La Banque centrale européenne a publié hier un rapport d'activité.
Un rapport qui montre que la BCE a changé de stratégie.
Elle a certes remonté ses taux.
Mais elle les a très peu remonté si on compare aux autres Banques centrales.
Mais ce qui est intéressant dans le dernier rapport est la façon dont elle est intervenue sur les marchés de dettes des États.
Explications.

LORS...

...de la dernière hausse des taux, les commentaires se sont focalisés sur celle-ci.
Mais l'important n'était pas là.
La vraie nouvelle était que la BCE se dotait de moyens à nouveau illimités pour intervenir sur la dette des États de la zone euro.
En clair, pour freiner la hausse des taux d'emprunt d'États qu'accélèrent le dérapage de l'inflation et le dérapage des déficits et des dettes.

ON A DÉCOUVERT

hier que la BCE avait arrêté d'intervenir sur toutes les dettes des États membres comme elle le faisait avant.
Le but n'est plus de faire baisser TOUS les taux d'intérêt d'emprunt de TOUS les États.

NON

l'idée est de lutter contre la "fragmentation" de la zone euro.
En achetant la dette de pays sous pression comme l'Italie en particulier, mais aussi l'Espagne, la Grèce ou encore le Portugal.
Pour éviter que les "spreads", c'est-à-dire la différence de taux d'emprunt entre les États, ne s'écartent trop.
En particulier par rapport au taux de référence, qui est le taux d'emprunt de l'Allemagne.

LA BCE A DONC ACHETÉ

17.3 milliards de dettes de ces pays en difficulté.
Mais elle a aussi VENDU pour 18.9 milliards d'euros de dettes des pays frugaux comme l'Allemagne et la Hollande.
C'est la plus forte baisse de détention de dettes des pays frugaux depuis le début du "quantitative easing".

ET DONC ?

La BCE ne va plus intervenir sur le niveau ABSOLU des taux d'emprunts des États de la zone euro pour les faire baisser.
Elle va intervenir sur le niveau RELATIF des taux.
Le "whatever it takes" va donc viser à empêcher la fragmentation de la zone.
C'est ce qui explique que, malgré la situation politique incertaine en Italie après la démission de Draghi, les taux italiens ont rebaissé à 3% alors qu'ils auraient dû largement passer au-dessus des 4%.
Voilà, vous savez tout.

A PART CA ? QUOI DE NEUF ?

LES PREMIÈRES RÉACTIONS

de la Chine à la visite de Nancy Pelosi à Taïwan.
Pour l'instant, uniquement des démonstrations de force.
Des avions militaires qui sont entrés dans l'espace aérien de Taïwan.
Des envois massifs de blindés dans l'Est du pays.
Des annonces de manoeuvres militaires proches de Taïwan dans les jours qui viennent.
À suivre.
De très près.

LES BULLES

finissent toujours par éclater.
La dernière explosion en date.
Robinhood.
La plateforme gratuite de trading en ligne.
Et une annonce de réduction de 23% des effectifs.
Après une annonce en avril de réduction de 9% des effectifs.
Un effondrement du nombre de clients actifs de 34% en un an.
Une baisse du chiffre d'affaires trimestriel de 44%.
Et une chute de l'action de 76% par rapport à son cours d'introduction en Bourse.
Retour à la normale.

CONTRASTE

Les résultats trimestriels de Ferrari.
Des résultats record.
Une hausse de 29% du nombre de voitures vendues.
Une hausse de 25% du chiffre d'affaires.
Une hausse de 22% du bénéfice.
En partie du fait de l'explosion des ventes d' "options" personnalisées qui représentent près de 20% du chiffre d'affaires.
Apparemment la hausse du prix de l'essence et la baisse du pouvoir d'achat n'affectent pas tout le monde.

L'ACTUALITÉ DE VOTRE ARGENT

Par MoneyVox, le spécialiste de l'information sur l'argent (banque, crédit, impôt, etc.)
"Livret A : épargner 1 000 euros à 2%, ça fait combien d'intérêts en 1, 5 ou 10 ans ?
Plus de 8 Français sur 10 possèdent un Livret A ! Ce qui en fait, de très loin, le « best-seller » des produits d'épargne. Mais savez-vous combien il vous rapporte si vous y laissez 1 000 euros pendant 1, 5 ou 10 ans ? Pas si bête, cette question !"
Lire cet article sur Moneyvox.fr

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Analyste Bourse
Hier, l’arrivée de Nancy Pelosi à Taïwan a provoqué un peu de nervosité sur les marchés. Le CAC40 a accentué les prises de bénéfices entamées lundi en cédant 0,42% sur la séance, à 6 410 points. -0,67% pour le S&P500 et -1,23% pour le Dow Jones. L’autre sujet à surveiller aujourd’hui c’est la publication des PMI services de juillet. Ils fourniront le dernier bilan de santé du secteur des services au niveau mondial. Les chiffres français, allemands et de la zone euro seront publiés à 10h, et à 14h30 pour le résultat américain. Du côté des entreprises, AXA, Veolia et Société Générale ont publié ce matin leurs résultats trimestriels. La banque française a dévoilé sa première perte nette trimestrielle depuis deux ans suite à son retrait de Russie, une perte d’1,5 milliard d’euros qui était attendue après la cession de Rosbank et de filiales. Le CAC40 ouvre ce matin à 6 415 points (+0,07%).
La Bourse de Tokyo clôture en hausse, +0,53% à 27 742 points.
Le baril de pétrole Brent s'échange à 100,4 $ (+0,51%).
L'once d'or se négocie à 1 767,6 $ (-0,26%).
L'euro/dollar évolue à 1,017 $ (+0,05%).

ON S'EN FOUT ?

La bonne nouvelle du jour, la une des Echos: "Le bel été du tourisme français" avec le retour massif des touristes étrangers, cocorico; Il y a 2.97 millions d'étudiants en France dont un quart dans des établissements privés; La diction de Joe Biden est de plus en plus inquiétante; Vous connaissez "Lena Situations", non ? c'est une influenceuse qui a ouvert hier un concept store dans Paris avec restaurant, café et boutique où sont vendus les produits à son nom et c'était l'émeute tant il y avait de monde, quelle période; Les Talibans s'étaient engagés à ne plus abriter de membres d'Al Qaida, parole de Taliban; D'après BFM, nos députés sont fatigués après des longs débats et des nuits blanches, ils vont pouvoir se reposer jusqu'à ...octobre; Les députés de LFI ont quitté l'Assemblée après avoir été accusés d'antisémitisme, no comment ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens