Début d'année 2022.
Il y a 6 mois, jour pour jour.
L'économie et les marchés sont euphoriques.
Une euphorie artificielle alimentée par la distribution massive de substances hallucinogènes.
Les investisseurs et les investisseuses ont la tête dedans comme Al Pacino à la fin de Scarface.
Avec un sentiment d’invincibilité : le monde a vaincu le virus, le chômage et la récession.
6 mois plus tard...

UN SEMESTRE À OUBLIER ?

6 mois plus tard :
- l'inflation
- le ralentissement de l'économie
- les craintes de récession
- les pénuries de matières premières
- la hausse des taux
- la panique des banques centrales
- l'explosion des bulles
- la panique des investisseurs.

QUELQUES CHIFFRES

Et quelques records.
S&P : -20.6% du jamais vu depuis 1970
Nasdaq : -29.5% du jamais vu depuis 2002
CAC40 : -17,2 %
Euro Stoxx 50 : -19,8 %
Wow.

JE CONTINUE

Bitcoin : -60% (no comment)
Les NFT : -.... (no comment)
Les "DaubeTechs" : -70 à -95%
Tesla : -33.4%
Amazon : -34.8%

ET BIEN SÛR

Brent : +47,4 %
Brut américain : +40,6 %
Et donc...
Taux à 10 ans US : +1.5 point pour un niveau de 3%.
Taux à 10 ans français : +1.8 point pour un niveau supérieur à 2%.
Et même le 10 ans allemand en hausse de plus de 1.5 point.
Même si je connais ces chiffres, ils me surprennent encore quand je les écris...

POURQUOI IL NE FAUT SURTOUT PAS OUBLIER...

...ce "semestre à oublier".
Il ne faut pas l'oublier car il est riche en enseignements.
Sur l'aveuglement en période d'euphorie alors que tous les signes d'inflation étaient bien là avant même la guerre en Ukraine.
Sur le fait que l'histoire des bulles se répète, elles finissent toutes, toujours, par exploser. Toujours.
Sur le fait qu'à chaque fois qu'on nous explique que c'est un nouveau monde et que c'est un nouveau paradigme, les règles du monde ancien se rappellent à notre souvenir.

WHAT WENT WRONG ?

On le sait.
Le sentiment d'invincibilité.
Le sentiment que les banques centrales étaient devenues les super-héros de cette nouvelle économie.
Le sentiment qu'on pouvait créer de l'argent magique sans que cela n'ait de conséquences.
Le sentiment que les Etats pouvaient distribuer cet argent magique, sans aucune limite, parce qu'ils avaient un crédit gratuit illimité auprès des banques centrales.

ON A CRÉÉ...

...toutes les conditions de ce semestre désastreux et de la situation actuelle, et nous avons tenu ici, tous les jours pendant des mois, la chronique d'une crise annoncée.
Car tout ce qui s'est passé ce semestre était prévisible, même si, évidemment, il était difficile voire impossible de prévoir cette guerre en Ukraine.

ET MAINTENANT ?

Vaste sujet.
Vous connaissez notre point de vue.
On vous l'assène ici depuis des semaines.
Ceux qui n'ont rien vu venir sont évidemment les plus paniqués.
C'est le phénomène classique de manque après une longue période d'addiction.
Ils ont vu des ciels roses et des éléphants voler, ils ont maintenu des hallucinations morbides.
Nous n'avons pas changé de cap depuis la fin d'année 2021, et nous n'en changeons pas pour l'instant.
On en reparlera dans les semaines qui viennent mais vous avez déjà une large partie de nos idées ici.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

J'AVOUE...

...que le LFI Coquerel à la tête de la commission des Finances, c'est un choc pour moi.
J'ai eu l'occasion de le croiser sur un plateau et ses idées sur l'économie et la finance sont...comment dire...je préfère ne rien dire.
Bon, en attendant, des femmes de son propre camp l'accusent de harcèlement, mais c'est une autre histoire.

LE CHIFFRE DU JOUR

9 000 milliards de dollars (environ trois fois la dette de la France pour vous donner une idée).
C'est le montant qui s'est évaporé en 6 mois sur les marchés actions américains.
Évaporé.
Je vais vous faire un petit topo next week sur l'évaporation sur les marchés.
C'est passionnant.

LA RÉVÉLATION DU FT

La Chine a créé une entreprise secrète qui engage des diplômés chinois, étudiant à l'étranger, pour espionner dans leur pays d'études.
Le FT aujourd'hui explique tout le processus.
Même si ce n'est pas une vraie surprise, l'industrialisation du process est digne des livres de John le Carré.

IL NE RESTE QUE QUELQUES JOURS…

…pour profiter de notre opportunité d’investissement du moment, que nous avons créé pour vous, parce qu’elle correspond au contexte actuel de forte volatilité et de recherche de rendement avec un risque contrôlé.
Ce produit s’appelle M Rendement 8, et il est dédié aux investisseurs à la recherche d’une performance attractive, supérieure à l’inflation, et prêts à prendre une part de risque, maitrisée, sans tout miser sur une performance boursière et un rebond des marchés financiers.
M Rendement 8 est un produit très facile à comprendre, avec simplement trois scénarios :
• Premier cas : le 21 septembre 2023, soit dans un peu plus d’un an, si l’indice de référence est au-dessus de son niveau initial, alors le produit est remboursé avec un gain de 9,38%.
• Deuxième cas, à une date ultérieure de constatation (tous les mois entre le 21 septembre 2023 et le 20 juillet 2032), si l’indice de référence est repassé au-dessus de son niveau initial, alors le produit est remboursé avec un gain de 0,67%* par mois écoulé, soit un gain annuel de 8,04%*)
• Troisième cas, si le produit arrive à l’échéance (donc l’indice de référence a été en baisse à chaque date de constatation), alors l’investisseur peut subir une perte en capital, mais seulement, sI l’indice est en baisse de plus de 50%. Le capital est remboursé si l’indice est au-dessus de 50%, et un coupon de 80%* est même versé si l’indice n’a pas baissé de plus de 30% (oui, vous avez bien compris, on gagne 80%* alors que l’indice est en baisse…).
>>Je demande une information complète sur M Rendement 8

SI VOUS N’AVEZ RIEN COMPRIS…

… à M Rendement 8, c’est peut-être parce que vous avez besoin de voir les différents scénarios se matérialiser sous vos yeux
C’est normal, on apprend mieux en visualisant… et en s’amusant.
Nous avons donc fait une petite vidéo explicative sur les produits structurés en utilisant… des jouets, le deuxième épisode de notre série "Les placements, un jeu d'enfant ?"

UNE ÉMISSION EXCEPTIONNELLE

Le bilan du semestre et les perspectives pour le deuxième semestre.
Le mot du semestre : inflation.
La question du semestre : soft landing ou hard landing ?
Le chiffre du semestre.
Les prévisions sur les marchés pour 2022.
La question d'argent du semestre : où placer son argent aujourd'hui ?
Et les conseils des gérants.
Avec nos Jedi de l'économie et de la finance : la pétillante Valentine Ainouz d'Amundi, le royal Louis de Montalembert de Pléiade AM, le solaire Éric Lewin d'Agora et l'incontournable Emmanuel Lechypre.
A ne pas manquer.
Ce soir à 20h sur BFM Business.
Et en replay samedi à 11h et 21h et dimanche à 19h.

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Pascal Malula, Analyste Bourse.
Une lueur d’espoir vite éteinte... La Bourse de Paris a chuté d’1,8% et a cloturé hier à 5 923 points. Le CAC40 cède 18% depuis le début de l’année et se rapproche de son plancher annuel des 5 756 points. Le fragile rebond de fin de mois qui semblait se dessiner à la veille du week-end dernier a subitement disparu : 200 points perdus en deux séances. Le sentiment des investisseurs reste plombé par les craintes de voir le resserrement monétaire de la Réserve fédérale entraver la croissance économique. Le Dow Jones et le Nasdaq ont cédé respectivement 0.82% et 1.33%.
En Asie, la Bourse de Tokyo a perdu ce matin 1.73% à 25 935 points.
Le CAC40 est attendu aux alentours des 5 920 points en matinée.
Le Brent se négocie à 109,02 $ (-4.9%).
L'once d'Or se négocie à 1 796 $ (-1.20%).
L'euro/dollar évolue à 1,045 $ (-0.29%).

ON S'EN FOUT ?

Je suis en manque de séries, moi aussi, comme les marchés, j'ai un problème d'addiction (oui, je sais, vous vous en foutez vraiment); Bravo à notre équipe bourse qui a réussi l'exploit d'afficher une performance positive de 4,17%** au premier semestre sur son PEA défensif, positive, bravo; Canal a remporté les droits de diffusion des matchs des trois coupes d'Europe remaniées de 2024 à 2027; Le titre du jour dans les Échos : "Les festivals cherchent la parade aux piqûres et aux agressions"; La une des Échos : "Grève et pénurie de personnel dans les aéroports", bonnes vacances donc pour les Juillettistes; La pression monte pour la démission de Damien Abad; Selon l'IFOP plus de 20% des Français pourraient être intéressés par la possibilité depuis aujourd'hui de changer facilement de nom d'état civil; L'autre titre du jour dans le Parisien "la veuve du chasseur sans tête écrouée", on se croirait dans une série nordique; François Busnel a décidé de ne plus présenter "La grande Librairie", dommage; Je vous souhaite un excellent week-end ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens

MENTIONS LÉGALES

*Hors prélèvements fiscaux et sociaux et frais de gestion applicables aux contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés, hors faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et de son garant, pour un investissement pendant la période de commercialisation. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'indice sous-jacent, des taux d'intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque sur le capital, non mesurable à priori.
Les produits structurés présentent un risque de perte en capital. Cet investissement s’adresse à des investisseurs disposant des connaissances et de l’expérience nécessaires pour évaluer les avantages et les risques inhérents au support proposé. Il est recommandé à tout souscripteur intéressé, d’apprécier, au regard des risques encourus et sur la base de son propre jugement ou des recommandations des conseillers qu’il aura estimé utile de consulter, l’adéquation du support à ses besoins et à sa situation patrimoniale et fiscale.
**Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances décrites ci-dessus ne sont que des exemples et ne peuvent être considérées comme une garantie de résultats. Elles résultent des observations et d’un calcul réalisé par Meilleurtaux Placement en comparant le prix lors de l’émission du conseil d’achat au prix lors de l’émission du conseil de vente. Nous attirons par ailleurs votre attention sur le risque de perte totale d’un investissement en actions ou en produits dérivés. Le lecteur reconnaît par conséquent que toute opération, d’achat ou de vente de produits financiers, reste sous son entière responsabilité.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU