La crise sanitaire a provoqué une envolée historique de l'endettement des États.
Soutenus par les banques centrales, les gouvernements ont multiplié les plans de soutien et maintenant les plans de relance.
Les déficits publics ont explosé.
L'endettement a explosé.

PRÈS DE 100%

Le FMI a publié son rapport annuel de "surveillance budgétaire".
Et les chiffres donnent le tournis.
La dette mondiale a atteint 98,6% du PIB mondial en 2020.
En 2019 on était à 83,6% "seulement"
Derrière ce chiffre, on trouve des disparités spectaculaires entre les différents pays et les différentes zones économiques

LE TOURNIS

Pour les économies développées, le taux est de 122,7%.
Le Japon a atteint un niveau de dette hallucinant de 254% du PIB.
Devant l'Italie et ses 156%, les États-Unis et leurs 134% et la France...et ses 115,1%
L'Allemagne reste à un niveau bas. 69% seulement.

CONTRAIREMENT...

...aux idées reçues, l'endettement des pays émergents est plus faible.
Même s'il a progressé de 54,7% en 2019 à 64%.
Là encore les différences sont spectaculaires.
99% pour le Brésil, mais 19,3% seulement en Russie.

226 000 MILLIARDS DE DOLLARS

C'est donc le total de la dette mondiale.
Inimaginable.
Et cette dette va évidemment continuer à progresser en 2021 surtout dans des pays comme la France qui se servent maintenant de l'excuse de la pandémie et du soutien actif des banques centrales pour continuer à distribuer des aides et des cadeaux.

LA QUESTION...

...qui se pose une fois de plus est la suivante :
Que va-t-on faire de cette dette ?
Et la réponse est toujours la même : elle ne sera jamais remboursée.
Soit on annulera un jour, pour tout le monde, les 20% à 30% de dette "Covid", soit on entérinera le fait que cette dette est devenue perpétuelle, ce qui est déjà quasiment le cas pour le Japon, champion de la dette.

MAIS,

Car il y a un mais.
Le problème, et nous y reviendrons bientôt, est que si nous avons tous plus ou moins subi la même crise sanitaire avec, plus ou moins, les mêmes conséquences, aujourd'hui certains pays sortent plus affaiblis que d'autres de la crise, plus endettés que d'autres, plus déficitaires que d'autres.
Et ce désalignement de planètes pourrait provoquer un décrochage de certaines monnaies par rapport à d'autres.
C'est déjà le cas pour les pays émergents.
Mais cela pourrait être le cas de l'Europe ou encore du Japon par rapport aux États-Unis.
On va être amenés à en reparler.

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

BIDEN RECRUTE

Il appelle les entreprises "essentielles" à travailler 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, pour résorber les goulets d'étranglement.
Walmart, UPS, et FedEx ont répondu présents.
C'est la mobilisation générale contre les pénuries et les ralentissements qui accentuent la hausse des prix.

DINGUE

Avec la Chine, ce qui est impressionnant c'est la rapidité des décisions gouvernementales qui sont prises, et la rapidité de l'exécution.
Exemple : le bitcoin.
La part de la Chine de la puissance informatique nécessaire au mining de bitcoin est passée de 44% à...0 en 4 mois.
Et en 2019 cette part était encore de 75%.
Conséquence directe : la part des États-Unis est passée de 17% à 35%, devant...le Kazakhstan et ses 18%.

JE SAIS

Je vous fatigue avec l'inflation, la stagflation à force de me répéter.
Je vous donne juste le chiffre d'inflation qui est sorti aux États-Unis.
Hausse de 0.4% en septembre.
ON est sur un taux annuel de 5.4% maintenant.
No comment.

C'EST L'UNION EUROPÉENNE...

...qui a décidé de faire un pas vers la Grande-Bretagne pour éviter une renégociation du traité de Brexit.
Sur le point sensible de l'Irlande du Nord.
Elle propose d'alléger les contrôles sur les marchandises entre la Grande-Bretagne et l'Irlande du Nord.
À suivre.

LE TTSO DE LA SEMAINE

"Nice try
Alors que le carburant (diesel et SP) atteint son plus haut historique – dépassant ainsi les niveaux "Gilets Jaunes" de 2018 – et que la Commission européenne exhorte les gouvernements à baisser les taxes sur l’énergie afin de limiter l’impact inflationniste et pouvoir d’achat de cette hausse, Barbara Pompili a une autre idée. La ministre de l’Ecologie demande aujourd’hui aux pompistes de "faire un geste en réduisant leurs marges".
Marge moyenne d’un pompiste : de 0,7 à 2 centimes net par litre de carburant vendu. Recettes fiscales de l’État (TICPE + TVA) : 85 à 90 centimes par litre. Nice try"
N'oubliez pas de vous abonner à l'excellente newsletter du soir de TTSO. C'est très simple et c'est ici.

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Analyste Bourse MTB
Le CAC40 a progressé hier de 0,75% à 6 597 points, à la faveur des excellents résultats publiés par LVMH, JPMorgan et BlackRock. Il est attendu en hausse à l’ouverture, autour des 6 630 points. Du côté du SBF120, Spie a attiré notre attention en progressant de 8,45% sur la séance, plus forte hausse de l’indice, à 21,30€. La société d’ingénierie a annoncé se retirer du processus de rachat d’Equans, la filiale d’Engie spécialisée dans le génie électrique et climatique. Spie fait partie de notre portefeuille Sportif. Pour découvrir nos 32 valeurs préférées,testez gratuitement notre service de coaching Bourse
Par ailleurs, l'inflation américaine est ressortie en hausse de 0,4% en septembre et de 5,4% sur un an. Sans surprise, la hausse des prix de l’énergie a joué un rôle crucial dans cette inflation toujours très élevée. Dans ce contexte, le marché table plus que jamais sur une baisse de soutien de la Fed à l’économie pour cette fin d’année.
Au Japon, le Nikkei clôture en hausse (+1,46% à 28 550 points).
Le Brent se négocie à 83,9 $.
L'once d'or s'échange à 1 793 $.
L'euro/dollar évolue à 1,160 $.

ON S'EN FOUT ?

Les ventes automobiles sont en chute libre en France du fait de la pénurie de composants électroniques; À partir d'aujourd'hui, on ne pourra plus acheter de tickets de métro papier dans une centaine de stations de l'Île-de-France, la fin programmée du ticket de métro est en marche, après la disparition du poinçonneur des Lilas...; Zemmour a commencé ses appels au don pour financer sa campagne, objectif : 10 millions d'euros dont 1.5 million déjà engrangés sur son livre (8€ par livre, car il s'est autopublié, et 187 000 exemplaires déjà vendus); Il paraît que la grippe arrive et qu'on va être sérieusement touchés, car on ne fait plus aucun geste barrière; Dans l'Oise, des agriculteurs ont tenté une expérience inventée par le Canada en 2015 : enterrer des slips pendant 3 mois pour vérifier l'état de vie microbienne des sols, ce n'est pas une blague, vous pouvez faire l'expérience dans votre jardin; Documentaire sur Yves Montand ce soir sur France 3, Ok! Boomer...; Un enfant de 2 ans a tué sa mère en Floride d'une balle dans la tête pendant une réunion Zoom; La Poste va sortir des énergies fossiles d'ici 2030, c'est le retour du pigeon voyageur; Les Rolling Stones ne chantent plus la chanson "Brown sugar" en tournée, car elle fait référence à l'esclavage, on n'arrête pas le progrès.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU