L'économie mondiale est en surchauffe.
Certes, on le sait, elle va ralentir cette année et encore plus en 2023 comme l'a prévu le FMI.
Mais il va falloir gérer les quelques mois qui viennent.
Des mois de tensions sur le commerce international du fait des pénuries et du coût du transport, de tensions sur les matières premières et de tensions sur le marché du travail.

LES RAISONS...

...de la surchauffe actuelle de l'économie sont connues.
Je les rappelle une fois de plus ici.
1. L'effet rattrapage
Après un arrêt de l'économie comme celui qu'on a connu du fait de la crise sanitaire, même sans aucune intervention, il y a un effet rattrapage.
Mécaniquement, même si cela met plusieurs années, l'économie retrouve son niveau de PIB d'avant crise.
Mais cette fois, l'économie a retrouvé son niveau d'avant crise en un temps record.

EN PLUS DE L'EFFET RATTRAPAGE

Il y a :
2. Les plans de soutien
Et maintenant les plans de relance.
3. Les torrents de liquidités déversées par les banques centrales.
Rattrapage + plans gouvernementaux + liquidités de banques centrales = surchauffe économique + inflation + goulets d'étranglement.

UNE ILLUSTRATION...

...de la surchauffe ?
L'emploi aux États-Unis.
Les chiffres de janvier ont été publiés vendredi et ils sont spectaculaires.
467 000 emplois créés : les prévisionnistes attendaient une hausse de 150 000 seulement.
Mais aussi les chiffres précédents de créations d'emplois largement révisés à la hausse, de 700 000 (!!!!) pour les mois de novembre et décembre : on n'avait jamais connu de telles révisions à la hausse depuis...1981!

ET CA VA CONTINUER

Puisqu'il y a un nombre records d'offres d'emploi aux États-Unis : 10 millions d'offres d'emploi soit 1.7 par chômeur, un record historique.
Conséquence directe : les salaires augmentent fortement.
5,7% de hausse en un an.
0,7% rien que sur le mois de janvier.
Et là encore, la hausse ne peut que s'accélérer tant le déséquilibre entre les offres et les demandes d'emploi est grand.

LA CONSÉQUENCE ?

L'inflation.
A l'inflation par les prix des matières premières et des prix alimentaires va donc s'ajouter l'inflation de second tour, celle par les salaires.
La FED n'a plus le choix.
Après avoir nié le dérapage de l'inflation, elle doit frapper vite et fort.
Avec une hausse probable de 0.5% en mars.
Et trois hausses minimum de plus pendant l'année.

CETTE SURCHAUFFE...

...est la preuve que les gouvernements et les banques centrales ont surréagi à la crise, plus qu'ils ne l'ont jamais fait dans l'histoire moderne des crises.
Et cette surréaction a des conséquences qui ne vont pas pouvoir disparaître rapidement.
À suivre.

A PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

EN FRANCE AUSSI

Les créations d'emplois ont atteint des niveaux record.
On est sur 650 000 créations d'emplois en un an dans le secteur privé selon l'INSEE.
Le niveau des 7% de chômage qui a longtemps été considéré comme un plancher infranchissable sur le taux de chômage pourrait être pulvérisé dans les mois qui viennent.
Nous sommes évidemment encore loin du plein-emploi qu'on observe en Allemagne, aux États-Unis ou encore au Japon mais ce serait une sacrée progression.

LA SECOUSSE...

...qui a touché les marchés de cryptoactifs en janvier avec, par exemple, la chute de 50% du bitcoin (il a rebondi depuis de 20%) a provoqué une mini panique.
Les investisseurs ont liquidé un montant record de leurs avoirs en cryptoactifs en janvier.
Une mini panique seulement.
Au moindre signe de rebond, la ruée recommence.

LA UNE DES MÉDIAS FRANÇAIS

Des Échos au Figaro : la crise des EHPAD.
Après avoir, volontairement, fermé les yeux pendant des années sur le modèle économique des EHPAD, tout le monde se réveille, en même temps.
Les investisseurs.
Mais aussi les enfants de parents placés en EHPAD qui se succèdent sur les plateaux télé pour décrire ce qu'ils viennent de découvrir depuis la publication du livre mais qu'ils n'ont pas vu avant.
Les plaintes collectives se multiplient.
Et l’État, qui lui aussi vient de se réveiller, a ouvert deux enquêtes.

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REVOIR C’EST VOTRE ARGENT

Dans cette période agitée, il nous faut les lumières de nos Jedi de l'économie et de la finance pour savoir où vont l'économie, l'inflation, les taux d'intérêt et les marchés financiers dans les semaines qui viennent : Eric Heyer de l'OFCE, Christian Bito de l'ESSEC, Sébastien Korchia d'UBS La Maison de Gestion et notre ami Emmanuel Lechypre.
Vous souhaitez voir le replay ? C'est ici.

DU COTÉ DES MARCHÉS

Au cours de la semaine précédente, les indices boursiers ont, à deux reprises, été confrontés à un scénario « portes de saloon ». Vendredi dernier, après avoir tutoyé les 7 070 points en matinée (+0,82%), la Bourse de Paris a clôturé en baisse de 0,77% à 6 951 points. En conséquence, le bilan hebdomadaire a été négatif, -0,3% sur les 5 dernières séances. Entre les « très » bonnes nouvelles microéconomiques, avec les publications des résultats, et les « trop » bonnes nouvelles macroéconomiques qui font craindre une surréaction de la Fed, les marchés actions ne savent pas sur quel pied danser.
Aux Etats-Unis, Wall Street a terminé la semaine dernière sur une note moyenne après la publication des NFP. Le Nasdaq a gagné 1,58%, tandis que le Dow Jones a perdu 0,08%.
En Asie, la Bourse de Tokyo a perdu 0.70% ce matin, à 27 248 points. Le CAC40 est attendu autour des 6 993 points en matinée.
Le Brent se négocie à 93,1 $ (+0.68%).
L'once d'Or se négocie à 1 812 $ (+0.44%).
L'euro/dollar évolue à 1,14 $ (-0.12%).

ON S'EN FOUT?

Record en France du nombres d'opérations de chirurgie esthétique (320 000) et de médecine esthétique (420 000). Il y aurait un "effet zoom": le fait de se voir en permanence dans un écran; La part des hommes dans ces interventions est à un niveau record, près de 30%; Le moins cher des NFT Bored Apes (renseignez-vous...) est à 250 000 $; La Reine Elizabeth veut que Camilla soit la reine consort; La bonne nouvelle dans le Parisien ce matin, en pleine page "Un chagrin d'amour, ça se soigne"; Céline Dion va mal, elle a annulé plusieurs concerts et est très amaigrie, ses proches tentent de nous rassurer en évoquant des problèmes digestifs; Ce soir sur France 2, une série sur Léonard de Vinci; Ce soir sur Canal, une mini sérié britannique "Ridley Road" encensée par la critique, je vous en parle demain; Étonnant sondage, plus de deux tiers des femmes favorables à l'interdiction des prestations sociales aux étrangers; Au Japon on ne s'intéresse plus seulement à l'espérance de vie mais à l'espérance de vie en bonne santé, la HLE, healthy life expectancy, concept clé; Nathalie Loiseau a déclaré que "face à Moscou, l'Europe ne doit pas être une grosse Suisse molle", les Suisses ont adoré.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU