Libre, profilée ou pilotée : quel mode de gestion choisir ?

vendredi 11 septembre
Auteur: Rédaction MeilleurPlacement
Il y a 1 mois - Le 11/09/2020 à 10h09

Pour investir sur des placements financiers, est-il préférable de se sélectionner soi-même les actifs à acheter, et de déterminer quand vendre, alléger ou renforcer ? Ou vaut-il mieux déléguer la gestion à des experts ? Nous vous proposons de faire le point sur les trois grands modes de gestion de son portefeuille financier : libre, profilée et pilotée. Bien sûr, nous vous indiquons comment choisir la meilleure gestion, adaptée à chaque profil d’investisseur.

LA GESTION LIBRE

Qu’est-ce que la gestion libre ?

En gestion libre, vous gérez vous-même vos placements, en sélectionnant selon vos choix vos supports* d'investissement (actions, obligations, monétaire, etc.). Ce mode de gestion se caractérise par sa totale liberté dans le choix de vos investissements, zones géographiques, thématiques et secteurs d’activité. Néanmoins, la gestion libre demande du temps, des capacités d’analyse très fines et un accès à tous les marchés. La plupart des particuliers ne peuvent pas facilement réunir tous ces points : les marchés actions étrangers ou obligataires ne sont pas simples d’accès, par exemple.

Via ce mode de gestion, l’investisseur peut également sélectionner des trackers* ou des OPCVM* (aussi appelés “fonds de gestion libre”). Un tracker (ou “ETF”) permet de s’exposer à un indice boursier d’une zone géographique, en répliquant ses performances : par exemple, l’indice allemand DAX30. Il donne également la possibilité d’investir dans un secteur précis (comme celui des technologies américaines avec le Nasdaq). Ou sur des zones géographiques, comme les pays émergents. A l’inverse, un OPCVM* de gestion libre donne carte blanche à son gérant qui va appliquer sa propre sélection de supports et essayer de battre son indice de référence. Dans les deux cas, la gestion est toujours libre mais la sélection des actifs est déléguée.

Comment bien choisir sa gestion libre ?

Les principaux critères de sélection sont les frais associés à votre enveloppe et la diversité des supports éligibles à votre contrat.

Sur un compte titres ou un PEA par exemple, les frais de courtage peuvent aller de 0,1% à... plus de 1% selon que l'on passe par un courtier en ligne ou par une banque. Idem pour les contrats d'assurance-vie avec notamment des frais d'entrée et d'arbitrage qui peuvent varier de 0%... à 5% !

Les principaux frais liés aux OPCVM sont les frais de gestion. Ils s’expriment en pourcentage de l’encours. En plus des frais de gestion, il faut parfois payer des frais pour l’acquisition de l’OPCVM, voire même pour sa revente. Certains courtiers ont en effet tissé des partenariats avec bon nombre de sociétés de gestion pour limiter les frais d'entrée et de sortie, voire les supprimer intégralement.

Idéalement, il faut que l’investisseur puisse avoir accès, à moindre frais, à une grande diversité d'actifs et de zones géographiques : actifs garantis, actions, obligations, marché américain, marché européen, marchés émergents, immobilier etc.

Seul un contrat d’assurance-vie multisupport (fonds en euros, nombreux OPCVM, SCPI etc) peut réunir tous ces critères.

Quelle gestion libre chez MeilleurPlacement ?

M Retraite Vie est le principal contrat d’assurance-vie individuel proposé par MeilleurPlacement pour investir en gestion libre. Plusieurs avantages majeurs l’ont rendu très populaire ces dernières années.

Une tarification ultra-compétitive est appliquée : aucun frais, de dossier, d’entrée, d’arbitrage ou sur vos versements, n’est rattaché à ce produit. Seuls des frais annuels de gestion (0,60%) s’appliquent.

M Retraite Vie donne également la possibilité d’investir sur deux fonds en euros, à capital garanti et qui sont historiquement performants dans la durée. Ils allient ainsi sécurité et rentabilité pour vos placements. En 2019, Suravenir Rendement offrait un rendement net de 1,60%**, contre 2,40%** pour Suravenir Opportunités.

M Retraite Vie donne accès à plus de 750 fonds* pour dynamiser vos placements dans le cadre de la gestion libre, parmi lesquels figurent des fonds d'”Investissement Socialement Responsable” (ou “ISR”). De plus, 13 SCPI, 5 OPCI et 3 SCI sont également disponibles dans le contrat pour diversifier dans l’immobilier votre investissement.

De plus, deux certificats* (100% métaux précieux et 100% or) sont éligibles à M Retraite Vie.

Le versement initial minimal pour souscrire au contrat est de 100€.

Récompensé par la presse de nombreuses fois en 2017, 2018, 2019 et 2020 notre contrat d’assurance-vie a également été récemment plébiscité par le journal économique Investir.

Avec M Retraite Vie, vous bénéficiez bien sûr de l'accompagnement personnalisé de nos Conseillers en Gestion de Patrimoine.

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LA GESTION PROFILÉE

Qu’est-ce que la gestion profilée ?

La gestion profilée est un mode de gestion dans lequel l’investisseur confie la gestion de ses placements, le plus souvent à une société de gestion ou à son conseiller en gestion de patrimoine. Ces derniers se chargent de déterminer une allocation-type suivant le profil de l’investisseur. Cette allocation se repose généralement sur plusieurs fonds* (entre 5 et 8) qui couvrent les principaux secteurs d’activité, thématiques et zones géographiques. Cette répartition se fait selon des profils d’investissement établis : du plus prudent au plus offensif.

De manière caricaturale, on peut dire que :
Le profil « prudent » est souvent composé à hauteur de plus ou moins 80% d’actifs obligataires et 20% d’actions. Le niveau de perte ou de gain annuels se situe généralement entre -5% et +5%*.
Le profil « équilibré » est souvent composé à hauteur de plus ou moins 50% d’actifs obligataires et +/- 50% d’actions. Le niveau de perte ou de gain annuels se situe généralement entre -10% et +10%*.
Le profil « dynamique » est souvent composé à hauteur de +/- 20% d’actifs obligataires et +/- 80% d’actions. Le niveau de perte ou de gain annuels se situe généralement entre -20% et +20%*.

Comment bien choisir sa gestion profilée ?

Comme pour la gestion libre, l’investisseur averti surveillera les frais d'entrée et de gestion. Par contre, il ne paie généralement pas de frais de courtage ou d’arbitrage dans une gestion profilée.

Les deux facteurs-clés pour bien choisir sa gestion profilée sont les performances* historiques des profils (surtout celui correspondant à l’investisseur) et l'indépendance dans le choix des supports. Il faut privilégier une gestion profilée avec des fonds de différentes sociétés de gestion (preuve de la capacité qu'a le gérant à sélectionner librement les meilleurs fonds) plutôt qu'une gestion qui a 5 fonds de la même maison.

Les autres facteurs importants que l’investisseur va surveiller sont les suivants :
Les différents profils proposés, pour sélectionner celui qui lui correspond
La qualité et la diversité des différents fonds proposés (fonds actions de différentes zones, fonds obligataires, fonds euros, etc.)
Les frais supplémentaires pour la gestion profilée. Si ces derniers sont importants, sont-ils justifiés par de bonnes performances ?
• La possibilité de changer facilement de profil

Quelle gestion profilée chez MeilleurPlacement ?

La gestion profilée M Étoilée*** est une gestion efficiente, « clé en main », proposant 5 profils adaptés à votre sensibilité au risque. C'est une option sans frais supplémentaires, pour adapter votre investissement. La gestion M Étoilée est disponible via M Retraite Vie et sa version capitalisation M Retraite Capitalisation. Elle permet de dynamiser votre épargne.

Les supports d'investissement ont été sélectionnés par les experts de MeilleurPlacement, en combinant plusieurs critères pertinents : le potentiel de performance sur la durée par rapport à sa catégorie, un historique de performances supérieur à 10 ans, de la diversification en termes de zones géographiques et de styles de gestion, des notations supérieures obtenues auprès des différentes agences indépendantes, une stabilité des équipes de gestion.

Il y a 5 formules*** disponibles pour optimiser votre investissement, en partant d'un profil défensif, jusqu'à un profil offensif. On peut facilement et gratuitement changer de formule, passer de l’une à l’autre, à tout moment. La grande différence entre ces cinq profils est l’allocation de votre investissement, entre fonds en euros et unités de compte*

Nous distinguons ces cinq profils en deux catégories : un profil défensif pour les investisseurs risquophobes et quatre profils plus offensifs, pour investisseurs risquophiles.

En fonction du profil sélectionné, on trouvera les supports* suivants :
Suravenir Rendement. Fonds euros.
Fidelity Funds - Euro Bond Fund (LU0048579097). Obligations EUR Diversifiées.
Lyxor Euro Government Bond 7-10Y ETF (LU1287023185). Obligations EUR Emprunts d'Etat.
Invest Latitude Patrimoine A (FR0011032754). Allocation EUR Prudente - International.
Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund BP EUR (LU0445386369). Alt - Global Macro.
Moneta Multi Caps C (FR0010298596). Actions France Grandes Cap.
Oddo BHF Avenir Europe CR (FR0000974149). Actions Europe Moyennes Cap.
Pictet Security P (LU0270904781). Actions Internationales Flex Cap.
GemEquity R (FR0011268705). Actions Marchés Émergents.

Les supports sélectionnés dépendent du profil choisi. Chaque profil sera investi sur 4 OPCVM*, en plus du fonds en euros.
Chaque profil alloue la même proportion de votre investissement à chacun de ces quatre fonds. Par exemple, le profil dynamique alloue 17,50% de votre investissement à chaque fonds actions, pour une part totale de 70% d’unités de compte.

Les fonds Oddo BHF Avenir Europe CR et GemEquity R sont labellisés ISR. Autrement dit, ce sont des supports d’investissement socialement responsable.

C’est cette proportion de votre investissement dédiée aux unités de compte qui provoque l’essentiel de la rentabilité du produit, et donc son caractère plus ou moins risqué. Cette bonne maîtrise du couple rendement/risque explique en grande partie la qualité de M Étoilée***. Lancée le 29 septembre 2014, puis ajustée en février 2018, elle affiche des performances* annualisées importantes :


Performances* cumulées sur 3 et 5 ans arrêtées au 31/12/2019.
Performances* depuis le 1er janvier 2020 arrêtées au 31/08/2020. Sachant que le rendement 2020 du fonds en euros Suravenir Opportunités n'est revalorisé qu'une fois par an et ne sera connu que fin janvier 2021, les performances affichées en cours d'année ne tiennent pas compte du rendement potentiel du fonds en euros Suravenir Opportunités.
Toutes les données précédant la date de lancement sont le résultat de simulations historiques visant à reproduire le comportement qu’aurait eu cette gestion si elle avait été lancée antérieurement. Les investissements en actions présentent un risque de perte en capital très important, doivent s’envisager dans une optique de long terme (minimum 10 ans) et porter sur une petite partie d’un patrimoine global.


>> Je reçois une information détaillée sur la gestion profilée M Étoilée



LA GESTION PILOTÉE

Qu’est-ce que la gestion pilotée ?

Comme pour la gestion profilée, la gestion pilotée (ou gestion sous mandat) prend en compte le profil de l’investisseur. Celui-ci aura par exemple accès à différents profils de gestion pilotée (prudent, équilibré, dynamique, etc.). Ou alors, c'est la société de gestion qui déterminera le profil du client pour offrir une gestion adaptée et personnalisée.

A la différence de la gestion profilée, la gestion pilotée se veut plus active en termes d’arbitrages. Elle se fait grâce à un mandat de gestion qui donne au gérant le pouvoir de gérer votre portefeuille, en fonction de votre horizon d’investissement, de votre tolérance au risque, de votre profil d’investisseur et de vos objectifs. Ainsi, le gérant va réaliser régulièrement des arbitrages, en fonction de ses anticipations, pour profiter des tendances des différents marchés, battre les indices* et les gestions passives.

Il existe ainsi autant de gestion pilotée qu’il y a de gérants. Chacun a son style de gestion. Certains vont par exemple réaliser de nombreux arbitrages chaque mois, pour profiter des tendances de court terme (même si les frais sont alors plus élevés), tandis que d’autres privilégieront une approche à plus long terme. Les gérants se distinguent également dans leur choix de supports, certains privilégiant les grandes zones (Europe, États-Unis, Émergents) alors que d’autres allouent une part importante de leur allocation à un pays ou à un secteur en particulier.

Comment bien choisir sa gestion pilotée ?

Les critères de sélection sont sensiblement les mêmes que pour la gestion profilée. À ceux-là, il convient d’ajouter dans le cadre d’un mandat d’arbitrage, la capacité du gérant à anticiper l’évolution des marchés. Et donc, sa capacité à adapter l’allocation du portefeuille via ses arbitrages. Par exemple, en cas de chute des marchés actions, le gérant va réduire son exposition sur cette classe d’actifs. De même, il choisira selon ses convictions les thématiques, les zones géographiques et les secteurs d’activité les plus porteurs selon lui.

Ainsi, l’investisseur averti analysera les performances des profils proposés, et notamment pendant les chutes de marchés. Il faut également regarder les différents supports sélectionnés pour voir s’ils reflètent bien les convictions du gérant. Sans des arbitrages réguliers, une gestion pilotée n’apporterait pas de réelle valeur ajoutée par rapport à une gestion profilée.

Quelle gestion pilotée chez MeilleurPlacement ?

Le mandat d'arbitrage M Stratégie Allocation Vie**** vous permet de déléguer la gestion de votre contrat d'assurance-vie auprès des experts de MeilleurPlacement. Le comité stratégique d'investissement bâti autour de Marc Fiorentino gère votre contrat dans le cadre de ce mandat d'arbitrage. Il associe des expertises indépendantes et complémentaires en matière d’allocation d’actifs.

