Nous sommes dans une situation de calme relatif sur les marchés.
Avant la hausse des taux de la Banque centrale américaine.
L'occasion rêvée pour prendre un tout petit peu de recul.
Et une observation me frappe d'emblée.
La rapidité et la violence avec laquelle le "repricing", le réajustement de tous les excès des dernières années, s'est effectué.

CHAQUE JOUR

Les journaux économiques et financiers égrènent les histoires de start-ups qui sont passées du statut de stars, licornes or whatever, au statut d'entreprises en difficulté à la recherche de fonds pour survivre.
Le FT a chiffré par exemple à 500 milliards de $ la destruction de valeur sur les fintechs cotées en Bourse.

ON NE COMPTE PLUS...

...les baisses de plus de 80% de valorisations de sociétés, cotées ou non cotées, gonflées à l'hélium des banques centrales.

CE QUI EST FRAPPANT

C'est la rapidité du réajustement.
Fin 2021, les arbres montaient jusqu'au ciel.
Sans limite.
Si on osait émettre des doutes sur les valorisations stratosphériques de ces licornes qui ressemblaient plus à des baudruches... on était inaudibles.

ET EN QUELQUES SEMAINES

Tout a fait pschitt.
Ces licornes en papier, mais aussi les sociétés cotées en fanfare qui n'étaient qu'une façade sans modèle économique, ou encore les "monnaies" virtuelles dont les cours étaient supposés être arrimés à celui du dollar, les pseudo "stablecoins", sans parler bien évidemment des NFT, pour la grande majorité des attrape-nigauds.

ON A VRAIMENT VÉCU...

...en direct l'arrêt de la musique dans le jeu des chaises musicales.
À une différence près.
Quand la musique s'est arrêtée, on s'est aperçu qu'il ne manquait pas qu'une chaise, mais qu'il n'y en avait aucune, et tous les shootés à la liquidité se sont retrouvés debout.

FRAPPANT AUSSI

La vitesse à laquelle les taux d'emprunt des États et des entreprises ont rebondi.
Les taux négatifs étaient passés eux aussi du statut d'aberration temporaire à celui de nouveau paradigme.
Et en quelques semaines, ils se sont réajustés.
En France par exemple, avec un taux d'emprunt d'État à 10 ans qui passe allègrement en quelques semaines la barre des 2%.
Et le niveau actuel des taux, malgré ce réajustement majeur, reste encore extrêmement bas par rapport aux taux d'inflation, aux taux de croissance et aux taux d'endettement.

NOUS AVONS ASSISTÉ...

...ces derniers mois à un phénomène extrêmement rare que les moins de 30 ans, voire 40 ans, ne peuvent pas connaître.
Une dépréciation massive de la valeur d'actifs douteux provoquée par un réajustement majeur des taux d'intérêt.
Un retour express à la réalité après plus de 10 ans de trip hallucinogène.
Welcome back.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

JE M'EN VEUX

J'ai oublié hier de parler dans "on s'en fout ?" du mariage de Ben Affleck et de Jennifer Lopez.
Impardonnable.
Je suis confus.

LA LOI SUR LE POUVOIR D'ACHAT

On assiste et on va assister à une surenchère à l'Assemblée.
Chacun y va de son idée de cadeau aux Français pour les "protéger" contre l'inflation.
Pas un mot bien sûr sur leur financement.
Et comme le soulignent Les Échos, la pression monte pour taxer les superprofits des entreprises qui ont "profité" de la crise.

LE TITRE DU JOUR

"Pénurie de moutarde : la revanche des producteurs bourguignons"
Toujours dans Les Échos.
"Les fabricants bourguignons espèrent tirer profit de la pénurie de graines de moutarde canadiennes pour augmenter leurs propres cultures."
La guerre de la moutarde ne fait que commencer.

C'EST LA FIN DES SOLDES

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DITES-NOUS…

…quels placements vous souhaitez voir présenter dans notre série "Les placements, un jeu d'enfant !"
Le but de cette série est d’expliquer les placements de manière visuelle avec des jouets.
Assurance vie, immobilier, Bourse, etc. Nous pouvons tout faire. N’hésitez donc pas à « commander » une vidéo sur un placement que vous ne comprenez pas bien…
Et si le placement n’a pas d’importance, mais que vous voulez surtout revoir vos jouets d’enfants, dites-nous aussi…

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Pascal Malula, Analyste Bourse.
C’est un début de semaine encourageant pour les Bourses européennes. Le CAC40 a gagné hier 0,93% à 6 092 points. Petit bémol, la volumétrie des échanges en cette période de trêve estivale. Le faible volume des marchés actions rend difficile une interprétation claire et précise de la conviction des investisseurs. Aux États-Unis, la Bourse de New York a finalement clôturé à la baisse hier soir, plombé par les annonces du groupe Apple qui prévoit un ralentissement de ses recrutements en raison de la conjoncture économique. Ainsi, le Dow Jones et le Nasdaq ont perdu respectivement 0.68% et 0.81%.
En Asie, la Bourse de Tokyo a gagné ce matin 0,65% à 26 418 points.
Le CAC40 est attendu aux alentours des 6 000 points en matinée.
Le Brent se négocie à 106,33 $ (+0.83%).
L'once d'Or se négocie à 1 706$ (+0.20%).
L'euro/dollar évolue à 1,011 $ (+0.16%).

ON S'EN FOUT ?

16 000 personnes évacuées lundi en Gironde, sale temps pour les campings du Pila ; Anthony Turgis, coureur sur le Tour de France de TotalEnergies : "C'est un sport de sadiques et de masochistes", bigre! ; Pas mal la série "Two summers" sur Canal, pas un chef d’œuvre mais idéale pour une soirée chaude (au sens température) d'été ; La série que je ne vais pas voir "Toutes ces choses qu'on ne s'est pas dites" sur Canal, tirée d'un roman de Marc Lévy; 16 Françaises djihadistes sont revenues de Syrie début juillet, no comment; Le Figaro consacre un dossier au "cauchemar" de l'action EDF pour les petits actionnaires, pas un cauchemar, une vraie arnaque ; Les enseignes de la grande distribution s'associent sur un plan de "sobriété énergétique", sobriété...c'est totalement décalé par rapport à l'urgence de la situation ; La température à Brest va passer de 40 degrés à 22 degrés en quelques heures, encore un exemple de repricing ; Un tweet drôle : "Isaac Newton découvre la gravité en 1687. Avant cette date, les gens prenaient tout à la rigolade", désolé...sûrement l'effet de la chaleur ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU