On peut commencer à considérer qu'il y a une crise de l'immobilier dans le monde.
Les chiffres se suivent et se ressemblent.
Et ils pointent tous dans la même direction : la baisse.
Est-on dans une correction attendue depuis longtemps après des années de hausse spectaculaire, ou est-ce le début d'un krach ?

PARTOUT

Le même scénario.
Comme l'écrit Bloomberg, de "Sydney à Stockholm en passant par Seattle, les acheteurs quittent le marché de l'immobilier résidentiel et les prix commencent à chuter".
Dans certains pays où les prix avaient connu une accélération à la hausse particulièrement impressionnante, on est déjà dans des baisses à deux chiffres.
C'est le cas de l'Australie.
Et le cas du Canada.
Et pour les prévisionnistes locaux, ce n'est que le début du mouvement.

POURQUOI ?

Une première réponse simple et basique : la hausse des taux d'intérêt.
Après des années de taux nuls ou négatifs, emprunter coûte à nouveau de l'argent.
Les taux restent bas, dans l'absolu, mais ce n'est plus open bar.

MAIS

Il y a d'autres explications complémentaires :
- la frilosité des banques qui, comme à leur habitude, paniquent dès que le vent tourne,
- la baisse du pouvoir d'achat des ménages du fait de l'inflation et de la crise de l'énergie,
- un phénomène naturel de "correction" après une hausse sans discontinuer depuis plus de 10 ans, une hausse ou plutôt une envolée...

ET MAINTENANT

Le mouvement ne fait que commencer.
Nous assistons à un REPRICING.
Un réajustement des prix de l'immobilier en fonction du niveau des taux d'intérêt.
La valeur d'un bien n'est pas la même quand les taux sont à zéro ou quand ils sont à 3 ou 4%.
REPRICING à la baisse donc qui va continuer tant que les taux monteront ou tant qu'ils stagneront à des niveaux relativement élevés.
Ca risque donc de durer au moins jusqu'à la fin de 2023.

RAPPELONS QUE

Dans l'immense majorité des pays, les taux immobiliers sont à TAUX VARIABLE.
Et on réajuste les taux en fonction des taux de marché chaque année.
En Australie, en Espagne ou encore en Angleterre, plus de 50% des crédits immobiliers des ménages sont à taux variable.
Si les taux montent, les ménages sont étranglés petit à petit.

UN EXEMPLE INTÉRESSANT

La Nouvelle-Zélande.
Pourquoi la Nouvelle-Zélande ?
Parce que les prix de l'immobilier ont monté de 30% en 2021.
Parce que la Banque centrale a monté ses taux 7 fois en 10 mois.
Et parce que 55% des crédits en cours sont à taux variable ou à un taux fixe qui va être révisé en 2023...
Sans surprise, l'immobilier a déjà chuté de plus de 10%, et le mouvement s'accélère.

CE N'EST PAS 2008

On n'est donc pas dans un krach, mais on va entrer dans un cycle de baisse marquée.
En Australie on vient de connaître en août un pourcentage de baisse qu'on n'avait pas connu depuis 40 ans.
Et cette baisse de l'immobilier va avoir un impact sur la consommation et donc sur la croissance.
Les ménages sont petit à petit pénalisés par la hausse des prix et par la hausse des remboursements de crédit immobilier.

ET EN FRANCE ?

La situation est différente.
Encore une exception française.
Les crédits immobiliers sont à taux fixe et les banques ont maintenu, même dans l'euphorie, des critères de crédit contraignants pour les ménages.
Les ménages qui ont des crédits en cours ne sont pas sous pression du fait de la hausse des taux.

EN REVANCHE

Les ménages qui veulent acheter sont coincés.
Leur pouvoir d'achat immobilier a baissé avec la hausse des taux.
Et même s'ils veulent acheter, l'aberration du taux d'usure les bloque.
Le taux d'usure, c'est le niveau maximum de taux global au-delà duquel les banques ne peuvent pas prêter. Et ce niveau est resté très bas malgré la hausse des taux.
Mael Bernier, porte-parole du groupe Meilleurtaux, vous explique cela beaucoup mieux que moi iciOn devrait donc assister à une glissade des prix après une baisse du nombre de transactions.
Une glissade contrôlée pour les biens de qualité et les zones où l'offre de produits reste largement inférieure à la demande.
Une chute pour les autres biens et les autres zones.

SI VOUS VOULEZ AVOIR DES TUYAUX

Face au risque de crise de l'immobilier, une émission spéciale cmeilleurtaux !
Cmeilleurtaux !, c’est le programme dédié à la communauté meilleurtaux (vous) dans lequel je réunis chaque mois les meilleurs experts du groupe qui viennent vous donner leurs conseils pratiques sur le crédit, l'assurance et le placement.
Pour la rentrée, nous avons souhaité poser une question et répondre aux inquiétudes des Français : l’immobilier est-il en danger ? On vous dit tout des taux immobiliers, du taux d’usure, des effets sur les transactions et les prix, de l’impact des assurances, et des solutions pour investir en immobilier, physique ou pierre papier, en direct ou à crédit.
Avec Maël Bernier, Porte-parole du groupe meilleurtaux.
Maxime Chipoy, Président de Moneyvox.fr.
Guillaume Autier, Président de meilleurtaux.
Et Stefan de Quelen, Directeur général de meilleurtaux Placement.
Regardez l’émission Cmeilleurtaux ! : l’immobilier est-il en danger ?

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

TOURNANT ?

Après des semaines de calme relatif, la guerre en Ukraine est repartie.
Cette fois à l'initiative de l'Ukraine.
Des villes importantes ont été reprises.
Et près de 3000 km2 sont revenus à l'Ukraine.
Deux conséquences possibles : la Russie va chercher le cessez-le-feu et les États-Unis vont siffler la fin de partie, ou la Russie va réagir militairement et on est reparti pour une escalade.
Macron a parlé au téléphone avec Poutine. Encore. No comment.

UN TEST

Pour l'Allemagne.
Mais aussi pour l'Europe.
Les négociations salariales ont démarré avec le syndicat allemand IG Metall.
Ces négociations servent de référence à toutes les négociations dans les branches industrielles.
Et cette année IG Metall réclame une augmentation de salaire de 8% et une défiscalisation de cette hausse de salaire.
C'est chaud.

REVOIR C'EST VOTRE ARGENT

Une émission exceptionnelle.
Le mot : dollar
La question : est-on entré dans une récession durable ?
Le chiffre : 0.75%
Où vont les marchés ?
Quelle allocation pour votre patrimoine ?
Quelles actions acheter, ou vendre ?
Avec nos Jedi de l'économie et de la finance, Valentine Ainouz d'Amundi, Pascale Seivy d'Oddo BHF, Sébastien Lalevée d'Arbevel et le seul et unique Emmanuel Lechypre.
Pour voir le replay de l'émission : cliquez ici

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Pascal Malula, Analyste Bourse.
De nouveau porté par les valeurs bancaires, le CAC40 a terminé vendredi dernier au-dessus des 6 200 points (+1.41%, 6 212 points). Du côté du marché obligataire, la décision du la Banque centrale européenne continue de soutenir les rendements obligataires. Aux États-Unis, Wall Street digère pour le moment parfaitement la perspective d’un sevrage monétaire. Portée par l'élan des deux séances précédentes, la Bourse de New York a consolidé à la hausse. Le Dow Jones et le Nasdaq ont gagné respectivement 1.19% et 2.11%.
En Asie, la Bourse de Tokyo a gagné ce matin 1.12% à 28 531 points. Le CAC40 est attendu aux alentours des 6 242 points en matinée.
Le Brent se négocie à 91,55 $ (+0.08%).
L'once d'Or se négocie à 1 715 $ (+0.04%).
L'euro/dollar évolue à 1,009 $ (-0.60%).

ON S'EN FOUT ?

Il va falloir que les medias lèvent le pied sur la Reine après l'enterrement du 19 septembre avant qu'on soit en overdose ; Un peu comme dans "le Viager", la Reine a dû enterrer des dizaines de personnes qui ont préparé depuis des décennies des contenus sur sa vie prêts à être diffusés à sa disparition ; Le titre des Échos qui m'a perturbé : "Les nouveaux fromagers de la French Tech", certaines start-ups en mal de rentabilité et de fonds se reconvertissent-elle déjà ? ; Le titre que je ne supporte déjà plus : "L'hiver de tous les dangers" ; Michel Drucker a 80 ans ; Les produits qui manquent le plus dans les supermarchés : moutarde, vinaigrette, produit pour feu, graisse à tartiner (je cite) et sandwichs (???), étude Nielsen ; J'ai attaqué "Les papillons noirs" sur Arte, excellent début pour cette série à la fois sombre, kitch et gore ; Documentaire sur France 5 ce soir : "L'art du derrière, une folle histoire de fesses" ; Les stations de lavage automatique du métro font partie des attractions les plus prisées de la Journée du Patrimoine, quelle période ; 7% de la population française âgée de 18 à 65 ans est illettrée (la seule bonne nouvelle est qu'ils étaient 9% en 2014) ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU