L’épargne n’est pas un concours de popularité. Pourtant, s’attarder sur les contrats et produits les plus vendus sur le marché s’avère riche d’enseignements. C’est d’autant plus vrai en ce qui concerne l’assurance-vie, le placement préféré des Français. Malheureusement, les contrats les plus populaires auprès des épargnants, en grande partie des contrats bancaires, sont loin d’être les mieux-disants du marché. Pire, certains, et notamment les 4 contrats les plus largement distribués, coûtent (très) chers à leurs souscripteurs, tant au niveau des frais qu’en termes de performance pour leur épargne.
Les contrats bancaires restent les plus populaires
Avec plus de 55 millions de contrats ouverts et plus de 1 800 milliards d’€ placés sur ces derniers, l’attractivité de l’assurance-vie est indéniable. Sa popularité est telle qu’une grande partie des établissements financiers commercialisent au moins un contrat parmi leur gamme de produits financiers.
Pour choisir quel contrat souscrire, on pourrait, par réflexe, se demander quels sont ceux qui rassemblent le plus grand nombre d’épargnants. Après tout, si des centaines de milliers de foyers ont choisi un contrat donné, c’est certainement grâce à ses qualités au-dessus de la moyenne… Mais en réalité, on observe plutôt le contraire, puisque ce sont les contrats bancaires qui comptent le plus de souscripteurs. Et ce, malgré de nombreux défauts auxquels il est possible d’échapper en privilégiant les meilleures offres du marché.
Selon le classement établi par le site Moneyvox.fr, le top 10 des contrats les plus souscrits à fin 2020 s’établit comme tel :
1. Predissime 9 (distribué par Crédit Agricole)
2. Plan Assurance Vie (Crédit Mutuel et CIC)
3. Vivaccio (La Banque Postale)
4. Multiplacements 2 (BNP Paribas)
5. Livret Vie (Macif)
6. Floriane (Crédit Agricole)
7. Erable (Société Générale)
8. Multisupport Afer (Afer)
9. Groupama Modulation (Groupama)
10. LCL Vie (LCL)
Sans surprise, ce classement comporte de nombreux contrats distribués par les réseaux d’agences bancaires. En particulier, les banques trustent le top 4 des contrats les plus souscrits. Ils sont les seuls du marché à cumuler au moins un million de contrats distribués depuis leur lancement. C’est pourquoi nous allons nous attarder sur chacun d’eux dans une revue de détail qui n’en épargnera aucun…
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Multiplacements 2 : parlons frais !
Avec 991 923 contrats recensés à fin 2020, nous avons choisi d’inclure Multiplacements 2 dans notre quatuor de millionnaires. Contrat phare de BNP Paribas, il bénéficie de la force de frappe du 1er groupe bancaire de France – en termes d’activité et de rentabilité - ce qui explique en grande partie son succès. Avec près de 2 000 agences et environ 7 millions de clients particuliers, BNP Paribas dispose donc d’un large terrain de chasse.
C’est justement cette puissance commerciale qui explique en grande partie le succès de Multiplacements 2, plus que les atouts propres à ce dernier. Le fonds en euros mis à disposition des épargnants atteint tout juste 1 %* en 2020, hors bonus. Même en prenant en compte celui-ci, accordé en contrepartie d’un minimum d’investissement en unités de compte**, son taux de 1,20 %* se situe sous la moyenne du marché, qui s’est fixée à 1,30 %* selon les données de la Fédération Française de l’Assurance. Côté unités de compte** justement, le choix est loin d’être pléthorique, avec seulement 52 supports mis à disposition. Pour vous donner un ordre de grandeur, les contrats les plus riches du marché, vous permettant de diversifier votre épargne dans les meilleures conditions (immobilier, actions, obligations, trackers, etc.), comptent en général plus de 500 supports en unités de compte*.
