La guerre des générations sur la Bourse.
Je l'évoquais mardi.
Elle a franchi une étape depuis.
Un signe de plus, s'il en fallait, que nous sommes dans une bulle sur certaines valeurs.
Je vais vous raconter l'histoire.
Elle est un peu technique, accrochez-vous car c'est passionnant.

GAMESTOP

Gamestop est un groupe coté en Bourse de magasins de distribution de jeux vidéo.
C'est, notamment, la maison-mère de Micromania.
Cette valeur a subi de plein fouet la crise sanitaire du fait des confinements et de la fermeture des commerces.

VENDEURS À DÉCOUVERT

Du fait de la crise, de nombreux fonds spéculatifs, des hedge funds, ont misé sur la baisse de GameStop.
Ils l'ont "vendue à découvert".
Cela consiste à vendre une valeur qu'on n'a pas, en l'empruntant à des actionnaires qui en ont, pour miser sur la baisse de la valeur.
Et GameStop était devenue une des valeurs les plus "shortées", c'est-à-dire vendues à découvert.
Classique sur les marchés.

CE QUI EST MOINS CLASSIQUE...

...c'est ce qui s'est passé après.
Reddit.
Reddit est un site de forums sur lesquels des millions de personnes échangent sur des thématiques très variées.
Sur Reddit, il y a un forum de "boursicoteurs", un forum qui est devenu extrêmement actif depuis l'arrivée de la génération "Covid" de traders.
Ce forum s'appelle les "WallStreetBets".
Près de 3 millions de personnes.
On y échange des tuyaux.
Mais depuis plusieurs semaines, on a décidé d'y chasser en meute.

TOUT D'ABORD

En désignant une valeur et en la faisant monter de façon délirante en s'y ruant tous, en meute.
Un des exemples les plus frappants c'est évidemment Tesla, une de leurs valeurs favorites.
Mais ils ont trouvé une nouvelle stratégie.
Faire monter une valeur en l'achetant tous ensemble, c'est déjà très efficace, surtout quand il s'agit de petites valeurs.
Mais faire monter des petites valeurs qui sont très vendues à découvert c'est encore mieux.

EN EFFET

Quand une valeur qui est très vendue à découvert monte, son cours explose à la hausse car les vendeurs à découvert sont obligés de liquider leurs positions qui perdent de plus en plus d'argent.
Ils sont donc obligés d'acheter en panique en accélérant la hausse du cours.

REVENONS...

...à Gamestop.
Bon exemple de cette guerre de générations sur la Bourse.
D'un côté les "Robinhood traders" sur Reddit.
De l'autre les "anciens" les pros, les vendeurs à découvert.
Tenez-vous bien : l'action Gamestop a augmenté de 1800% en 2021, en un mois.
Avec des progressions sur une journée de 100% à 1000%.
Et les vendeurs à découvert ont dû jeter l'éponge.
Une victoire par KO pour les traders de Reddit.

GRISÉS...

...par leur puissance, les traders Covid s'attaquent donc systématiquement à toutes les valeurs vendues à découvert.
Aux États-Unis, mais aussi en Europe, et notamment en Allemagne.
Un autre signe, s'il en fallait, que nous sommes dans une bulle.

LISEZ CELA

C'est le message posté sur Reddit sur le forum "WallStreetBets":
"To the boomers, and/or people close to that age, just now paying attention to these "millennial blog post".
"Your children, your grandchildren, might have suffered as I described because of the institutions that we're fighting against.
You really want to choose them over your own family and friends ?".
"Pour les boomers, et/ou les personnes proches de cet âge. Vos enfants, petits-enfants, ont peut-être souffert à cause des institutions contre qui nous combattons. Vous voulez vraiment les choisir aux dépens de votre propre famille et vos amis ?".

