La hausse brutale de l’inflation apporte bien peu de bonnes nouvelles. Elle devrait toutefois se répercuter sur la rémunération du Livret A, attendue en hausse le 1er août prochain. Concernant les fonds en euros en revanche, il faudra patienter davantage avant de constater une inversion de la tendance baissière observée depuis une dizaine d’années. Explications.
Taux du Livret A en hausse, quid des fonds en euros ?
Porté par l’inflation galopante (+5,8 % sur un an en juin 2022 selon l’Insee), le taux du Livret A est attendu en hausse au 1er août prochain. Si aucune confirmation n’a été apportée à cette heure, le consensus anticipe un taux de 2 %, contre 1 % depuis le 1er février dernier. Une maigre consolation pour les Français, dont l’épargne de précaution va être un peu mieux rémunérée alors qu’ils subissent de plein fouet la hausse des prix en tant que consommateurs.
Quand on parle de Livret A et d’épargne sécurisée, le sujet des fonds en euros n’est jamais loin. Après des années d’érosion, pour tomber à un rendement moyen de 1,30 % en 2021, les épargnants verraient d’un bon œil un relèvement de leur taux. Au-delà du taux en lui-même, cette potentielle hausse viendrait bonifier le placement favori des Français. Les statistiques enregistrées en 2022 en témoignent, les Français investissent massivement dans leurs contrats (1,9 milliard de collecte nette en mai 2022, dont près de 40 % investis en Unités de Compte). A tel point que l’assurance vie enregistre son meilleur début d’année depuis 10 ans.
Ce succès s’explique moins par le rendement des fonds en euros que par les atouts de cette enveloppe à versements et retraits libres (sans plafond), qui permet de sécuriser son épargne mais aussi de la diversifier en immobilier et actions (entre autres), d’opter pour des profils de gestion pilotée adaptés au profil de l’épargnant et, enfin, de profiter d’une fiscalité avantageuse sur les retraits et à la succession. Rappelons pour l’occasion qu’afin de profiter pleinement de l’assurance vie, il est indispensable de choisir les bons contrats : sans frais sur versement, ni frais d’arbitrage, avec des frais de gestion au plus bas et une offre de supports d’investissement riche et complète.
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Le calcul du taux des fonds en euros, une formule différente de celle du Livret A
Contrairement au Livret A, le taux d’un fonds en euros ne suit pas l’évolution de l’inflation. La formule de calcul du rendement du Livret A intègre cette dernière, tandis que les fonds en euros dépendent des rendements obligataires. Les obligations (d’Etat notamment) constituent en effet la grande majorité de l’actif des fonds en euros : c’est ce qui leur permet de proposer la garantie du capital investi.
A ce titre, le relèvement des rendements obligataires, évoqué régulièrement par Marc Fiorentino dans son Morning Zapping, devrait avoir un impact positif sur les fonds en euros… à terme. En effet, les conséquences se matérialiseront lentement, en raison du fonctionnement des fonds en euros. Ce n’est qu’avec l’arrivée à échéance des obligations affichant des taux inférieurs, et leur remplacement par des obligations aux taux plus élevés, que les épargnants commenceront à bénéficier potentiellement d’une meilleure rémunération de leur argent investi en fonds en euros. Globalement, on peut situer aux alentours de 10 à 15 % la part d’obligations renouvelées chaque année. Et celle-ci ne devrait pas augmenter, dans la mesure où des reventes avant échéance des obligations à bas taux mettraient à mal la garantie du capital promise aux épargnants.
Autrement dit, il ne faut pas attendre une hausse brutale des taux des fonds en euros pour 2022, ou 2023. Le scénario le plus probable est celui d’un relèvement progressif, année après année. De la même manière que l’érosion des fonds en euros s’est faite progressivement depuis une dizaine d’années, et beaucoup moins brutalement que la chute des rendements obligataires sur cette période, la hausse des taux devrait suivre un chemin similaire.
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Les fonds en euros les plus récents, mieux positionnés pour tirer parti de la hausse des taux
Au-delà de cette analyse générale, il faut préciser que tous les fonds en euros ne sont pas logés à la même enseigne. Les mastodontes du marché, établis de longue date, devraient être moins réactifs à l’augmentation des rendements obligataires. De fait, de nombreux clients de contrats bancaires « historiques », ceux qui ont été le plus pénalisés par l’érosion des fonds en euros, seront sans doute ceux qui attendront le plus longtemps…
A l’inverse, les supports les plus modernes, comme le fonds Euro Nouvelle Génération Spirica du contrat meilleurtaux Liberté Vie, sont mieux positionnés à cet égard. Pour commencer, ce fonds en euros affiche d’ores et déjà un taux supérieur à la moyenne (1,65 % en 2021*). Ensuite, il se distingue par une diversification plus poussée dans l’immobilier et les actions qui lui permet de générer une performance supérieure à celle des seuls placements obligataires.