Mais ce sont surtout les frais sur versements qui retiennent l’attention, avec un maximum fixé à 4,75 %. C’est ainsi près de 5 % de votre investissement qui n’est pas placé, aussi bien pour un versement sur le fonds en euros que sur des unités de compte**. Autrement dit, vous investissez 100 € mais seulement 95,25 € sont réellement placés. En tablant sur un rendement annuel de 2 %, il vous faudra attendre 3 ans pour « effacer » cette ponction. En sachant qu’elle se reproduira sur chaque versement ultérieur…
S’agissant d’un maximum, ces frais sont théoriquement négociables à la baisse. Néanmoins, n’allez pas espérer les annuler facilement, puisque même dans le cadre d’offres promotionnelles ponctuelles, ils ne disparaissent pas. Une pratique intrigante à certains égards, compte tenu des standards imposés par les meilleurs contrats en ligne qui vous permettent d’investir sans frais sur versements (hors cas spécifiques).
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Vivaccio : il n’y a pas écrit rendement là !
3ème contrat le plus vendu avec 1,4 million de souscriptions, l’assurance-vie proposée par la Banque Postale cumule les défauts. Pour commencer, les versements sont soumis à des frais d’entrée de 3,50 %. Dans ces conditions, les épargnants sont perdants dès le départ. En cours de vie du contrat, comptez sur des frais sur versement de 3 %, avec un malus si vous souhaitez investir en fonds en euros (3,50 %).
Mais ce n’est pas tout, puisque le contrat propose une répartition de profils par âge assez alambiquée pour un produit « grand public ». 5 profils allant de l’enfance (0-17 ans) à la retraite avec des règles de fonctionnement communes à certains mais pas à d’autres et des options disponibles en cours de vie mais pas avant ou après. Autant dire qu’il faut prendre le temps de bien étudier toutes les conditions avant de se lancer. Un mal pour un bien, quelque part, tant ces conditions sont pénalisantes pour les souscripteurs, qu’il s’agisse des frais sur versements, des frais d’arbitrage vers le fonds en euros (0,50 % si l’unité de compte** est détenue depuis moins de 5 ans) ou de la pauvreté de l’offre financière, qui se limite à un support en euros et un support en actions. Sans oublier les frais de gestion : 0,85 % sur le fonds en euros et jusqu’à 1,50 % en unités de compte**.
Pour « sauver » un tel contrat, un fonds en euros performant serait indispensable… Et justement, il s’agit peut-être du pire défaut de Vivaccio. Passé sous la barre des 1 %* en 2019, le contrat de la Banque Postale affiche un rendement net de frais de gestion de 0,70 %* en 2020, loin de la moyenne du marché, et à plus forte raison des meilleurs fonds en euros qui continuent d’offrir une rémunération de 2 %* malgré la chute progressive des taux. A ce rythme, Vivaccio proposera bientôt un taux peinant à concurrencer le Livret A… On comprend mieux pourquoi le contrat a enregistré une collecte nette négative de 391 millions d’€ l’année dernière.
Si vous cherchez un contrat vous permettant de sécuriser votre épargne dans les meilleures conditions, oubliez Vivaccio et préférez-lui un contrat alliant fonds en euros performant et frais réduits au plus bas. M Retraite Vie vous donne accès par exemple aux fonds en euros Suravenir Opportunités (2 %* net de frais de gestion en 2020) et Suravenir Rendement (1,30 %* net de frais de gestion en 2020) sans frais sur versements ni frais d’arbitrage.
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Plan Assurance Vie : préférez le contrat d’en face
Distribué par le Crédit Mutuel et le CIC, le contrat Plan Assurance Vie enregistre 1,58 million de souscriptions à fin 2020. À l’instar des autres offres bancaires, il accumule un certain nombre de défauts rédhibitoires pour qui veut épargner dans les meilleures conditions. Les frais sur versements atteignent par exemple un maximum de 3,15 %. Bien que négociables à la baisse, on est loin des standards des contrats internet à 0 %.
Côté fonds en euros, Plan Assurance Vie se défend plutôt bien face aux autres contrats bancaires… Ce qui ne veut pas dire grand-chose en définitive, puisque son taux 2020 atteint péniblement 1 %* pour l’offre standard, avec un maximum de 1,15 %* pour l’offre Privilège. C’est d’ailleurs une particularité notable de ce contrat : un découpage en 3 offres (Essentiel, Avantage et Privilège) en fonction du montant d’épargne placé. Parmi les différences notables, le minimum de versement libre grimpe de 15 à 50 puis 1 000 €, tandis que les frais sur arbitrages de 0,50 % disparaissent en version Privilège. Mais la différence majeure se situe sur le nombre d’unités de compte** proposées. Plus le contrat monte en gamme, plus l’offre est « riche ».
Pourquoi mettre des guillemets sur cette notion ? Car le contrat propose tout au plus 120 unités de compte** dans sa version Privilège réservée aux encours de plus de 50 000 €… Là où les meilleurs contrats du marché en proposent 4 à 5 fois plus sans conditions d’encours. Mais ce n’est pas tout ! Vous voulez placer votre argent sur des trackers boursiers ? Inutile de les chercher, il n’y en a pas. Vous affectionnez la pierre-papier ? Bonne nouvelle, vous pouvez investir… sur un seul support OPCI. Les souscripteurs n’ont donc pas accès aux SCPI et SCI et n’ont aucun choix digne de ce nom en matière d’investissement immobilier pour leur épargne investie en assurance-vie. Et rappelons-le, il s’agit là de l’offre Privilège, la plus « élitiste ». On pourrait espérer mieux d’un contrat qui facture 0,75 % de frais de gestion sur les unités de compte**. Notons pour terminer qu’une offre de gestion pilotée est proposée avec 3 profils classiques, au prix de 0,25 % de frais de gestion supplémentaires sur la part investie en unités de compte**.
Heureusement pour les épargnants, et en particulier ceux férus de pierre-papier, il existe de bien meilleurs contrats sur le marché. Le contrat Netlife 2 se distingue par exemple par une offre immobilière*** complète : 20 SCPI (avec versement de 100 % des loyers pour les SCPI à capital variable), 8 OCPI et 3 SC/SCI parmi un choix de plus de 680 supports en unités de compte**. En prime, vous pouvez accéder à la Gestion M Immobilier, soit 3 suggestions d’allocations clés en main diversifiées dans des supports immobiliers. Le tout sans frais supplémentaire par rapport aux frais de gestion du contrat (0,50 % seulement sur les unités de compte**).
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Predissime 9, le poids des frais, le choc du taux
Predissime 9, c’est le mastodonte incontesté du marché de l’assurance-vie. Culminant à 2,6 millions de souscriptions, il domine de la tête et des épaules ses concurrents.
Comment expliquer ce succès ? Difficile à dire, au-delà de l’implantation territoriale des agences du Crédit Agricole partout en France. Si l’on s’attarde sur les caractéristiques du contrat, les atouts du contrat ne sautent pas aux yeux. Les frais sur versements maximum s’établissent à 4,50 % pour la version originale du contrat et à 3,50 % pour son successeur « Série 2 ». Bien que négociables à la baisse, comme toujours, ne vous attendez pas à bénéficier d’une tarification aussi compétitive que les contrats Internet sans frais d’entrée ni de versements.
Sur le rendement du fonds en euros, le constat est limpide : avec un taux de 0,65 %* en 2020 – non, ce n’est pas une erreur – la performance de Predissime 9 atteint à peine la moitié de la moyenne du marché. Quant aux unités de compte**, l’offre s’avère famélique avec moins de 100 supports au compteur. Entre des frais de versement élevés, un fonds en euros anémique et une offre d’unités de compte* défaillante, bon courage pour faire travailler votre épargne… On comprend mieux pourquoi tant d’internautes recommandent de fuir ce contrat sur les forums spécialisés.
Pour compléter son offre, Crédit Agricole propose depuis quelques années une option de gestion pilotée nommée « Mandat Sélection ». Accessible à partir de 5 000 €, elle vous coûtera 0,25 % de frais de gestion supplémentaires sur les unités de compte*, qui s’ajoutent aux 0,85 % standards. Au-delà des frais, difficile d’avoir des informations précises sur cette gestion pilotée déléguée à Amundi : les documents du Crédit Agricole évoquent une sélection de supports de type fonds actions, diversifiés ou obligataires ainsi que l’immobilier « via l’OPCI ». Sans plus de détails, ce qui est rarement bon signe.
Sur le plan de la gestion pilotée comme sur ceux des frais et des performances, Predissime 9 n’est pas à la hauteur des meilleurs contrats du marché. En matière de mandats d’arbitrage, il existe des offres sans frais sur versements ni frais supplémentaires au titre de la gestion, s’appuyant sur l’expertise de professionnels reconnus avec des profils adaptés à vos attentes. Le contrat M Stratégie Allocation Vie constitue un bon exemple à ce titre. Son mandat d’arbitrage, accessible à partir de 10 000 €, s’établit autour de Marc Fiorentino et de son équipe et vous permet d’accéder à des allocations construites de manière indépendante et en architecture ouverte (plutôt qu’une sélection restreinte de fonds « maison ») avec une part d’investissement en fonds en euros selon votre profil.
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Communication non contractuelle à caractère publicitaire
*Taux de revalorisation pour 2020 nets de frais annuels de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs. Pour les fonds suivants, chaque versement doit comporter un minimum en Unités de Compte, lesquelles présentent un risque de perte en capital et sont soumises aux fluctuations des marchés à la hausse comme à la baisse : 50 % pour Suravenir Opportunités et 30 % pour Suravenir Rendement.
** Les investissements en unités de compte présentent un risque de perte en capital, doivent s’envisager dans une optique long terme et porter sur une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces unités de compte, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
*** Les parts de SCPI de rendement sont des supports de placement à long terme (minimum 10 ans) et doivent être acquises dans une optique de diversification de votre patrimoine. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Comme tout investissement, l'immobilier présente des risques :
- La baisse de la valeur du placement. Le capital investi dans une SCPI n’est pas garanti. La valeur de part d'une SCPI évolue dans le temps, en relation étroite avec l’état de la conjoncture de l'immobilier d'entreprise. Cette conjoncture suit des cycles successifs, avec des phases à la hausse et à la baisse.
- La diminution des revenus locatifs. Dans un contexte économique moins favorable, la baisse des revenus locatifs versés aux associés est due à la diminution du taux d’occupation financier et/ou à la baisse du montant global des loyers versés par les locataires. Cette baisse peut être toutefois atténuée par l’effet de la mutualisation des risques grâce à la diversification immobilière et locative du portefeuille de la SCPI.
- La liquidité. La SCPI n’étant pas un produit coté, elle présente une liquidité moindre comparée aux actifs financiers. Les conditions de cession (délais, prix) peuvent ainsi varier en fonction de l’évolution du marché de l’immobilier d'entreprise et du marché des parts de SCPI.
M Retraite Vie est un contrat d'assurance-vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).
NetLife 2 est un contrat d'assurance vie individuel de type multi-supports.Il est souscrit auprès de Spirica et distribué par MeilleurPlacement, intermédiaire partenaire d'UAF LIFE Patrimoine - UAF Life Patrimoine société anonyme au capital de 1 301 200 euros, dont le siège social est 27 rue Maurice Flandin BP 3063 69395 LYON CEDEX 03, immatriculée au RCS de Lyon sous le n°433 912 516, www.uaflife-patrimoine.fr, enregistrée à l’ORIAS (www.orias.fr) sous le n°07 003 268 en qualité de Courtier d’assurance. Elle est sous le contrôle de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (4, place de Budapest – CS 92459 – 75436 Paris cedex 09). Spirica - entreprise régie par le Code des assurances, société anonyme au Capital de 231 044 641 euros, dont le siège social est sis 16-18, boulevard de Vaugirard – 75015 Paris, immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Paris sous le n° 487 739 963, société d’assurance vie, contrôlée par l’Autorité de Contrôle et de Résolution (4 place de Budapest – CS 92459 – 75436 Paris Cedex 09).
M Stratégie Allocation Vie est un contrat d'assurance vie individuel libellé en euros et / ou unités de compte. Il est assuré par Generali Vie. Société anonyme au capital de 336 872 976 euros. Entreprise régie par le Code des assurances - 602 062 481 RCS Paris Siège social : 2 rue Pillet-Will - 75009 Paris. Société appartenant au Groupe Generali immatriculé sur le registre italien des groupes d’assurances sous le numéro 026.
Ils sont distribués par MeilleurPlacement SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de 100 000 euros, enregistrée au RCS de Rennes sous le n° 494162233, immatriculé à l’Orias sous le n° 07 031 613 en qualité de Courtier et Mandataire d’intermédiaire en Opérations de banque et services de paiement, Courtier en assurance et Conseiller en Investissements Financiers (adhérent CNCIF n° D011939). Siège social : 95 rue d'Amsterdam - 75008 Paris.
