Investir sur les marchés financiers est une option attractive pour les investisseurs désireux d’obtenir un rendement bien supérieur aux placements sans risque (Livret A et fonds en euros), dont le rendement gravite autour de 3 % maximum. Sauf que viser plus haut, c’est aussi prendre plus de risque, les marchés subissant des fluctuations à la hausse comme à la baisse. C'est pourquoi certains investisseurs préfèrent se tourner vers des produits structurés, qui offrent un rendement attractif tout en limitant le risque de perte en capital. Mieux encore, pour notre tout nouveau produit M Rendement 10, vous gagnez en cas de hausse de l’indice boursier de référence, mais vous pouvez aussi gagner en cas de baisse, tant que cette baisse ne dépasse pas certains seuils. Explications
M Rendement 10 : une alternative aux placements traditionnels pour viser un gain de 8 % par an avec un risque limité
Dans un contexte d’inflation persistante et de volatilité des marchés, il est normal de vouloir réfléchir à deux fois avant d’investir sur les marchés boursiers. Si avec un tel investissement, vous pouvez espérer en tirer un rendement attractif, vous n’êtes pas à l’abri d’un risque de perte en capital.
Mais ce n’est pas pour autant que cette classe d’actifs doit être boudée surtout dans un contexte de hausse des taux et de forte volatilité des marchés financiers qui créent un environnement plus propice aux produits structurés, une parfaite alternative pour optimiser le couple rendement/risque. Le contexte actuel permet de concevoir des produits qui combinent plusieurs types d’actifs en visant un rendement plus attractif. Raison pour laquelle les produits structurés reviennent sur le devant de la scène en 2023.
L’objectif d’un produit structuré est de délivrer un rendement prédéfini (8 % par an pour M Rendement 10) avec un risque limité.
La performance du produit dépend d’un sous-jacent qui peut être une action, un panier d'actions ou encore un indice boursier.
Le risque, contrairement à une idée reçue, est plus faible qu’un investissement en actions. Selon les produits, vous pouvez bénéficier d’une protection totale ou partielle du capital en contrepartie d’une performance capée. La barrière de protection représente un niveau prédéfini du sous-jacent (baisse de 30%, 40%, 50%) au-dessus duquel le capital est remboursé à l’échéance. L’objectif de cette barrière de protection est de protéger l’investisseur de lourdes pertes.
Le produit est défini par des scénarios fixés qui déclenchent à une date de constatation, soit la prolongation du produit, soit son remboursement anticipé avec le versement des coupons annuels.
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Un gain versé en cas de hausse de l’indice boursier
De manière générale, la performance espérée lorsqu’on investit sur un marché financier est totalement dépendante des fluctuations de celui-ci. Sauf si vous choisissez d’investir via des produits structurés qui permettent de limiter les pertes et qui pour la plupart des produits structurés, offrent un rendement fixe si l’indice de référence est stable ou en hausse sur une période définie.
Ce scénario très favorable pour les investisseurs interviendrait avant la clôture du produit, à une date appelée « date de constatation ». La plupart des produits structurés ont plusieurs dates de constatation. Ainsi, la première date de constatation de M Rendement 10 est le 26 novembre 2024, soit au 3ème semestre suivant le lancement de produit. Dès cette date, il est alors possible de récupérer la totalité du capital investi majoré d’un gain de 12 % (gain de 4 % par semestre).
Pour illustrer : si l’indice enregistre une hausse par rapport à son niveau initial dès le semestre 3, alors vous obtenez un remboursement anticipé avec un gain de 4 % pour les trois semestres écoulés, soit un gain de 12 %. Avec un remboursement anticipé au semestre 5, le gain serait de 20 %. Au semestre 10, le gain serait de 40 %. Et ainsi de suite, jusqu’au semestre 19 (le semestre 20 est traité différemment).
Si la performance de l’indice ne permet pas un remboursement anticipé, alors le produit continue jusqu’à la prochaine date de constatation.
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Remboursement anticipé même en cas de baisse
Mais l’un des avantages du produit M Rendement 10 est qu’il dispose d’une barrière de remboursement automatique anticipé à 90 % du niveau initial de l’indice.
Comment le remboursement anticipé s’active-t-il ? Il suffit que l’indice n’ait pas subi une perte de plus de 10 % par rapport à son niveau initial, à l’une des dates de constatation.
Ainsi, si au 3ème semestre, l’indice est constaté en baisse de 5% par rapport à son niveau initial, alors le produit est remboursé est l’investisseur reçoit un coupon de 12%. Alors même que l’indice a subi une baisse…
Si l’indice clôture à un niveau inférieur à 90 % de son niveau initial (autrement dit, si l’indice subit une perte de plus 10 %), le mécanisme de remboursement n’est pas activé et le produit continue jusqu’à la prochaine date de constatation semestrielle.
Prenons par exemple le cas où l’indice subit une lourde perte au 2ème semestre, et est constaté en dessous de 90 % de son niveau initial pendant 5 semestres jusqu’au semestre 8. A ce moment-là, il est constaté à 91 % de son niveau initial. Le produit est alors remboursé avec un gain de 32 %.
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Une barrière de remboursement encore plus basse à l’échéance
À la date de constatation finale (le 27 mai 2033), si le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’a pas été activé précédemment, donc si l’indice a été en dessous de 90% de son niveau initial à chaque date de constatation, on compare le niveau de clôture de l'indice à son niveau initial.
1er scénario : à l’échéance, l’indice clôture à un niveau supérieur ou égal à 75 % de son niveau initial
Dans ce scénario très favorable pour le souscripteur du produit, le gain est obtenu à l’échéance. Pour obtenir les coupons, il n’est pas nécessaire que l’indice soit supérieur à son niveau initial. Vous obtenez un gain du moment que la perte n’est pas supérieure à 25 % à l’échéance du produit. Vous récupérez donc à l’échéance, la totalité du capital investi majoré d’un gain de 80 % (coupon de 8 % par an sur 10 ans). En résumé, même en perte, vous gagnez, du moment que celle-ci n’est pas supérieure à 25 %.
Pour illustrer : à chaque date de constatation précédent l’échéance, l’indice enregistre une perte de plus de 10 % ne permettant pas le remboursement anticipé du produit. En revanche, le 27 mai 2033, l’indice clôture avec une perte de 20 %. Vous récupérez le capital investi et obtenez une performance de 80 % alors même que l’indice est négatif. Sur par exemple 10 000 € investis, vous obtenez un gain de 8 000 €. Vous récupérez donc 18 000 € à l’échéance (après 10 ans).
2e scénario : le marché est fortement baissier à l’échéance du produit
Si le marché est fortement baissier (perte d’au moins 25 %), deux possibilités se profilent dans ce scénario. Dans le premier cas, vous récupérez l’intégralité du capital investi. Tandis que dans l’autre scénario, vous perdez à hauteur de la perte enregistrée par l’indice.
La baisse enregistrée de l’indice est de plus de 25 % mais inférieure à 50 %
A l’échéance des 10 ans, si la baisse est supérieure à 25 % mais inférieure à 50 %, vous récupérez l’intégralité du capital investi. Autrement dit, même dans le cadre d’un marché baissier, vous ne perdez rien même si vous ne gagnez rien non plus. Toutefois, cela représente une belle sécurité face à un marché baissier.
La baisse enregistrée par l’indice est de plus de 50 %
Si M Rendement 10 permet de récupérer la totalité de son capital même quand l’indice enregistre une baisse, cet avantage est toutefois limité. Une baisse de l’indice de plus de 50 % à la date de constatation finale signifie que vous perdrez tout autant sur le capital que vous avez investi.
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Les caractéristiques de M Rendement 10
• Le sous-jacent (l’indice de référence) : Morningstar Transatlantic Select 50 Decrement 50 Point GR EUR
• Le coupon : 8 % par an
• Durée d’investissement : 10 ans (hors remboursement automatique anticipé)
• Date de lancement du produit (semestre 1) : le 26 mai 2023
• Date de constatation initiale : le 26 novembre 2024
• Date de constatation finale : le 27 mai 2033
• Mécanisme de remboursement anticipé activable du semestre 3 au semestre 19
• Les barrières de protection :
-Une barrière de remboursement automatique anticipé à 90 % du niveau initial de l’indice.
-Une barrière de paiement des gains à la date d’échéance à 75 % du niveau initial de l’indice
-Une barrière de perte en capital à la date d’échéance à 50 % du niveau initial de l’indice
• Produit éligible à l'ensemble de l’offre meilleurtaux Placement par versements et/ou arbitrage sans frais d'entrée.
• Souscription ouverte jusqu'au jeudi 25 mai 2023
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