1982.
Michel Drucker lançait Champs Élysées.
Pierre Mauroy instaurait les 39 heures.
Amandine, le premier bébé par fécondation in vitro, naissait.
L'âge de la retraite était abaissé à 60 ans.
E.T. sortait au cinéma.
Le franc était dévalué.
La danse des canards et Quand la musique est bonne se disputaient la première place des ventes.
Et l'inflation régnait.

2022

Les États-Unis connaissent le taux d'inflation le plus élevé depuis 1982, février 1982.

7,5%

Même si on enlève, comme le font souvent les économistes, l'énergie et les prix alimentaires, sous prétexte qu'ils sont trop volatils, l'inflation "core" est de 6%.
C'est très, très élevé.

EN CAUSE

Tout ou presque : l'alimentaire avec la viande ou les œufs qui explosent, mais aussi les voitures, en particulier les voitures d'occasion, les meubles, les appareils ménagers, etc., etc., etc.
Bref, tout flambe.

OUI, OUI, JE SAIS

Vous allez me dire, comme les grands argentiers de ce monde, que tout cela est temporaire.
Certes.
Mais ça fait un petit moment que ça dure.
Et plus ça dure, plus le pouvoir d'achat des ménages est impacté et plus les salariés réclament des hausses de salaires qu'ils obtiennent car la situation de l'emploi est tendue.
Et ces hausses de salaires provoquent à leur tour un nouveau cycle d'inflation.

MÊME SI VOUS ÊTES NOSTALGIQUE...

...de 1982, et du clip de Thriller ou encore de la première fête de la musique, vous allez être déçu.
Non, nous ne sommes plus dans les eighties.
Nous ne sommes pas confrontés au même choc inflationniste.
L'inflation version 2022 n'a rien à voir avec l'inflation version 1982.

CETTE INFLATION

Nous l'avons nous-mêmes créée.
Après s'être plaints pendant des années de ne pas atteindre ce sacrosaint niveau d'inflation à 2%, nous avons tellement poussé les moteurs de la croissance après la crise sanitaire que nous avons fait sortir le génie de la lampe.
Mais dès que les goulets d'étranglement disparaîtront, et il faudra attendre encore au moins 6 mois, nous reviendrons à une inflation plus proche des 2.5% que des 7%.

MAIS PLUS RIEN...

...ne justifie la politique de taux zéro et les injections d'argent magique.
Plus rien.
Avec ces chiffres, la FED n'a pas d'autre choix que de monter ses taux de 0.5% en mars et encore de 0.5% de plus en 2022.
Et ce ne sera pas suffisant.
Les taux réels, taux nominaux moins taux d'inflation, sont très négatifs.
Et ce n'est pas normal.

AUX ÉTATS-UNIS

L'inflation est devenue un sujet politique du fait de son impact sur le pouvoir d'achat.
Biden va monter au créneau à nouveau pour tenter d'expliquer qu'il n'est pas le Président de la baisse du pouvoir d'achat.
Un exercice qui est de plus en plus difficile et qui risque de coûter cher aux démocrates lors des élections de mi-mandat.
La hausse de l'inflation coûterait en moyenne 276 $ chaque mois à un ménage américain.
It's a lot of money.
Allez, c'est le week end, réécoutez Let's Groove d'Earth Wind and Fire, Just an illusion d'Imagination ou It's raining again de Supertramp.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

WHAT A DIFFERENCE !

Avec la crise de 2008, les banques ont frôlé la faillite et ont mis des années à remonter la pente.
Avec la crise de 2020, les banques ont fait fortune.
Pour les 5 grandes banques françaises, cette crise a été un jackpot avec des bénéfices supérieurs à 30 milliards d'euros.
C'est nettement mieux qu'en 2019.
Grâce à la consommation, grâce à l'investissement des entreprises, grâce à l'épargne surabondante, grâce à la hausse des marchés financiers et grâce à l'explosion des rapprochements d'entreprises.

VIVE LA TRANSITION ÉNERGÉTIQUE

Dans l'expression "transition énergétique", il y a le mot transition.
Et avant qu'on fonctionne au solaire et au vent, nous avons besoin de beaucoup de pétrole pendant la transition.
Et cela fait le bonheur des compagnies pétrolières.
16 milliards d'euros de profits cette année pour TotalEnergies.
Les investisseurs qui misent encore sur le pétrole récoltent des dividendes records.

C'EST VOTRE ARGENT EXCEPTIONNEL

Une première partie entièrement consacrée à l'économie française : où va-t-elle ?
Mais aussi les prévisions sur les marchés d'actions et des taux d'intérêt, les conseils sur les actions et sur la gestion de votre patrimoine avec nos Jedi de l'économie et de la finance : Valentine Ainouz d'Amundi, José Berros de la Financière de l’Échiquier, Jean-François Robin de Natixis et Louis de Montalembert de Pléiade AM.

DANS QUEL MONDE...

...vivons-nous?
La vente de 200 sneakers Louis Vuitton-Nike chez Sotheby's.
Prix moyen : 100 000 dollars.
La plus chère: 350 000 dollars.
Largement au-dessus des estimations les plus folles.
Vous comprenez pourquoi je vous répète sans arrêt qu'il y a trop d'argent dans les circuits.

LE REPLAY DU JOUR

Notre Webinaire sur les fonds euros et la diversification.
En compagnie d’Eric Girault, Président exécutif de meilleurtaux Placement, ,ous avons parlé de l’érosion des rendements garantis et surtout, de la hausse de l’inflation. Nous avons débattu sur l’intérêt d’investir encore dans des fonds euros et surtout lesquels. Et nous avons décrit les différentes solutions qui existent pour diversifier son épargne en prenant des risques contrôlés : Pierre Papier, gestion profilée, produits structurés, etc.
Vous l’avez manqué ou vous voulez le revoir ?
La vidéo est disponible sur notre chaine Youtube :
>>Voir la vidéo

ET N'OUBLIEZ PAS...

De vous inscrire au webinaire dédié à l’intégration du Private Equity dans l’assurance-vie, jeudi 17 février à 11h30
J'invite les experts des sociétés de capital investissement Lumyna et Adams Street Partners, qui viendront vous parler du fonds GF Lumyna Private Equity World.
C'est ce fonds que nous venons d'intégrer dans notre gestion sous mandat d'arbitrage M Stratégie Allocation Vie.
Les plus gros patrimoines et les family offices allouent 10 à 15% de leurs actifs au Private Equity.
La part des particuliers est aujourd’hui extrêmement basse du fait de la barrière à l’entrée liée aux tickets minimum d’investissement, du fait du manque de compréhension de cette classe d’actif, et du fait de la difficulté d’intégrer le Private Equity au sein de l’assurance vie.
Mais les choses commencent à évoluer
>> Inscrivez-vous gratuitement au webinaire sur le Private Equity dans l’assurance-vie

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Pascal Malula, Analyste Bourse MTB.
Après un bond d’1.46% à 7 130 points en clôture mercredi, au plus haut depuis le 20 janvier, le CAC 40 a réagi avec résilience à la publication des chiffres sur l'inflation américaine, ne cédant que 0.41% ce jeudi (7 101 points). L'indice des prix à la consommation du mois de janvier s'est fixé à + 0,6% contre + 0,5% pour les prévisions. Aux Etats-Unis, c’est un autre son de cloche. En effet, Wall Street a clôturé en net repli après l'annonce d'une nouvelle accélération de l'inflation. Sur le marché obligataire, le rendement du 10 américain est passé au-dessus du seuil symbolique des 2% pour la première fois depuis l'été 2019. Le Dow Jones et le Nasdaq ont perdu respectivement 1.47% et 2.10%.
En Asie, la Bourse de Tokyo a gagné 1.45% ce matin (27 696 points).
Le CAC40 devrait débuter en fort repli ce vendredi dans le sillage de la dégringolade de la Bourse new-yorkaise. Si l’on se réfère aux marchés des futures, haussiers et baissiers se livreront bataille sur le champ des 7 000 points.
Le Brent se négocie à 91,0 $ (-0.40%).
L'once d'Or se négocie à 1 825 $ (-0.43%).
L'euro/dollar évolue à 1,138 $ (-0.35%).

ON S'EN FOUT?

La plateforme de cryptoactifs Binance va investir 200 millions de $ pour devenir actionnaire du magazine Forbes; Le dernier spectacle de Luchini sur les fables de la Fontaine et le confinement est exceptionnel, je vais relire les fables; 7 millions de tests PCR et antigéniques ont été encore faits la semaine dernière, une baisse de 25% certes par rapport à la semaine précédente mais un nombre tout de même encore impressionnant; L'économie canadienne est bloquée par le "Freedom Convoy"; Pécresse va rencontrer Sarkozy aujourd'hui, lui qui la démolit systématiquement depuis quelques semaines; Genesis se reforme pour une tournée, ils seront à Paris les 16 et 17 mars; La longueur de la table de réunion de Poutine était liée à la distanciation sociale; Jean Luc Mélenchon va soutenir le "Convoi de la liberté", no comment; Je vous souhaite un très bon week end.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU