Les petites actions européennes, et en particulier scandinaves, ont bien plus progressé que les grandes valeurs européennes ces dix dernières années, notamment depuis la pandémie de Covid. Les start-up scandinaves conjuguent stabilité et dynamisme, et sont plus indépendantes aux cycles économiques que les grandes actions. Dans cet article, nous vous présentons un fonds exceptionnel dont la performance a dépassé les 100% ces derniers mois. Sur dix ans, la performance annuelle du fonds est supérieure à 10% en moyenne.
DES PÉPITES MÉCONNUES
Les start-up européennes, et en particulier scandinaves, sont sous-représentées dans les portefeuilles des investisseurs particuliers. Elles sont également sous-couvertes par les analystes qui préfèrent généralement couvrir les grandes actions. Pourtant, le tissu économique scandinave contient un grand nombre de pépites.
L’un des meilleurs exemples est certainement Spotify, le service de streaming musical. Fondé en 2008 en Suède, le groupe est aujourd’hui l’un des leaders mondiaux de son secteur. Sa valorisation boursière dépasse les 52,5 milliards de dollars.
La “culture start-up” est très forte dans le Nord de l’Europe, encore plus qu’en Allemagne. La Commission européenne juge sur la base de 70 indicateurs comparables que la région de Stockholm est la plus compétitive d’Europe, devant Londres ou Francfort.
Ces dernières années, les performances des petites et moyennes capitalisations européennes ont creusé l’écart vis-à-vis des grandes actions. C’est en particulier vrai pour les start-up scandinaves. Trois indices boursiers permettent de faire la comparaison : MSCI Europe Small Cap, MSCI Nordic Small Cap et MSCI Europe.
L’indice des small caps européennes affiche une performance 3,5% depuis le 1er janvier 2021, +34% sur un an et +141% sur dix ans. Le MSCI Nordic Small Cap, dédié aux start-up scandinaves, a généré une performance de 0,35% depuis le 1er janvier, +50,5% sur un an et +161% sur dix ans. Enfin, l’indice des grandes capitalisations européennes MSCI Europe progresse de 1% depuis le 1er janvier, 21% sur un an et 67% sur dix ans.
Beaucoup de petites entreprises sont considérées comme des leaders mondiaux dans leurs segments de niche. Souvent, elles sont plus indépendantes aux cycles économiques que les grandes actions, dont les titres peuvent être violemment chahutés en Bourse…
Elles sont aussi bien positionnées pour profiter des tendances structurelles de long terme comme la digitalisation ou les évolutions des secteurs de la santé et de l’industrie. Leur croissance structurelle peut être beaucoup plus forte que celles de grandes sociétés, grâce à leur petite taille. Généralement, ce sont des entreprises familiales, dont les fondateurs sont aujourd’hui les principaux actionnaires.
Encore faut-il trouver de l’information dans l’univers des petites capitalisations. Ce n’est pas simple ! D’autant que peu d’analystes francophones, et même anglophones, les couvrent pour le Nord de l’Europe. Conséquence directe, les investisseurs particuliers passent à côté d’un grand nombre d’opportunités parmi les pays les plus développés et prospères d’Europe. Une solution existe : déléguer à un gérant le choix des actions scandinaves sur lesquelles investir.
Dans la deuxième partie de cet article, nous vous présentons un fonds exceptionnel dédié aux start-up scandinaves. Ces douze derniers mois, sa performance s’est révélée impressionnante (+103,66%). Sur dix ans, la performance annuelle moyenne du fonds est de 10,49%.
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SMALL CAPS SCANDINAVES : UN FONDS EXCEPTIONNEL
Le fonds Fidelity Funds - Nordic Fund A-DIST-SEK (LU0048588080) investit principalement dans des actions de petite et moyenne tailles, en Finlande, en Norvège, au Danemark et en Suède. C’est un fonds value, donc intéressant pour tabler sur une rotation sectorielle dans les mois à venir.
Son allocation sectorielle fait la part belle au secteur industriel (31% de l’actif total du fonds). Dans une moindre mesure, quatre autres secteurs d’activité sont ciblés : l’énergie (16,5%), les services financiers (16%), les matériaux de base (10,5%) et la technologie (9,5%).
Les performances* du fonds :
Source : Morningstar
Le fonds a généré une performance annuelle de 10,49%* en moyenne ces dix dernières années. Sur 5 ans, la performance annuelle est de 11,98%* en moyenne et passe à 8,43%* sur trois ans. Le fonds se distingue particulièrement sur les horizons d’investissement proches : +103,66%* sur les douze derniers mois, +14,17%* depuis le 1er janvier 2021 !
MorningStar note deux étoiles sur cinq ce fonds et juge son risque comme moyen pour un horizon d’investissement de trois ans. Sur cet horizon, la volatilité moyenne du fonds s’élève à 25,61%. Son gérant a rejoint Fidelity en août 2011.
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* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supportse, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
M Retraite Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).
Il est distribué par MeilleurPlacement SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de 100 000 euros, enregistrée au RCS de Rennes sous le n° 494162233, immatriculé à l’Orias sous le n° 07 031 613 en qualité de Courtier et Mandataire d’intermédiaire en Opérations de banque et services de paiement, Courtier en assurance et Conseiller en Investissements Financiers (adhérent CNCIF n° D011939). Siège social : 18 rue Baudrairie - 35000 Rennes.
* Taux de revalorisation du fonds en euros Suravenir Opportunités au sein du contrat M Retraite Vie, net de frais annuels de gestion, hors prélèvements fiscaux et sociaux et hors frais éventuels au titre de la garantie décès. Les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs. Pour y accéder, chaque versement doit comporter au minimum 50 % en Unités de Compte, lesquelles comportent un risque de perte en capital et sont soumises aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.
** Taux de revalorisation du fonds en euros Suravenir Rendement au sein du contrat M Retraite Vie, net de frais annuels de gestion, hors prélèvements fiscaux et sociaux et hors frais éventuels au titre de la garantie décès. Les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs. Pour y accéder, chaque versement doit comporter au minimum 30 % en Unités de Compte, lesquelles comportent un risque de perte en capital et sont soumises aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.
M Retraite Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).
Il est distribué par MeilleurPlacement SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de 100 000 euros, enregistrée au RCS de Rennes sous le n° 494162233, immatriculé à l’Orias sous le n° 07 031 613 en qualité de Courtier et Mandataire d’intermédiaire en Opérations de banque et services de paiement, Courtier en assurance et Conseiller en Investissements Financiers (adhérent CNCIF n° D011939). Siège social : 18 rue Baudrairie - 35000 Rennes.
