ans, la performance cumulée du fonds ressort à 204,88%*, soit une surperformance de près de 30%* sur sa catégorie d’investissement (les actions indiennes) et de plus de 33%* sur son indice de référence (le MSCI India). Les choix de gestion des gérants se sont donc montrés particulièrement attractifs sur le long terme. La performance cumulée du fonds est de 76,12%* sur cinq ans et de 44,85%* sur trois ans. Depuis le 1er janvier 2021, elle ressort à 32,78%*, légèrement supérieure à celles de la catégorie et de l’indice de référence (respectivement +31,17%* et +31,23%*).
Comparaison sur dix ans :
Source : Quantalys
MorningStar estime que le risque du support est moyen sur tous les horizons d’investissement, par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les douze derniers mois ressort à 15,24% et à 20,33% sur trois ans. Le gérant actuel est à la tête du fonds depuis 2016.
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* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
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Meilleurtaux Placement Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).
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