Il n'y a pas que les marchés actions qui font un démarrage spectaculaire en 2023.
Les marchés obligataires, les marchés des emprunts d'État et d'entreprises, affichent leur meilleur début d'année depuis plus de 30 ans !
Explications.

SOUVENEZ-VOUS

L'allocation classique "60/40", c'est-à-dire 60% actions, et 40% obligations, a subi en 2022 sa pire performance depuis les années 1930 !
Du fait de l'effondrement des indices boursiers.
Du fait de l'envolée des taux d'intérêt (je répète, même si beaucoup ne le retiendront toujours pas, que les obligations BAISSENT quand les taux d'intérêt MONTENT).
Avec pour conséquence une performance largement négative, -12% en moyenne, des gestions dites "équilibrées".

CHANGEMENT DE DÉCOR

Changement total en ce début d'année.
Vous avez remarqué l'envolée des indices boursiers.
Mais vous avez moins vu la hausse des marchés obligataires.
Une hausse qui s'explique par le fait que les investisseurs ont l'impression qu'on a passé 2 pivots sur 4, et que les deux autres semblent acquis.

LES PIVOTS

Le premier pivot, le pic d'inflation, est passé. C'est une certitude.
Le deuxième pivot : le rythme de hausse des taux ralentit. C'est fait puisque les Banques centrales ont déjà réduit le rythme des hausses de 0.75% à 0.50%, et qu'on anticipe qu'aux États-Unis le rythme va passer à 0.25%.
On attend donc plus que le troisième pivot : l'arrêt des hausses de taux, prévu, en fonction des zones économiques, d'ici à la fin du premier semestre.

ET LE QUATRIÈME PIVOT

Le pivot final et ultime, c'est le début de la baisse des taux que les marchés anticipent en 2024.
Autre élément favorable aux marchés obligataires, le ralentissement de la croissance économique.
On ne sait pas si on sera en récession, 0-, ou si on l'évitera, 0+, mais on sait que 2023 ressemblera à une année blanche économique.

RÉSULTAT

Une hausse de 3 % de l'indice obligataire international après une baisse de plus de 16% en 2022.
Optimisme donc même si la route est longue pour compenser les pertes de l'année dernière.
Certains pensent d'ailleurs que les marchés sont trop optimistes et que l'inflation sera là pour plus longtemps, et qu'elle restera à un niveau plus élevé que les 2% visés par les Banques centrales, mais c'est un autre débat...

UN BON DÉBUT D’ANNÉE...

...donc...mais l'année ne fait que commencer.

A PART CA ? QUOI DE NEUF ?

ET DE TROIS

Le Financial Times raconte en première page l'histoire de la famille américaine Belfer, une famille milliardaire.
Alors eux ont perdu 2 milliards de $ dans la faillite frauduleuse d'Enron.
Ils ont ensuite englouti des centaines de millions de $ chez Madoff.
Et leur nom vient d'apparaître dans la liste...des actionnaires de la plateforme de cryptos FTX qui vient de faire faillite.
Quand ça ne veut pas...
On a hâte d'avoir la liste de leurs autres investissements pour pouvoir les éviter.

LA VAGUE D'ACQUISITIONS...

...des dernières années à des valorisations très élevées va avoir une conséquence directe.
Les entreprises qui ont fait ces acquisitions vont devoir constater la chute des valorisations et effacer une partie de ce qu'on appelle le goodwill, la différence entre le prix payé et la valeur réelle des actifs de la cible.
On s'attend à quelques pertes, certes ponctuelles, mais spectaculaires.

SALE TEMPS POUR BIDEN

C'est déjà un scandale politique.
Des documents confidentiels datant de l'époque où il était vice-président ont été retrouvés dans le garage de sa résidence familiale du Delaware.
Un procureur indépendant a été nommé pour mener l'enquête.
Cette affaire va suivre Biden jusqu'à la fin de son mandat et probablement freiner ses ardeurs pour briguer un deuxième mandat.

REVOIR C'EST VOTRE ARGENT

Les mots de la semaine : année blanche
La question macro : Et si la réouverture rapide de la Chine retardait la baisse de l'inflation ?
Le chiffre : 64 ans bien sûr
Où vont les marchés en 2023 ?
Où investir son argent pour préparer sa retraite ?
Quelles actions acheter ou vendre ?
Avec nos Jedi de l'économie et de la finance : Pascale Seivy d'Oddo BHF, Denis Ferrand de Rexecode, Patrice Gautry de l'Union Bancaire Privée et Eric Lewin d'Agora.
Pour voir le replay de l'émission : cliquez ici

ON SE VOIT JEUDI

J’anime ce jeudi 19 janvier à 11h30, un webinaire exceptionnel sur les fonds en euros et la diversification.
En compagnie d'Éric Girault, Président de meilleurtaux Placement, nous vous donnerons les clés pour investir à moindre risque dans un contrat d’assurance-vie ou une autre enveloppe. Nous vous dirons s’il faut garder votre fonds en euros, et quelles solutions alternatives ou de complément sont intéressantes aujourd’hui, en fonction de votre profil.
Un événement à ne surtout pas manquer.
>> Inscrivez-vous au webinaire de Meilleurtaux Placement sur le fonds euros et la diversification

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Analyste Bourse.
Le CAC40 s’installe au-dessus des 7 000 points ce matin, en hausse de 8,50% depuis le début de l’année. Le marché reste optimiste quant aux futures hausses de taux des grandes Banques centrales. Peu de publications économiques sont attendues aujourd’hui et les volumes devraient être assez faibles, Wall Street étant fermé (Martin Luther King Day). Les prochaines séances seront marquées par les publications de résultats trimestriels des grands groupes après une première salve mitigée vendredi dernier pour le secteur financier américain. Les importantes provisions constituées par les banques au quatrième trimestre montrent qu’elles se préparent à une année difficile. Le CAC40 gagne 0,19% à l’ouverture, à 7 035 points.
En Asie, la Bourse de Tokyo perd 1,14% ce matin, à 25 822 points.
Le Brent se négocie à 84,6 $ (-0,90%).
L'once d'or se négocie à 1 916,4 $ (-0,21%).
L'euro/dollar évolue à 1,083 $ (+0,03%).

ON S'EN FOUT ?

On devrait avoir une bonne indication dès ce jeudi de mobilisation de la durée et de l'ampleur de la galère que les Français vont subir avec les grèves ; La Switch, la console Nintendo, a franchi le cap des 7 millions d'unités vendues depuis son lancement en mars 2017 ce qui la met en tête des consoles de jeux ; Vous pouvez acheter une Tesla 3 à 39900 euros, 13500 euros de moins depuis vendredi, avec une baisse des prix de 8 500 € qui permet d'avoir le bonus écologique de 5 000€ ; Le Parisien fait sa une sur le ChatGPT, signe que l'intelligence artificielle entre de plain-pied dans la vie quotidienne des Français ; Bayrou n'écarte pas sa candidature en 2027, no comment ; La grande question des syndicats : peuvent-ils faire grève pendant les vacances de février ? ; Il y aurait entre un et trois milliards d'écoutes frauduleuses sur les plateformes de musique en France, un moyen pour des artistes de gagner plus d'argent et de gonfler artificiellement leur notoriété ; Aujourd’hui c’est le « blue Monday », le jour le plus déprimant de l’année, un concept lancé en 2005 par une chaîne de voyages britannique pour nous pousser…à réserver des vacances au soleil ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU