Les marchés : Retour sous les 8 000
La Bourse de Paris replonge sous les 8 000 points. Le CAC 40 perd 1,36% à 7 965 points, dans le sillage des autres grandes places mondiales. Valeur la plus lourdement sanctionnée aujourd’hui, Legrand chute de plus de 12% après des résultats inférieurs aux attentes. Air France (-14,8% !), Kering (-3,8%) et Pernod Ricard (-3,3%) signent également des baisses marquées à la clôture. En trame de fond, des résultats mitigés et les craintes sur la bulle de l’IA dont nous vous parlions ces derniers jours.
D’ailleurs, pensez-vous qu’elle va prochainement éclater ? Nous vous posons la question dans le sondage du jour, et nous préparons un article complet pour l’édition du week-end. Outre l’IA, les investisseurs s’inquiètent aussi de la fragilité de l’économie américaine, marquée par un nombre record de suppressions d’emplois en octobre et par les effets du shutdown, qui paralyse une partie des services administratifs depuis plus d’un mois. L’actuelle paralysie budgétaire est désormais la plus longue de l’histoire des États-Unis.
Dans ce contexte, il y a tout de même des opportunités à saisir. Si vous ne l’avez pas encore consultée, découvrez dans la suite de l’édition notre troisième recommandation boursière de la semaine. Bonne lecture !
Les valeurs : Legrand, Air France et Neurones
Legrand
Après un parcours boursier étincelant cette année, Legrand se prend les pieds dans le câble. Le spécialiste des équipements électriques a publié des résultats trimestriels jugés décevants, malgré une hausse de 6,7% de son chiffre d’affaires à 2,2 milliards d’euros. Les investisseurs, habitués à des performances dopées par le boom des data centers, ont sanctionné la moindre étincelle. Le titre chute de 12,19% à 129,25€ ce soir, signant la plus forte baisse du CAC 40. Le marché, qui espérait une croissance à deux chiffres, retient surtout un ralentissement en Amérique du Nord et des marges légèrement inférieures aux attentes.
Pourtant, Legrand maintient ses objectifs 2025, misant sur une progression des ventes entre 10% et 12% et une marge opérationnelle comprise entre 20,5% et 21%. De quoi rassurer partiellement un marché devenu très exigeant après un rallye de plus de 50% depuis janvier. La correction du jour sonne comme un simple rappel à la réalité pour une valeur qui, jusqu’ici, semblait électrisée par l’intelligence artificielle et le boom des infrastructures numériques.
Air France
Le ciel s’assombrit pour Air France-KLM, dont les résultats du troisième trimestre ont également déçu le marché. Et pas qu’un peu ! Le titre décroche de 14,85% à 10€. Le bénéfice d’exploitation ressort légèrement inférieur aux attentes, tout comme le chiffre d’affaires de 9,21 milliards d’euros. Malgré la baisse du prix du carburant, la recette moyenne par passager s’est contractée, notamment chez la filiale Transavia et dans le fret.
Tout n’est pas perdu cependant. Le groupe franco-néerlandais maintient ses objectifs annuels, misant sur une croissance de 4 à 5% de son activité et une montée en puissance des classes premium, un véritable moteur de rentabilité. Mais avec un trafic en hausse plus faible que prévu et une pression persistante sur les marges, le marché reste sceptique. Air France-KLM va devoir prouver qu’il peut encore garder le cap dans un secteur ultra-concurrentiel. Pour l’heure, le titre affiche une progression de 24% depuis le début de l’année.
Neurones
Bonne nouvelle pour Neurones, qui relève légèrement ses prévisions après un été solide. L’entreprise de services informatiques voit son chiffre d’affaires grimper de près de 6% au troisième trimestre, à 207,9 millions d’euros, grâce au dynamisme de ses activités liées à la data, à l’intelligence artificielle et à la gestion des services numériques. Sa rentabilité s’est aussi améliorée, ce qui lui permet désormais de viser plus de 850 millions d’euros de revenus sur l’année et une marge supérieure à 8%.
En Bourse, le marché apprécie cette publication rassurante. Le titre éligible au PEA-PME s’envole de 6,06% à 41,15€ ce jeudi, limitant sa baisse depuis le début de l’année à 4%. Une belle remontée pour cette société discrète mais efficace, qui prouve qu’elle peut continuer à progresser dans un secteur technologique pourtant chahuté.
La recommandation du jour : Et de trois !
Cet après-midi, nous avons envoyé à la Communauté Bourse Privée notre troisième recommandation de la semaine. Notre cible est un grand groupe français que vous connaissez tous et qui nous paraît surévalué en ce moment en Bourse. Nous visons un gain de plus de 12%* à horizon un mois grâce au turbo recommandé (voir lexique). Vous privilégiez plutôt les opérations de long terme ? Une nouvelle recommandation vous sera transmise dans les prochains jours : nous avons identifié une cible de grande qualité pour les années à venir.
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Le monde d'après : L'IA rallume Qualcomm
Bonne nouvelle dans le monde des semi-conducteurs : Qualcomm repart de l’avant. Le géant américain des puces pour téléphones a publié des résultats supérieurs aux attentes et revoit ses objectifs à la hausse, signe d’un redémarrage du marché des smartphones. Le groupe table sur un chiffre d’affaires de 12,2 milliards de dollars, contre 11,6 attendus par Wall Street. Même dynamique pour le bénéfice par action, à 3,40 dollars, au-dessus du consensus.
Le patron, Cristiano Amon, décrit une mutation rapide du marché, les consommateurs délaissant les appareils milieu de gamme pour des smartphones plus chers, capables d’intégrer les nouvelles applications d’intelligence artificielle. En clair, les utilisateurs veulent de la puissance, et Qualcomm est prêt à leur en fournir. Cette montée en gamme est particulièrement visible en Chine et en Inde, deux marchés stratégiques où les ventes premium explosent.
Tout n’est pas rose pour autant. Les investisseurs restent prudents, notamment face aux tensions commerciales et à une charge fiscale exceptionnelle de 5,7 milliards de dollars liée à la nouvelle législation américaine. Mais pour Qualcomm, le signal est clair, la vague de l’IA ne se limite plus aux serveurs et aux data centers, elle débarque dans nos poches ! Comme pour le reste du secteur technologique, les prochaines séances seront toutefois cruciales pour la tendance boursière de fin d’année de Qualcomm.
Demain à la Une : -2% sur la semaine
Le programme de cette fin de semaine s’annonce très léger. La saison des résultats d’entreprise touche à son terme, et seules deux publications économiques devraient retenir l’attention demain. D’un côté, la balance commerciale chinoise d’octobre. De l’autre, un indice de confiance des consommateurs américains. Avec la rupture des 8 000 points aujourd’hui, les vendeurs devraient viser deux niveaux importants dans les prochaines séances sur le CAC 40 : 7 925 et 7 865 points. Pour les acheteurs, les objectifs de court terme se situent à 8 000 et 8 050 points par extension. Après une baisse de 1,3% la semaine dernière, l’indice français recule pour l’instant de 2% depuis lundi. À suivre !
Le lexique : Les turbos
Les turbos sont des produits dérivés à effet de levier qui permettent d’amplifier les variations d’un actif sous-jacent (action, indice, matière première, etc.), à la hausse ou à la baisse. Ils possèdent une barrière désactivante : si cette barrière est atteinte, le turbo est automatiquement désactivé et perd tout ou partie de sa valeur. Ils s’adressent donc aux investisseurs avertis.