Enfin, dans la mesure où le fonds Euro Nouvelle Génération Spirica a vu le jour en 2020, il s’avère beaucoup moins lourd à gérer que les fonds en euros historiques. En quelque sorte, il est plus souple que les gros « paquebots » du marché et devrait ainsi pouvoir davantage capitaliser sur le relèvement des rendements obligataires. Et ce, au bénéfice du rendement servi aux épargnants.
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L’intérêt de l’assurance vie dépasse celui du fonds en euros
Si le sujet des fonds en euros capte une bonne partie de l’attention des épargnants détenteurs d’une assurance vie, ces derniers savent que son intérêt ne se limite pas à cette poche sécurisée. Une assurance vie, c’est avant tout :
- Une enveloppe souple, à versements et retraits libres, sans plafond contrairement au Livret A (limité à 22 950 €) et sans blocage sur les retraits avant 8 ans, contrairement à une idée reçue persistente ;
- Une fiscalité avantageuse sur les retraits, en particulier pour les contrats de plus de 8 ans, avec un abattement sur les intérêts de 4 600 € pour une personne seule ou 9 200 € pour un couple (le capital étant systématiquement exonéré) ;
- Une enveloppe qui vous permet de placer votre épargne sur un fonds en euros garanti en capital mais aussi des supports d’investissement immobilier (SCPI, SCI notamment), les marchés actions, sous forme d’OPCVM, ETF ou actions en direct, et le Private Equity ;
- La possibilité de choisir entre la gestion libre (vous choisissez vos supports d’investissement) ou des mandats de gestion, pour confier le pilotage de votre épargne à des spécialistes.
Un bon contrat d’assurance vie ne se limite pas aux avantages de l’enveloppe. Pour épargner dans les meilleures conditions, privilégiez un contrat :
- Sans frais d’entrée ou de versement, car ces frais réduisent le montant réellement épargné ;
- Sans frais sur les arbitrages, qui vous pénalisent lorsque vous choisissez de sécuriser ou dynamiser votre épargne ;
- Avec des frais de gestion au plus bas (0,5% sur les Unités de Compte avec meilleurtaux Liberté Vie) ;
- Et une offre financière riche et complète : plus de 680 Unités de Compte, dont une trentaine de supports immobiliers (20 SCPI) accessibles dans les meilleures conditions avec meilleurtaux Liberté Vie.
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Communication non contractuelle à caractère publicitaire.
*Taux de rendement annuel net de frais de gestion du contrat de 2 % par an, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Le Fonds Euro Nouvelle Génération Spirica présente une garantie du capital annuelle minorée des frais de gestion de 2 %, soit un garantie de 98 %. Tous les versements sur le Fonds Euro Nouvelle Génération Spirica doivent comprendre une part investie en Unités de Compte de 25 % minimum (SICAV, FCP, SCPI, EMTN, Trackers, Titres vifs…). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Les investissements en unités de compte (notamment OPCVM) présentent un risque de perte en capital important, doivent s’envisager dans une optique long terme (minimum 10 ans) et porter sur une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces unités de compte, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
meilleurtaux Liberté Vie est un contrat individuel d’assurance vie de type multisupports distribué par meilleurtaux Placement et assuré par Spirica (filiale à 100 % du Crédit Agricole Assurances), SA au capital social de 231 044 641,08 euros, entreprise régie par le code des assurances, RCS Paris n° 487 739 963, 16-18, boulevard de Vaugirard 75015 PARIS. Les garanties de ce contrat peuvent être exprimées en Unités de Compte, en parts de provisions de diversification et en euros. Pour la part investie en Unités de Compte et en parts de provisions de diversification, les montants investis ne sont pas garantis et sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
Les caractéristiques principales du contrat meilleurtaux Liberté Vie et de ses différentes options d’investissement sont exposées dans le Document d’Informations Clé et les Documents d’Informations Spécifiques disponibles sur placement.meilleurtaux.com ou sur le site de l’Assureur https://www.spirica.fr.
