L’industrie des semiconducteurs est en surchauffe. Taiwan Semiconductor est le numéro un mondial du secteur de la fonderie de ces puces électroniques, indispensables pour alimenter les technologies modernes : smartphones, objets connectés, avions, réseaux de télécommunications, centrales nucléaires, ordinateurs… En Bourse, les titres des principaux fabricants s’envolent. Dans cet article, nous vous présentons une synthèse de la situation et un fonds d’investissement dédié aux grandes actions taïwanaises, notamment dans le secteur des semiconducteurs. Sur les douze derniers mois, sa performance ressort à plus de 55%*.
UN SECTEUR TRÈS DÉPENDANT DE TAÏWAN
Le secteur automobile a été contraint, au niveau mondial, de ralentir ses chaînes de production ces dernières semaines. C’est en particulier vrai pour Ford et Volkswagen. Apple n’est pas en reste : ses livraisons d’iPhones 12 ont été limitées par manque de livraisons de semiconducteurs, selon Bloomberg. Les nouvelles PlayStation 5 ont également été confrontées à cet enjeu majeur.
À terme, le risque de hausse des prix de ces divers produits est bien réel. Trivialement, tout produit contenant des puces électroniques est potentiellement concerné. Ces biens électroniques pourraient être produits en moins grand nombre en 2021 et seraient donc vendus plus chers.
Plusieurs raisons justifient la faiblesse de l’offre, face à une demande croissante. Récemment, l’île de Taïwan a fait face à une sécheresse historique. Les réservoirs d’eau de l’île sont à 20% de leur capacité. Les semiconducteurs sont la première industrie de Taïwan et sont particulièrement gourmands en eau dans leur processus de production. Le précieux liquide est utilisé pour polir les fines tranches de silicium formant la base des puces électroniques.
Taiwan Semiconductor consommerait à lui seul 156 000 tonnes d’eau… par jour. Ce sous-traitant majeur d’Apple estime cependant recycler plus de 85% de ses besoins en eau. Encore faut-il trouver la différence quotidiennement, soit près de 25 000 litres. C’est une cause potentiellement temporaire.
À celle-ci s’ajoutent les pressions géopolitiques entre les États-Unis et la Chine. Elles ne datent pas d’hier, mais ont été renforcées sous la présidence Trump et devraient rester particulièrement tendues sous l’administration Biden. Par précaution, le géant chinois Huawei a fait des stocks très importants de semiconducteurs en 2020, voyant la situation s’aggraver entre les deux superpuissances. De facto, la pression sur l’offre s’est accentuée et a pénalisé les autres clients cherchant à se procurer des puces.
Le Covid n’arrange rien et fragilise les chaînes d’approvisionnement de semiconducteurs. Elles sont complexes mais globalement : les géants américains fournissent les fabricants d’électronique grand public. Ils conçoivent les composants mais ne les fabriquent pas. Cette mission revient à des sous-traitants asiatiques comme MediaTek, Taiwan Semiconductor ou encore Samsung. Leurs titres se sont envolés en Bourse ces derniers mois. En un an, le cours de Taiwan Semiconductor a par exemple progressé de plus de 125% ! Dans la deuxième partie de cet article, nous vous présentons un fonds dont plus de 25% de l’actif est dédié aux grands noms taïwanais du secteur.
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UN FONDS EXCEPTIONNEL
Le fonds Fidelity Funds - Taiwan Fund A-DIST-USD (LU0075458603) a été créé en mars 1997. Il cible les actions taïwanaises, principalement dans deux secteurs d’activité : la technologie (64% de l’actif du fonds) et les services financiers (12,50%). Les fabricants de semi-conducteurs MediaTek et Taiwan Semiconductor représentent près de 20% du portefeuille. Foxconn, un grand sous-traitant d’Apple, est aussi l’une des principales actions du portefeuille avec 6% de son actif total.
Les performances* du fonds :
Source : Morningstar
Sur dix ans, la performance annuelle du fonds ressort à 11,87%* en moyenne. Elle s’élève à 18,07%* en moyenne sur trois ans et à 56,78%* sur les douze derniers mois. Depuis le 1er janvier 2021, le fonds a généré une performance de 12,00%*.
MorningStar note 3 étoiles sur 5 ce fonds et estime son risque comme inférieur à la moyenne pour un horizon d’investissement de 3 ans. Sur cette période, sa volatilité moyenne est de 16,11%.
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supportse, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
M Retraite Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).
Il est distribué par MeilleurPlacement SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de 100 000 euros, enregistrée au RCS de Rennes sous le n° 494162233, immatriculé à l’Orias sous le n° 07 031 613 en qualité de Courtier et Mandataire d’intermédiaire en Opérations de banque et services de paiement, Courtier en assurance et Conseiller en Investissements Financiers (adhérent CNCIF n° D011939). Siège social : 95 rue d'Amsterdam - 75008 Paris.
* Taux de revalorisation du fonds en euros Suravenir Opportunités au sein du contrat M Retraite Vie, net de frais annuels de gestion, hors prélèvements fiscaux et sociaux et hors frais éventuels au titre de la garantie décès. Les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs. Pour y accéder, chaque versement doit comporter au minimum 50 % en Unités de Compte, lesquelles comportent un risque de perte en capital et sont soumises aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.
** Taux de revalorisation du fonds en euros Suravenir Rendement au sein du contrat M Retraite Vie, net de frais annuels de gestion, hors prélèvements fiscaux et sociaux et hors frais éventuels au titre de la garantie décès. Les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs. Pour y accéder, chaque versement doit comporter au minimum 30 % en Unités de Compte, lesquelles comportent un risque de perte en capital et sont soumises aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.
M Retraite Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).
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