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

LES PGE

Les Prêts Garantis par l'État.
Généreusement distribués en 2020.
À trois types d'entreprises :
- celles, en bonne santé, qui les ont demandés par prudence et les ont toujours en trésorerie
- celles, en difficulté passagère du fait du virus, qui les ont demandés par nécessité, les ont utilisés, mais auront la capacité de les rembourser
-celles, en difficulté conjoncturelle, mais aussi structurelle, souvent déjà en difficulté avant la crise, qui les ont demandés par nécessité, les ont utilisés, mais n'auront pas les moyens de les payer.
Que va pouvoir faire l’État ?
Peut-il exiger le remboursement de prêts qu'il a accordés, parfois à des entreprises zombies, et provoquer des faillites ?
Les Échos parlent de "casse-tête pour l’État", ils ont bien raison.

MÊME SUJET AVEC LE CHÔMAGE

Le nombre de demandeurs d'emplois en 2020 n'a que peu augmenté.
Deux fois moins qu'en 2009, en pleine crise financière.
Grâce aux aides de l'État et notamment le financement du chômage partiel.
Une situation totalement artificielle.
Là encore, un casse-tête pour l’État.
S'il abandonne ses aides, le chômage va exploser.
À 15 mois des élections, compliqué...
On risque donc de continuer à maintenir artificiellement un emploi qui doit disparaître, à grands frais.

LE TTSO DE LA SEMAINE

"UK vs UE"
Vendredi dernier, AstraZeneca annonçait une réduction de 60% de ses livraisons de vaccin à l’UE au 1er trimestre en raison de "problèmes de rendement industriel". Vraiment ? La Commission pense plutôt que le UK – qui, contrairement à l’UE, a déjà autorisé le vaccin -- siphonne les doses de ses ex-collègues européens, et ce sans que l’Europe puisse se défendre car elle n’a prévu "aucun système de bonus" (Le Canard Enchaîné du jour) pour la livraison rapide des doses dans son contrat avec le labo.
L’UE -- qui a commandé 400M de doses de vaccin à AstraZeneca -- a versé à ce même labo 336M€ d’aides financières afin d’augmenter ses capacités de production et de tenir les délais de livraison. Ça peut agacer. »
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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Richard Garnier, Analyste Bourse MP
Le CAC 40 a terminé la séance d’hier en baisse de 1.15 % à 5 459 points. Les investisseurs ont adopté une attitude prudente après des résultats jugés décevants. Sur 5 jours, le VIX (l’indice de la peur) a gagné plus de 30 % témoignant d’un regain de tension sur les marchés. Le Dow Jones et le Nasdaq ont fini en baisse de 2.05 % et 2.61 %. La Fed n'a pas rassuré hier. Elle a laissé ses taux inchangés mais constaté un ralentissement de la reprise en raison de la pandémie.
Ce matin, à Tokyo, le Nikkei a fini en baisse de 1.53 %.
Le CAC 40, lui aussi, est attendu dans le rouge cette matinée.
Le Brent se négocie à 55,3 $.
L'once d'Or se négocie à 1 848 $.
L'euro/dollar est à 1,208 $.

ON S'EN FOUT ?

40% des 18-24 ans rapportent un "trouble anxieux généralisé" selon un sondage Ipsos; Un énième "conseil de guerre" à l’Élysée ce week-end pour décider du prochain reconfinement, qu'ils reconfinent enfin et qu'on n'en parle plus !!!; Ce soir c'est la pleine Lune et selon une étude de "Science Advances", vous devriez moins bien dormir...tant que vous ne voyez pas de loup-garou, pas d'inquiétude à avoir; Ce soir je teste la nouvelle série sur Canal "Your Honour" avec Bryan Cranston (Breaking bad); Il pleut; Dernier sondage pour les présidentielles de 2022: Macron 52%, Le Pen 48%, l'écart se resserre; Barbara Pompili a été élue "boulet du climat" par Greenpeace; De nombreux "spécialistes" prônent l'auto-isolement des personnes âgées.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE
MAY THE FORCE BE WITH YOU