Sword Group : Une dynamique organique forte, qui se poursuit au T4
Par EuroLand Corporate
Publication du CA T4 2021
Sword publie un chiffre d’affaires T4 de 59,7 M€ (+21,9% à pcc) surperformant à nouveau la guidance annuelle de 13% de croissance organique donnée pour 2021. Le CA 2021 ressort ainsi à 214,6 M€ (vs 212,3 M€e) en hausse de 21,5% à pcc. L’EBE ressort à 29,3 M€, soit une marge d’EBITDA de 13,6% (vs 13,0%e). Avec un backlog en hausse de 100 M€ ressortant à 501,1 M€ soit 24,1 mois à fin 2021, le management communique sur un CA 2022 en hausse organique de 15% et une marge d’EBE de 13%.
Des performances solides sur ses deux métiers
Sword dévoile à nouveau une belle dynamique avec un CA en forte hausse sur ses deux pôles.
Sur les 3 derniers mois de l’année, les Services (90,7% du CA 2021) enregistrent une progression de +23,6% à 54,6 M€ soit une croissance de +21,7% depuis le début de l’année à 194,8 M€. Comme attendu, la Suisse a connu un rebond sur le T4 (+38,5% vs +10,2% au T3) alors que l’activité reste tirée aussi bien par le UK-US (+20,5%) que par le Benelux (+16,6%).
Dans les Logiciels (9,3% du CA), le Groupe a largement capitalisé sur sa position de leader technologique (classement réalisé par quadrant). Sur le trimestre, l’activité GRC ressort en hausse de 6,8% permettant au CA de progresser de +20,0% sur l’année à 19,7 M€ (vs 16,4 M€). Sword devrait continuer de profiter de sa place de leader sur le secteur de la Défense pour la gestion des risques et aller chercher des parts de marché sur le secteur des transports, de l’énergie, de la construction et des services financiers.
Les marges sont également soutenues sur chacun des pôles avec une marge d’EBE de 13,6% (27,3% pour les logiciels et 12,3% pour les services).
Position cash toujours solide
Par rapport à fin septembre, le groupe a généré 11,8 M€ de cash, malgré les efforts de R&D sur le GRC. La trésorerie nette du Groupe reste confortable à fin décembre avec une position à 55,0 M€, lui permettant de rester opportuniste en matière de M&A.
Perspectives
S’appuyant sur un backlog représentant 24,1 mois de CA (501,1 M€ vs 401,3 M€), le Groupe confirme son objectif de croissance organique supérieure à 15% pour 2022 ainsi qu’une croissance organique à 2 chiffres jusqu’en 2025. Le management vise également un niveau de marge de 13% pour 2022. Si les tensions sur le recrutement ainsi qu’une inflation des salaires préoccupent toujours le secteur, Sword devrait tirer son épingle du jeu compte tenu de son modèle au forfait ainsi que par une politique de recrutement tournée davantage vers ses plateformes nearshore.
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