Une baisse de 2% sur les indices boursiers après une progression de près de 20% en ligne droite depuis le début de l'année et après une explosion sur plus d'un an, et voici revenu le "spectre d'un ralentissement économique mondial".
Les commentateurs ne savent plus comment expliquer les mouvements de marché, toujours "a posteriori".

AMUSANT

De lire les "explications" de la baisse des marchés d'hier.
Avant-hier, on était encore à célébrer les révisions à la hausse de la croissance et les années folles.
Et ce matin, c'est la fin du monde.
Face à une baisse des marchés de 2%, on nous sort la carte du variant delta.
C'est lui le responsable.

ET CE MATIN

Tout a changé.
Oubliée l'euphorie, oubliés les risques de surchauffe, oublié le dérapage de l'inflation.
Encore un petit effort et on va nous parler de nouvelle récession.

AVEC L’EXPÉRIENCE

J'ai appris à renoncer à expliquer les mouvements à court terme des marchés.
C'est un exercice vain et périlleux.
Un exercice qui oblige souvent à dire une chose et son contraire en moins de 24 heures comme c'est le cas des principaux commentaires ce matin.

IL FAUT ADMETTRE...

...que les marchés sont irrationnels.
Qu'on peut expliquer les tendances à long terme mais qu'on ne peut pas expliquer les micros tendances.
Et les marchés sont devenus d'autant plus irrationnels qu'ils sont maintenant largement drivés par des algorithmes, par la gestion dite "quantitative", une gestion qui a tendance à exagérer les mouvements tant à la hausse qu'à la baisse.

QUE PEUT-ON DIRE...

...des indices boursiers ?
Que leur flambée sur un an est liée uniquement au torrent de liquidités déversées par les banques centrales.
Que leur spectaculaire performance depuis la crise de 2008 et leur point bas en mars 2009 est uniquement liée à la baisse des taux d'intérêt.
Qu'il est rare, historiquement, qu'on ait des progressions des cours comme celle qu'on connaît sans la moindre correction, sans la moindre respiration.
Et qu'une correction est possible à tout moment, sans qu'il soit nécessaire qu'il y ait une explication rationnelle.

ET LE VARIANT DELTA ?

Il progresse.
Certains pays prennent de nouvelles mesures de restriction.
Les pays émergents très en retard sur la vaccination vont être touchés de plein fouet.
On ne peut pas dire grand-chose de plus pour le moment.

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

EFFARANT

21% des Français ne veulent pas d'un report de l'âge de la retraite de 62 ans à 64 ans.
Un tiers des Français veut même qu'on abaisse l'âge de départ à la retraite.
C'est vrai, la meilleure solution serait d'abaisser l'âge de la retraite, d'augmenter les pensions et de réduire la fiscalité des retraites...
Qu'importe si on ne peut pas financer...

L'AMENDE DU JOUR

875 millions d'euros.
Payés par VW et BMW pour avoir empêché le déploiement de technologies réduisant les émissions.
Daimler a échappé à une amende car c'est Daimler qui a balancé les autres.

TERRIBLE

Plus de 4 millions de personnes dans le monde sont mortes du Covid.
Et on estime que ce chiffre est sous-évalué.
Si les États-Unis ont été les plus touchés avec plus de 600 000 morts, c'est l'Amérique du Sud qui subit aujourd'hui l'épidémie de plein fouet avec 7 pays parmi les 10 qui ont le taux de mortalité le plus élevé.

J-10

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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Pascal Malula, Analyste Bourse MBP
Hier, toutes les grandes places européennes ont enregistré une perte supérieure à 2%. Le CAC40 a connu une journée particulièrement compliquée (-2,01%). Les investisseurs institutionnels sont bel et bien en vacances, et ce sont les investisseurs particuliers qui ont pris le relai. Dans cette lutte à la corde entre les petits porteurs et les algorithmes, la bataille est gagnée par les machines. Sur un mois, le CAC40 perd 2,52%, ayant atteint son point culminant le 17 juin (6 687 points). À Wall Street, les valeurs technologiques chinoises continuent de baisser, les investisseurs redoutant des mesures plus strictes de l’État chinois entravant la croissance du secteur.
Les principales Bourses européennes devraient rebondir ce vendredi, et effacer une partie des pertes subies hier.
Le Brent se négocie à 74,30 $.
L'once d'or s'échange à 1 797 $.
L'euro/dollar évolue à 1,182 $.

ON S'EN FOUT ?

Les JO de Tokyo auront lieu sans public; Bison Futé prévoit des records de bouchons sur les routes de France cet été; Pfizer et BioNtech ont demandé une autorisation pour une troisième dose de vaccin; Limitation de vitesse à 30km/h dans tout Paris à partir de la rentrée; Mila reçue par le recteur de la Grande Mosquée de Paris; Si vous deviez partir en vacances en Espagne ou au Portugal, ça va être compliqué; Un concert d'Indochine n'augmente pas le risque de transmission du virus; Baroin ne sera pas candidat à la présidentielle; Le plus grand Cabaret du Monde de Patrick Sébastien au Palais des Sports de Paris du 5 au 7 novembre...; Mon horoscope ce matin: "vous avez besoin de repos", je vais me recoucher; 169 "enfants du Jihad" rapatriés en France, ah ok; Selon une enquête du Figaro, les Français, vous donc, passent beaucoup de temps portable en main en conduisant, c'est malin ça.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE
MAY THE FORCE BE WITH YOU