Le comité se réunit mensuellement. Il analyse l’environnement macroéconomique, valide l’allocation d’actifs et procède si besoin aux éventuels ajustements jugés pertinents, en cohérence avec les anticipations macroéconomiques de Marc Fiorentino.

M Stratégie Allocation Vie est également une solution pour les investisseurs recherchant une diversification plus importante dans leurs investissements en unités de compte. A ce jour, 17 fonds* ont été retenus par nos experts pour investir de manière diversifiée dans les grandes classes d’actifs, les principales zones géographiques, mais aussi dans quelques secteurs et thématiques qu’ils jugent attractifs.

Les supports de M Stratégie Allocation Vie :


Le mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation Vie vous propose 4 formules**** disponibles pour répondre efficacement à votre profil d'épargnant, sans aucun frais additionnel : 0 frais d’entrée et 0 frais sur vos versements (hors supports spécifiques tels que les SCI et OPCI), arbitrages gratuits. Le mandat d'arbitrage est disponible à partir de 10 000 euros.

Mais pour quels résultats ? Les performances* cumulées des 4 profils :

*Le mandat M Stratégie Allocation a été lancé le 09/04/2020
** Ne constitue pas un indicateur de référence. Indice mentionné comme un repère.
Performances* depuis le lancement arrêtées au 31/07/2020
Source : MeilleurPlacement


Les conseillers MeilleurPlacement sont à votre disposition pour vous accompagner dans la mise en place de votre mandat d’arbitrage.

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Communication non contractuelle à but publicitaire

* L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supportse, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

** Taux de revalorisation pour 2019 nets de frais annuels de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs. Pour accéder au fonds Suravenir Opportunités, chaque versement doit comporter au minimum 50 % en Unités de Compte (25% dans le cadre du profil Sérénité Plus de M étoilée), lesquelles comportent un risque de perte en capital et sont soumises aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse. Pour accéder au fonds Suravenir Rendement, chaque versement doit comporter au minimum 30 % en Unités de Compte. Dans le cadre de gestion profilée M Étoilée Sécurité Plus, il est possible, pour tout versement strictement inférieur à 500 000 €, d'investir à 80 % sur Suravenir Rendement et 20 % sur Suravenir Opportunités

***La gestion profilée M Étoilée au sein du contrat d'assurance vie M Retraite Vie a été lancée le 29/09/2014 puis ajustée en 02/2018 (fermeture du support Oddo Avenir remplacé par Oddo Avenir Europe, remplacement du support Carmignac Investissement remplacé par Pictet Security, remplacement du support Franklin Mutual European A par Moneta Multi Caps C).
Toutes les données précédant la date de lancement sont le résultat de simulations historiques visant à reproduire le comportement qu’aurait eu cette gestion si elle avait été lancée dans le passé. La performance cumulée depuis le 1/01/2018 tient compte des évolutions intervenues le 23/02/2018 au prorata de détention des supports (fermeture et remplacement des supports).

**** Le mandat M Stratégie Allocation a été lancé le 09/04/2020. Performances depuis le lancement arrêtées au 29/05/2020 - Source MeilleurPlacement. Les performances sont nettes de frais de gestion des contrats et nettes de frais de gestion propres aux supports en unités de compte, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Sachant que le fonds en euros Netissima n’est revalorisé qu’une fois par an (en janvier de l’année N + 1), les performances affichées en cours d'année ne tiennent pas compte du rendement potentiel du fonds en euros. Les performances complètes des mandats (fonds en euros compris) seront disponibles dans les reportings en date du 31/12 de chaque année civile. Pour accéder au fonds en euros Netissima, chaque investissement doit comporter au minimum 30 % en unités de compte.


M Retraite Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).

M Stratégie Allocation Vie est un contrat d'assurance vie individuel libellé en euros et / ou unités de compte. Il est assuré par Generali Vie. Société anonyme au capital de 336 872 976 euros. Entreprise régie par le Code des assurances - 602 062 481 RCS Paris Siège social : 2 rue Pillet-Will - 75009 Paris. Société appartenant au Groupe Generali immatriculé sur le registre italien des groupes d’assurances sous le numéro 026.

Ils sont distribués par MeilleurPlacement SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de 100 000 euros, enregistrée au RCS de Rennes sous le n° 494162233, immatriculé à l’Orias sous le n° 07 031 613 en qualité de Courtier et Mandataire d’intermédiaire en Opérations de banque et services de paiement, Courtier en assurance et Conseiller en Investissements Financiers (adhérent CNCIF n° D011939). Siège social : 18 rue Baudrairie - 35000 Rennes.










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